Dự báo EUR/USD hàng tuần: Ngày phán xét Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đến

• Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Trung ương châu Âu đã giữ nguyên lãi suất trong các cuộc họp tháng 10 của họ.
• Cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ là một cuộc trưng cầu dân ý về hiệu quả hoạt động của Tổng thống Donald Trump.
• Tỷ giá EUR/USD đang tiến gần đến mức thấp nhất trong năm với xu hướng giảm mạnh.

EUR/USD ổn định quanh mức 1.1160, giảm điểm trong tuần và kết thúc tháng 10 với mức giảm. Đồng đô la Mỹ (USD) tăng giá trong nửa đầu tuần nhưng đã đảo chiều sau thông báo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), sau đó tiếp tục giảm sau khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) công bố quyết định tương tự. Đồng đô la Mỹ đã lấy lại được phần nào sự ổn định vào thứ Sáu, khi tâm lý né tránh rủi ro chiếm ưu thế.

Cục Dự trữ Liên bang lo ngại, nhưng không vội vàng.

Cục Dự trữ Liên bang ( Fed ) giữ nguyên phạm vi lãi suất mục tiêu quỹ liên bang (FFTR) ở mức 3,75%–4,00%, đúng như dự đoán rộng rãi. Tuyên bố kèm theo cho thấy hai thành viên bỏ phiếu ủng hộ việc tăng lãi suất, và nhìn chung, các nhà hoạch định chính sách vẫn lo ngại về lạm phát , đồng thời thừa nhận nền kinh tế đang tăng trưởng với tốc độ “mạnh mẽ”.

Chủ tịch Kevin Warsh nhận định rằng việc tăng lãi suất hồi tháng 9 đã bắt đầu có tác động, dẫn đến điều kiện tín dụng thắt chặt hơn một chút. Ông cũng cho rằng nền kinh tế hiện tại không "quá nóng" hay đang tạo ra lạm phát do cầu cần phải kiềm chế, điều này đã làm giảm bớt hy vọng về một đợt tăng lãi suất mạnh 50 điểm cơ bản (bps) vào tháng 12 và khiến đồng USD giảm giá.

Warsh nói thêm rằng họ muốn có thêm dữ liệu, nhưng cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ sắp tới của Hoa Kỳ (Mỹ) có thể là một lý do khác để giữ nguyên hiện trạng.

Để làm rõ thêm, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) thông báo sẽ thay đổi lịch trình vào mùa thu năm sau, cho rằng tám cuộc họp mỗi năm là “con số phù hợp”, đồng thời cho biết thêm một trong những cuộc họp đó sẽ không bao gồm việc bỏ phiếu về lãi suất chính sách, mà sẽ tập trung vào chiến lược. Đối với năm 2028, FOMC dự kiến ​​sẽ có sáu cuộc họp hoạch định chính sách.

Trong khi đó, dữ liệu của Mỹ ủng hộ đánh giá của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Ước tính sơ bộ về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) cho thấy nền kinh tế tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 3,4% trong ba tháng tính đến tháng 9, tăng từ mức 2,2% và vượt mức dự kiến ​​3,2%. Ngoài ra, Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 9, thước đo lạm phát ưa thích của Fed, đã tăng 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái, đúng như dự đoán, trong khi chỉ số lạm phát lõi hàng năm cũng phù hợp với kỳ vọng ở mức 3,1%. Những con số này, dù không gây bất ngờ, vẫn cho thấy áp lực lạm phát cao dai dẳng.

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tạm dừng hoạt động, có dấu hiệu cải tổ nội các.

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) hôm thứ Năm thông báo giữ nguyên lãi suất chủ chốt, đúng như dự kiến. Với quyết định này, lãi suất cho vay tái cấp vốn chính, lãi suất cho vay cận biên và lãi suất tiền gửi lần lượt ở mức 2,65%, 2,9% và 2,5%.

