Dự báo EUR/USD hàng tuần: Đồng đô la Mỹ gặp khó khăn khi ông Wars rút lui.

• Cục Dự trữ Liên bang vẫn giữ nguyên lãi suất bất chấp những lời lẽ cứng rắn của ông Warsh về vấn đề lạm phát.
• Sự chú ý vẫn tập trung vào cuộc chiến ở Trung Đông, trong khi dữ liệu việc làm của Mỹ có thể gây ra nhiều biến động.
• Cặp EUR/USD cho thấy dấu hiệu tăng giá trong ngắn hạn, nhưng kịch bản giảm giá dài hạn vẫn chiếm ưu thế.

Cặp tỷ giá EUR/USD kết thúc tháng 7 với mức tăng khiêm tốn gần mốc 1.1500, tăng hơn 1,1% trong tuần giao dịch cuối cùng. Diễn biến giá trong suốt tháng có thể nói là khá ảm đạm khi các nhà đầu tư vẫn chưa có nhiều thông tin, mặc dù cặp tỷ giá này đã đạt mức 1.1530 trước khi đóng cửa. Sự thiếu biến động này càng trầm trọng hơn do sự bất ổn dai dẳng, tập trung vào các diễn biến ở Trung Đông và đường lối chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed).

Về điểm thứ nhất, việc leo thang chiến tranh Mỹ-Iran đã thúc đẩy nhu cầu đối với đồng Đô la Mỹ (USD) vào đầu tuần sau các cuộc tấn công ăn miếng trả miếng liên tục xung quanh eo biển Hormuz, nơi hiện đang bị đóng cửa trở lại. Tâm lý thị trường đã được cải thiện vào đầu tuần khi các cuộc tấn công tạm lắng và các tin tức cho thấy khả năng sẽ có một vòng đàm phán mới.

Tuy nhiên, những tin tức về chiến tranh lại nhanh chóng bị lu mờ bởi thông báo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào thứ Tư. Đồng USD giảm mạnh sau khi ngân hàng trung ương quyết định giữ nguyên lãi suất chuẩn, với kết quả bỏ phiếu chia rẽ khiến lãi suất nằm trong khoảng 3,50%-3,75%. Ba chủ tịch ngân hàng khu vực đã phản đối, họ muốn tăng lãi suất ngay lập tức 25 điểm cơ bản (bps): Beth Hammack của Cleveland, Neel Kashkari của Minneapolis và Lorie Logan của Dallas.

Chủ tịch Kevin Warsh phát biểu

Đồng USD sụp đổ sau quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) khi các nhà đầu tư tin rằng Chủ tịch Warsh đã thất bại. Ông liên tục nhắc lại cam kết kiềm chế lạm phát và ổn định giá cả, nhưng Fed vẫn giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp thứ năm liên tiếp.

Dĩ nhiên, ông ấy không đưa ra hướng dẫn rõ ràng về lộ trình chính sách tiền tệ trong tương lai, điều này thực ra cũng không có gì đáng ngạc nhiên. Và ông ấy cũng không nêu rõ ý định giải quyết áp lực lạm phát kéo dài 5 năm như thế nào, mặc dù khẳng định không có mục tiêu lạm phát "mềm".

“Chúng tôi đang nỗ lực hết mình, chúng tôi sẽ hoàn thành công việc, chúng tôi đang tập trung cao độ để đảm bảo có thể làm được, nhưng tôi muốn bác bỏ ý kiến ​​cho rằng chúng tôi có thể làm được điều đó bằng phép màu,” Warsh nói.

Các nhà đầu tư trên thị trường không hài lòng với vô số lời hứa suông và sự thiếu hành động cụ thể. Tuy nhiên, sau khi mọi chuyện lắng xuống, dự đoán về việc tăng lãi suất vào tháng 9 đã tăng lên. Theo công cụ CME FedWatch, khả năng tăng lãi suất đã tăng từ 55% lên 65% một tuần trước khi Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đưa ra thông báo.

