Đồng Yên Nhật giảm xuống gần mức thấp nhất trong hai năm so với USD khi phe bán gạt bỏ những lo ngại về sự can thiệp của chính phủ.

• Tỷ giá USD/JPY lấy lại đà tăng tích cực vào thứ Hai và leo trở lại gần mức đỉnh trong gần hai năm.
• Rủi ro kinh tế do xung đột ở Trung Đông gây ra làm giảm bớt nỗi lo ngại về sự can thiệp và làm suy yếu đồng JPY.
• Chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản càng gây áp lực lên đồng JPY và hỗ trợ cặp tỷ giá này trong bối cảnh đồng USD tăng giá.

USD/JPY thu hút thêm người mua vào đầu tuần mới và tăng trở lại trên mức giữa 161,00 trong phiên giao dịch châu Á. Giá giao ngay vẫn nằm trong tầm với của mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2024, đạt được vào thứ Năm tuần trước, và dường như không bị ảnh hưởng bởi những đồn đoán về sự can thiệp sắp xảy ra của chính quyền Nhật Bản.

Trên thực tế, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama hôm thứ Hai đã nhắc lại rằng các quan chức sẵn sàng phản ứng thích hợp với những biến động tiền tệ bất cứ khi nào cần thiết. Tuy nhiên, đồng Yên Nhật (JPY) tiếp tục hoạt động kém hiệu quả trong bối cảnh lo ngại rằng nền kinh tế Nhật Bản sẽ tiếp tục chịu áp lực do xung đột ở Trung Đông và sự gián đoạn nguồn cung năng lượng kéo dài qua eo biển Hormuz.

Iran tuyên bố đã đóng cửa tuyến đường thủy chiến lược này một lần nữa sau khi cáo buộc Mỹ và Israel vi phạm thỏa thuận ngừng bắn. Iran cho biết thêm quyết định này xuất phát từ việc Israel tiếp tục các cuộc tấn công vào Lebanon. Hơn nữa, Tổng thống Mỹ Donald Trump đe dọa sẽ có hành động quân sự mới chống lại Iran nếu Hezbollah tiếp tục tấn công Israel, nhấn mạnh sự mong manh của tiến trình ngoại giao và duy trì rủi ro địa chính trị.

Điều này làm lu mờ triển vọng thắt chặt chính sách hơn nữa của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ), làm suy yếu đồng Yên Nhật (JPY) và hỗ trợ cặp tỷ giá USD/JPY. Biên bản cuộc họp tháng 4 của BoJ cho thấy một số thành viên hội đồng quản trị đã kêu gọi tăng lãi suất nhanh hơn để tránh lạm phát cơ bản vượt quá mức dự kiến. Hơn nữa, Phó Thống đốc BoJ Himino cho biết ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục tăng lãi suất dựa trên các xu hướng kinh tế, giá cả và tài chính.

Mặc dù Ngân hàng Trung ương Nhật Bản ( BoJ ) có quan điểm thắt chặt chính sách tiền tệ , chi phí vay nợ của Nhật Bản vẫn thấp hơn so với các quốc gia tương đồng như Mỹ. BoJ đã nâng lãi suất chính sách lên 1,00%, mức cao nhất kể từ năm 1995, vào thứ Ba tuần trước, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì mục tiêu lãi suất từ ​​3,5% đến 3,75% vào thứ Tư tuần trước, điều này tiếp tục thúc đẩy giao dịch chênh lệch lãi suất JPY. Cùng với tâm lý lạc quan đối với đồng đô la Mỹ (USD), điều này hỗ trợ cặp tỷ giá USD/JPY.

Các nhà giao dịch đã tăng cường đặt cược rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ thực hiện ít nhất một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) trong năm 2026 sau dự báo cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), báo hiệu rằng họ sẽ cần phải tăng lãi suất chính sách nếu lạm phát vẫn dai dẳng. Hơn nữa, những diễn biến địa chính trị cuối tuần qua đã giúp đồng USD, vốn được coi là tài sản trú ẩn an toàn, ngăn chặn đà giảm hôm thứ Sáu từ mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2025, đây cũng là một yếu tố khác đẩy cặp USD/JPY tăng cao.

Haresh Menghani