Thông cáo kèm theo nhắc lại những khái niệm quen thuộc: các quyết định sẽ được đưa ra trong từng cuộc họp, nhưng các quan chức tin rằng họ đang ở vị thế tốt để "vượt qua giai đoạn bất ổn hiện nay".

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) thừa nhận giá năng lượng đã tăng vượt quá các giả định cơ bản của họ và dự kiến ​​lạm phát sẽ duy trì ở mức cao hơn mục tiêu trong những quý tới, do đó việc giảm lạm phát phụ thuộc vào việc giá năng lượng giảm. Về tăng trưởng, các nhà hoạch định chính sách lưu ý rằng rủi ro nghiêng về phía giảm, bởi vì, bất chấp một số tin tức tích cực như đầu tư vào trí tuệ nhân tạo và chi tiêu của chính phủ, nhu cầu vẫn yếu trong bối cảnh giá năng lượng cao, sự bất ổn về tài chính và điều kiện tài chính thắt chặt hơn, cùng nhiều lý do khác.

Tuy nhiên, đồng Euro (EUR) đã tăng giá so với USD do việc tăng lãi suất vào tháng 12 ở châu Âu đã được ấn định chắc chắn, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dường như không vội vàng tăng lãi suất , bất chấp lạm phát vẫn ở mức cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% mà ngân hàng trung ương đặt ra.

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cũng có một diễn biến đáng chú ý: Chủ tịch Christine Lagarde sẽ rời nhiệm sở vào tháng 2 năm 2027 thay vì tháng 10 như dự kiến. Thành viên Hội đồng điều hành Isabel Schnabel và nhà kinh tế trưởng Philip Lane cũng dự kiến ​​sẽ rời nhiệm sở vào đầu năm 2027, lần lượt vào tháng 1 và tháng 5, điều này có nghĩa là những thay đổi đáng kể có thể sắp xảy ra tại ECB.

Về số liệu, Đức báo cáo nền kinh tế tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 1,2% trong quý III, theo ước tính GDP sơ bộ . Tăng trưởng kinh tế khu vực Euro đạt 1,3%, cao hơn một chút so với mức 1% và 1,2% của quý trước. Ngoài ra, Chỉ số Giá tiêu dùng hài hòa (HICP) của Đức tăng ít hơn dự kiến ​​trong tháng 10, chỉ tăng 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn mức 3,3% của quý trước và mức dự kiến ​​3,1%. Đồng EUR giảm giá sau những tin tức này.

Bầu cử giữa nhiệm kỳ Hoa Kỳ

Vào thứ Ba, người dân Mỹ sẽ đi bỏ phiếu để quyết định đảng nào sẽ kiểm soát Quốc hội. Toàn bộ 435 ghế tại Hạ viện và 35 trong số 100 ghế tại Thượng viện sẽ được bầu lại. Ngoài ra, các cuộc bầu cử đặc biệt sẽ được tổ chức tại Florida và Ohio để lấp đầy các ghế trống do Ngoại trưởng Marco Rubin và Phó Tổng thống JD Vance để lại.

Trước thềm cuộc bầu cử, đảng Cộng hòa của Tổng thống Mỹ Donald Trump nắm giữ đa số tại cả hai viện, nhưng không nhiều, vì đảng Dân chủ cần giành thêm ba ghế tại Hạ viện và bốn ghế tại Thượng viện để nắm quyền kiểm soát.

Một số bang được coi là chiến trường, nghĩa là cơ hội chiến thắng của bất kỳ ứng cử viên nào cũng khá ngang nhau. Đối với Thượng viện, trọng tâm sẽ là Michigan, Georgia, Maine, Ohio và Texas, trong khi cuộc đua vào Hạ viện lần này có vẻ trải rộng hơn nhiều: các nhà đầu tư sẽ theo dõi kết quả từ California, Florida, New York, Texas, Michigan, Ohio và Pennsylvania, cùng với các bang khác.