Tuy nhiên, tháng Chín vẫn còn dài và nhiều điều có thể xảy ra trên đường đi. Trọng tâm vẫn sẽ là các số liệu kinh tế số liệu lạm phát và việc làm và những diễn biến ở Trung Đông.

Trong khi đó, Mỹ công bố ước tính sơ bộ về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 2, cho thấy nền kinh tế tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 1,5%, thấp hơn kỳ vọng và dưới mức 2,1% của quý 1. Các chi tiết khác trong báo cáo cho thấy Chỉ số giá GDP tăng vọt lên 6,3% trong quý 2 từ mức 3,6% trong quý 1, trong khi Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cốt lõi hàng quý, thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), tăng 3,3% so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Trong tháng 6, Chỉ số giá PCE cốt lõi giảm nhẹ so với cùng kỳ năm trước, xuống 3,3% từ mức 3,4% trong tháng 5, vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed.

Cuộc khủng hoảng Trung Đông sẽ còn tiếp diễn.

Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm thứ Sáu đã nhiều lần khẳng định rằng cuộc chiến đang "diễn ra tốt đẹp" và Mỹ "tiếp tục giành chiến thắng". Không có báo cáo nào về các cuộc tấn công giữa Washington và Tehran vào cuối tuần, một thỏa thuận ngừng bắn ngắn ngủi ít nhất cũng đủ để xoa dịu nỗi lo ngại. Tuy nhiên, tình trạng bất ổn vẫn bao trùm khu vực khi giao thông qua eo biển Hormuz giảm xuống mức trước khi có Bản ghi nhớ (MoU), trong khi Kuwait và Ai Cập báo cáo các cuộc tấn công của Iran vào sáng sớm thứ Sáu.

Về mặt tích cực, Tổng thống Mỹ Trump đã tuyên bố một thỏa thuận lịch sử nhằm đảm bảo việc giải giáp Hamas, trong khi một quan chức cấp cao của Hamas đã xác nhận điều này với CNN, với điều kiện Israel tuân thủ các nghĩa vụ của mình. Đây là lần đầu tiên Hamas đồng ý với một kế hoạch cụ thể để giao nộp vũ khí.

Cốt truyện vẫn vậy: Mỹ yêu cầu Iran từ bỏ chương trình hạt nhân, trong khi Iran yêu cầu kiểm soát hoàn toàn tuyến đường biển quan trọng này. Cả hai bên đều không sẵn lòng từ bỏ những điều kiện đó.

Euro nhận được sự ủng hộ từ dữ liệu.

Dữ liệu từ châu Âu đã hỗ trợ cho đồng Euro: Đức và Khu vực đồng Euro (EU) đã công bố ước tính sơ bộ về GDP quý 2. Tăng trưởng hàng năm ở Đức đạt 0,9%, khiêm tốn nhưng tốt hơn mức 0,4% được ghi nhận trong quý 1. Con số của EU đạt 1%, tăng từ mức 0,3% của quý trước.

Lạm phát ở Đức đáp ứng kỳ vọng khi ước tính sơ bộ của Chỉ số Giá tiêu dùng hài hòa (HICP) tháng 7 đạt 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn mức 2,4% của tháng 6. Chỉ số HICP của EU trong cùng kỳ đạt 2,5%, phù hợp với kỳ vọng và cao hơn một chút so với mức 2,4% của tháng trước.

Tuy nhiên, thị trường tài chính dự báo xác suất khoảng 65% rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9. Một lần nữa, còn quá sớm để suy đoán về điều đó.

Tuy nhiên, dữ liệu từ châu Âu khá khả quan, đủ để làm dấy lên những lo ngại, và cuối cùng đã giúp đồng Euro tăng giá. Tuy nhiên, sẽ không có gì đáng ngạc nhiên nếu đồng đô la Mỹ tiếp tục tăng giá nhờ những lo ngại liên quan đến chiến tranh.

Tiếp theo trong danh sách các vụ việc là gì?

Tuần đầu tiên của tháng 8 sẽ rất bận rộn. Đức sẽ mở màn chuỗi công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô bằng việc công bố Doanh số bán lẻ tháng 6, trong khi Mỹ sẽ công bố Chỉ số Quản lý Mua hàng Sản xuất (PMI) của ISM vào thứ Hai. Chỉ số PMI Dịch vụ của ISM sẽ được công bố vào thứ Tư, còn Doanh số bán lẻ tháng 6 của EU dự kiến ​​được công bố vào thứ Năm.

