Đồng Yên Nhật tăng nhẹ do lo ngại về sự can thiệp của chính phủ tỷ giá USD/JPY dao động quanh mức 159.50 do USD suy yếu.

• Tỷ giá USD/JPY giảm từ gần mức đỉnh từ đầu năm và chịu áp lực từ sự kết hợp của nhiều yếu tố.
• Lo ngại về sự can thiệp của chính phủ đang gây áp lực lên đồng JPY, trong khi việc ông Trump trì hoãn cuộc tấn công vào Iran đã thúc đẩy một số người bán USD.
• Sự không chắc chắn về việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất và các động thái thắt chặt chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể hạn chế tổn thất cho cặp tiền tệ này.

Cặp tỷ giá USD/JPY thu hút một số người bán trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Sáu, và hiện tại, dường như đã chấm dứt chuỗi tăng giá ba ngày liên tiếp, quay trở lại gần mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2024, đạt được hồi đầu tháng này. Giá giao ngay hiện đang giao dịch ở mức trên 159,00, giảm 0,15% trong ngày, mặc dù tiềm năng giảm giá dường như bị hạn chế.

Đồng Yên Nhật (JPY) đã tiến gần đến ngưỡng 160,00 so với đồng USD, mức mà các nhà chức trách trước đây đã sử dụng làm điểm tham chiếu cho việc can thiệp hoặc đe dọa can thiệp. Điều này, cùng với sự giảm nhẹ của đồng Đô la Mỹ (USD), tạo ra một số áp lực giảm giá đối với cặp tỷ giá USD/JPY. Tuy nhiên, những lo ngại rằng sự tăng vọt giá năng lượng do chiến tranh gây ra sẽ ảnh hưởng đến cán cân thương mại và triển vọng kinh tế của Nhật Bản có thể hạn chế bất kỳ sự tăng giá đáng kể nào của đồng JPY.

Hơn nữa, việc giá dầu thô tăng liên tục sẽ làm bùng phát lại áp lực lạm phát và tạo ra môi trường đình trệ kinh tế điển hình. Điều này có thể làm phức tạp thêm nỗ lực bình thường hóa của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) vì việc tăng lãi suất sẽ làm chậm lại nền kinh tế vốn đã phải chịu đựng cú sốc năng lượng, từ đó có thể kiềm chế đà tăng của đồng JPY. Thêm vào đó, việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) mạnh mẽ điều chỉnh lại kỳ vọng về lãi suất có lợi cho phe mua USD và sẽ hạn chế tổn thất cho cặp tỷ giá USD/JPY.

Mặc dù Tổng thống Mỹ Donald Trump đã quyết định hoãn các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran và gia hạn thời hạn mở lại eo biển Hormuz đến ngày 6 tháng 4, các nhà đầu tư dường như vẫn lo ngại về sự leo thang căng thẳng hơn nữa ở Trung Đông. Điều này, đến lượt nó, tiếp tục hỗ trợ giá dầu thô ở mức cao và làm gia tăng lo ngại về lạm phát, có thể buộc các ngân hàng trung ương lớn, bao gồm cả Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), phải áp dụng lập trường cứng rắn hơn và xem xét tăng lãi suất .

Bối cảnh cơ bản nêu trên cho thấy việc chờ đợi lực bán mạnh tiếp theo trước khi xác nhận cặp USD/JPY đã đạt đỉnh trong ngắn hạn và chuẩn bị cho bất kỳ đợt điều chỉnh giảm đáng kể nào là điều hợp lý. Trong khi đó, các nhà giao dịch lạc quan có thể chọn chờ đợi sự bứt phá bền vững qua mốc tâm lý 160.00 trước khi chuẩn bị cho sự tiếp tục của xu hướng tăng đã được thiết lập gần đây từ mức đáy tháng Hai, quanh vùng 152.30-152.25.

Haresh Menghani