Trên thực tế, bầu cử giữa nhiệm kỳ là một cuộc trưng cầu dân ý về hiệu quả hoạt động của Tổng thống , và ông Trump đang gặp khó khăn. Tỷ lệ ủng hộ của ông đã giảm xuống khoảng 30%, mức thấp kỷ lục đối với một tổng thống đương nhiệm kể từ Thế chiến II. Người dân Mỹ không hài lòng với hiệu quả kinh tế, vì chi phí sinh hoạt tăng cao do các quyết định chính sách đối ngoại của ông Trump đã ảnh hưởng đến các hộ gia đình.

Tuy nhiên, Tổng thống Trump vẫn dự định duy trì chính sách đối ngoại hung hăng, đặc biệt là ở Trung Đông sau cuộc bầu cử, khi Quốc hội thay đổi vào đầu tháng Giêng. Sau đó, đảng Dân chủ sẽ thúc đẩy chấm dứt chiến tranh để giảm giá năng lượng và cũng sẽ phản đối thuế quan, một yếu tố khác gây ra lạm phát.

Ngoài cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ, tâm điểm chú ý sẽ là dữ liệu việc làm của Mỹ, với báo cáo Việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng 10 dự kiến ​​công bố vào thứ Sáu. Nước này cũng sẽ công bố Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) ngành Dịch vụ và Sản xuất của ISM và ước tính sơ bộ về Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Michigan tháng 11.

Ở bên kia Đại Tây Dương, Đức sẽ công bố số liệu Doanh số bán lẻ tháng 9, trong khi EU sẽ công bố ước tính sơ bộ về Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP) tháng 10 và Doanh số bán lẻ tháng 9.

Phân tích kỹ thuật tỷ giá EUR/USD:

Khi tuần kết thúc, tỷ giá EUR/USD giao dịch gần mức thấp nhất năm 2026 là 1.1104. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy xu hướng giảm tiếp tục, với giới đầu cơ hiện đang nhắm đến ngưỡng kháng cự quan trọng tiếp theo ở mức 1.1000.

Trên biểu đồ ngày, tỷ giá EUR/USD đang giao dịch dưới các đường trung bình động ngắn hạn và trung hạn, duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn. Đường trung bình động đơn giản 20 ngày (20-day SMA) ở mức 1.1196 là rào cản phía trên gần nhất, trong khi đường trung bình động đơn giản 100 ngày (100-day SMA) ở mức 1.1431 và đường trung bình động 200 ngày (200-day SMA) ở mức 1.1559 củng cố mô hình kháng cự rộng hơn ở phía trên. Chỉ báo Momentum gần như đi ngang quanh đường giữa, trong khi chỉ báo Relative Strength Index (RSI) đang hướng xuống ở mức 35, phù hợp với dự báo giảm giá tiếp theo.

Theo biểu đồ tuần, tỷ giá EUR/USD đang có xu hướng giảm sâu hơn. Cặp tỷ giá này đang giao dịch dưới đường SMA 100 tuần ở mức 1.1385 và đường SMA 20 tuần ở mức 1.1428, trong khi bật lên từ đường SMA 200 tuần quanh mức 1.1100. Các chỉ báo kỹ thuật trên biểu đồ đang di chuyển xuống vùng âm với sức mạnh không đồng đều, nhưng vẫn cho thấy khả năng giảm thêm trong thời gian tới.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ngay lập tức tập trung quanh đường SMA 20 ngày ở mức 1.1196, nơi bất kỳ đợt phục hồi điều chỉnh nào cũng có thể bị chững lại ban đầu. Vượt qua mức này, cặp tiền có thể tiếp tục phục hồi lên mức 1.1300, trong khi các đợt tăng tiếp theo sẽ gặp kháng cự tại đường SMA 100 tuần ở mức 1.1385. Kịch bản giảm giá sẽ mạnh lên khi cặp tiền phá vỡ dưới đường SMA 200 tuần ở mức 1.1100, và các nhà đầu tư sau đó sẽ tìm kiếm sự kiểm tra mốc tâm lý 1.1000.

Valeria Bednarik