S&P Global, cùng với các ngân hàng địa phương, sẽ công bố các ước tính cuối cùng về chỉ số PMI tháng 7 của các nền kinh tế lớn trong suốt tuần này.

Giữa tuần, tâm điểm chú ý sẽ chuyển sang thị trường việc làm khi Mỹ công bố số liệu JOLTS về số lượng việc làm trống trong tháng 6, báo cáo ADP về thay đổi việc làm trong tháng 7 và số liệu Challenger về số lượng việc làm bị cắt giảm trong tháng 7, trước khi báo cáo Nonfarm Payrolls (NFP) tháng 7 được công bố vào thứ Sáu. Dự kiến ​​Mỹ sẽ tạo thêm 91.000 việc làm mới trong tháng, tăng so với 57.000 việc làm được tạo ra trong tháng 6, trong khi tỷ lệ thất nghiệp được dự báo ở mức 4,3%, tăng so với mức 4,2% được ghi nhận trong tháng 6.

Phân tích kỹ thuật tỷ giá EUR/USD

Xét về mặt kỹ thuật, dựa trên biểu đồ hàng ngày, cặp EUR/USD đã phục hồi một phần đà tăng giá. Cặp tiền này đã vượt qua đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày ở mức 1.1430, mặc dù vẫn nằm dưới các đường SMA đơn giản 100 ngày và 200 ngày ở mức 1.1568 và 1.1631, cho thấy bối cảnh tổng thể vẫn đang giảm bất chấp sự phục hồi gần đây. Chỉ báo RSI 14 ngày đã giảm nhưng vẫn ở mức 58, trong khi chỉ báo Momentum giữ vững trên đường giữa, cho thấy lực mua đã được cải thiện, mặc dù chưa đủ để xác nhận sự thay đổi xu hướng.

Trên biểu đồ tuần, EUR/USD duy trì xu hướng giảm nhẹ trong ngắn hạn, giữ dưới đường SMA 20 tuần ở mức 1.1565 trong khi vẫn giao dịch trên các đường SMA 100 và 200 tuần ở mức 1.1311 và 1.1032 tương ứng. Các chỉ báo kỹ thuật đã chuyển dịch lên cao hơn, nhưng vẫn nằm dưới đường trung bình, phản ánh sự tăng giá gần đây nhưng chưa cho thấy dấu hiệu tăng giá mạnh mẽ trong tương lai.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ban đầu nằm ở đường SMA 100 ngày gần mức 1.1568, với đường SMA 200 ngày ở khoảng 1.1631 là rào cản quan trọng tiếp theo nếu người mua tiếp tục đẩy giá lên. Ở phía dưới, ngưỡng hỗ trợ ngay lập tức xuất hiện ở đường SMA 20 ngày ở mức 1.1424, nếu bị phá vỡ sẽ dẫn đến đợt điều chỉnh giảm sâu hơn về mức thấp nhất hồi tháng 6 ở mức 1.1324.

Uy tín của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bị lung lay, gây áp lực lên chênh lệch tỷ giá USD/SSA, trong khi EUR và GBP được dự báo sẽ tăng giá.

Theo TD Securities, diễn biến giá gần đây cho thấy "chênh lệch lãi suất hoán đổi của Mỹ đã thu hẹp và đường cong lợi suất đã dốc hơn", định hình lại giá trị tương đối trên thị trường lãi suất và tín dụng. Ngân hàng này lập luận rằng "những nghi vấn xung quanh uy tín của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang hỗ trợ cho chênh lệch lãi suất hoán đổi USD SSA G", và trong bối cảnh này, họ "dự đoán EUR và GBP kỳ hạn ngắn sẽ hoạt động tốt hơn so với USD" khi các nhà đầu tư đánh giá lại các cơ hội dọc theo phần đầu của các đường cong lợi suất chính.

Valeria Bednarik