Đồng Yên Nhật giảm nhẹ khi những lo ngại về tài chính và rủi ro chính trị đối lập với chính sách diều hâu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ).

• Đồng Yên Nhật giảm giá sau khi đạt mức cao nhất trong ba tháng so với đồng USD vào thứ Ba.
• Những lo ngại về tài chính, sự bất ổn chính trị và tâm lý lạc quan về rủi ro đang làm suy yếu đồng JPY.
• Những quan điểm trái ngược giữa Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể kìm hãm tỷ giá USD/JPY trước quyết định của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC).

Đồng Yên Nhật (JPY) giảm nhẹ trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư do lo ngại về tình hình tài chính của Nhật Bản sau các kế hoạch chi tiêu mạnh tay và cắt giảm thuế của Thủ tướng Sanae Takaichi. Thêm vào đó, sự bất ổn chính trị trong nước trước thềm cuộc bầu cử sớm vào ngày 8 tháng 2 và tâm lý lạc quan về rủi ro đã kéo đồng JPY, vốn được coi là tài sản trú ẩn an toàn, ra khỏi mức đỉnh gần ba tháng, đạt được so với đồng Đô la Mỹ (USD) suy yếu trên diện rộng vào thứ Ba.

Trong khi đó, phe mua JPY dường như không mấy ấn tượng với biên bản cuộc họp tháng 12 của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ), cho thấy các thành viên nhất trí cần tiếp tục tăng lãi suất. Điều này đánh dấu sự khác biệt đáng kể so với dự đoán về ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất nữa của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và có thể hỗ trợ JPY có lợi suất thấp hơn trong bối cảnh lo ngại về sự can thiệp. Bên cạnh đó, USD giảm giá sẽ hạn chế đà phục hồi của USD/JPY.

Phe mua đồng Yên Nhật Bản bỏ qua biên bản cuộc họp có nội dung cứng rắn của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trong bối cảnh bất ổn trong nước.

• Biên bản cuộc họp chính sách tháng 12 của Ngân hàng Nhật Bản, được công bố hôm thứ Tư, cho thấy hội đồng quản trị đánh giá nền kinh tế đang phục hồi ở mức độ vừa phải, mặc dù vẫn còn một số điểm yếu. Biên bản cũng tiết lộ thêm rằng các nhà hoạch định chính sách ngày càng tin tưởng hơn rằng Nhật Bản đang duy trì chu kỳ giá cả - tiền lương ở mức vừa phải, và đang sử dụng đánh giá đó để biện minh cho một bước tiến nữa hướng tới chính sách ít nới lỏng hơn.
• Những nhận xét này nhấn mạnh sự sẵn sàng của ngân hàng trung ương trong việc tiếp tục đẩy lãi suất vay vốn hiện vẫn còn thấp lên cao. Tuy nhiên, một vài thành viên hội đồng quản trị cho rằng ngân hàng trung ương cần phải lưu tâm đến tác động của đồng Yên Nhật yếu đối với lạm phát cơ bản khi quyết định thời điểm tăng lãi suất trở lại. Điều này, cùng với sự lo ngại về triển vọng tài chính của Nhật Bản và sự bất ổn chính trị, đã thúc đẩy một số hoạt động bán ra xung quanh đồng Yên Nhật.
• Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi đã cam kết bãi bỏ thuế bán hàng đối với các mặt hàng thực phẩm trong hai năm như một phần trong chiến dịch tranh cử trước cuộc bầu cử hạ viện đột xuất vào ngày 8 tháng 2. Do nợ công của Nhật Bản đã vượt quá 200% GDP trong 15 năm qua, các kế hoạch cắt giảm chi tiêu và thuế của bà Takaichi đã làm dấy lên lo ngại về sự suy yếu của tài chính công Nhật Bản. Điều này càng khiến đồng JPY giảm giá hơn nữa vào thứ Tư.
• Ngược lại, đồng đô la Mỹ đã phục hồi khá tốt từ mức thấp nhất trong bốn năm, chạm đáy vào thứ Ba, khi phe gấu giảm bớt đặt cược trước quyết định lãi suất được mong đợi của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào cuối ngày hôm nay. Tuy nhiên, tâm điểm chú ý sẽ là cuộc họp báo sau cuộc họp, nơi những bình luận của Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm kiếm manh mối về lộ trình cắt giảm lãi suất và ảnh hưởng đến nhu cầu đối với đồng USD.
• Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn đang tính đến khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ giảm lãi suất vay thêm hai lần nữa trong năm 2026. Thêm vào đó, những lo ngại về tính độc lập của Fed, cùng với rủi ro kinh tế và chính sách gia tăng liên quan đến các quyết định thương mại và địa chính trị của Tổng thống Mỹ Donald Trump, sẽ hạn chế đà tăng của đồng USD và cặp USD/JPY trong bối cảnh quan điểm khác biệt giữa Ngân hàng Nhật Bản và Fed.

Tỷ giá USD/JPY có vẻ dễ bị tổn thương khi khả năng giảm xuống dưới đường SMA 100 ngày vẫn còn hiện hữu.

Việc giá USD/JPY giảm mạnh xuyên suốt đêm qua, phá vỡ đường trung bình động đơn giản 100 ngày (SMA) và đóng cửa dưới mốc 154,00, được xem là tín hiệu mới cho phe bán. Giá giao ngay vẫn giữ vững dưới các mức hỗ trợ nói trên, duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn bất chấp xu hướng tăng trên diện rộng. Đường MACD (Moving Average Convergence Divergence) nằm dưới đường tín hiệu và dưới mốc 0, với biểu đồ histogram âm ngày càng mở rộng, củng cố thêm đà giảm giá.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 30,94 (quá bán), điều này có thể cho phép giá tạm dừng hoặc bật tăng điều chỉnh. Tính từ mức thấp 140,12 đến mức cao 159,19, mức thoái lui 38,2% ở 151,91 cung cấp mức hỗ trợ ban đầu, và nếu giá giảm xuống thấp hơn sẽ tiếp tục trượt giá.

Nếu xu hướng giảm tiếp tục, đợt điều chỉnh sẽ mở ra mức thoái lui 50% ở 149,66 như là lớp hỗ trợ tiếp theo trong đợt tăng giá rộng hơn. Sự thu hẹp trong biểu đồ histogram âm của MACD và sự giao cắt tăng giá sẽ làm giảm bớt xu hướng giảm, trong khi sự phục hồi của RSI trên 30 sẽ củng cố đà ổn định. Việc lấy lại các mức trên đường SMA 100 ngày đang tăng sẽ làm giảm áp lực và chuyển sự chú ý trở lại các đợt thoái lui tăng giá trong chuỗi.

Haresh Menghani