Dự báo EUR/USD hàng tuần: Đồng đô la Mỹ trở lại tâm điểm chú ý.

• Dữ liệu từ Hoa Kỳ cho thấy kịch bản xấu nhất về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất trong tương lai.
• Căng thẳng leo thang ở Trung Đông càng làm trầm trọng thêm tâm trạng ảm đạm của thị trường.
• Tỷ giá EUR/USD đang giao dịch gần mức thấp nhất trong một tháng, với xu hướng giảm mạnh hơn.

Đồng đô la Mỹ (USD) tiếp tục giữ vững phong độ vào cuối tuần, với tỷ giá EUR/USD giao dịch gần mức thấp nhất trong bốn tuần là 1.1742, trong khi USD vẫn duy trì sức mạnh bất chấp một số dữ liệu kinh tế đáng thất vọng của Mỹ được công bố vào cuối tuần. Cặp tỷ giá này đã tăng nhẹ vào thứ Sáu, sau khi Tòa án Tối cao Hoa Kỳ ra phán quyết chống lại thuế quan của Tổng thống Donald Trump, mặc dù mức tăng này không đủ để thay đổi dòng chảy USD hiện tại.

Bất ngờ từ phía FOMC có lập trường cứng rắn.

Phần lớn sức mạnh của đồng USD đến từ Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), sau khi công bố biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 1. Khi đó, các quan chức đã quyết định giữ nguyên lãi suất chuẩn, dao động trong khoảng từ 3,50% đến 3,75%.

Tài liệu này đưa ra một số bất ngờ mang tính diều hâu, khi các thành viên tham gia lưu ý rằng “có thể ủng hộ mô tả hai chiều về lộ trình chính sách”, điều này mở ra khả năng tăng lãi suất, mặc dù không phải là điều có thể dự đoán được trong tương lai gần. Các quan chức cũng cho biết họ vẫn phụ thuộc vào dữ liệu, điều mà Chủ tịch sắp nhậm chức Kevin Warsh muốn bác bỏ.

Điều không gây ngạc nhiên là Ủy ban vẫn còn chia rẽ: Trong khi một số quan chức cho rằng việc cắt giảm lãi suất thêm nữa "có thể là phù hợp" nếu lạm phát tiếp tục giảm, một số khác lại ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất "trong một thời gian".

Căng thẳng ở Trung Đông

Đồng USD cũng được hưởng lợi từ tâm lý ngại rủi ro ngày càng gia tăng. Đại diện Mỹ và Iran đã gặp nhau tại Geneva cho vòng đàm phán thứ hai về chương trình hạt nhân của Iran. Tóm lại, Washington yêu cầu Iran thu hẹp chương trình hạt nhân của mình, trong khi Tehran từ chối. Các cuộc đàm phán không phải là mới; chúng đã kéo dài nhiều năm. Iran trở nên dễ bị tổn thương sau cuộc tấn công chung của Mỹ và Israel vào các căn cứ quân sự năm ngoái, nhưng quốc gia thần quyền này vẫn có khả năng gây ra chiến tranh ở Trung Đông. Các cuộc đàm phán gần đây và sự thiếu tiến triển rõ ràng đã làm dấy lên lo ngại trong giới tham gia thị trường, đặc biệt là sau khi Mỹ tuyên bố triển khai tàu quân sự trong khu vực hôm thứ Năm. Nhà Trắng ra tín hiệu rằng họ có thể sẵn sàng tấn công Iran ngay từ thứ Bảy, trong khi Tổng thống Mỹ Donald Trump lưu ý rằng một thỏa thuận phải đạt được trong vòng vài tuần, ngầm ám chỉ hành động quân sự nếu không đạt được.

Những bất ngờ khác từ Mỹ

Các số liệu kinh tế vĩ mô từ Châu Âu không mấy khả quan. Đức xác nhận Chỉ số Giá tiêu dùng hài hòa (HICP) ở mức 2,1% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 1, đúng như dự đoán. Nước này cũng công bố khảo sát ZEW về Tâm lý kinh tế, cho thấy sự sụt giảm trái với kỳ vọng về một tâm trạng tốt hơn. Chỉ số này đạt 58,3 trong tháng 2, trong khi tâm lý khu vực Eurozone ở mức 39,4, cả hai đều giảm so với mức trước đó và không đạt kỳ vọng.

Mặt khác, dữ liệu của Mỹ lại khá nhiễu loạn. Hôm thứ Năm, quốc gia này công bố số liệu về đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu, với số đơn tăng 206.000 trong tuần kết thúc ngày 14 tháng 2, tốt hơn nhiều so với dự báo 225.000. Cùng ngày, Mỹ báo cáo rằng Khảo sát Sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia đã cải thiện lên 16,3 trong tháng 2, cao hơn nhiều so với mức 8,5 của tháng trước, trong khi cán cân thương mại hàng hóa và dịch vụ ghi nhận thâm hụt 70,3 tỷ đô la trong tháng 12, tồi tệ hơn so với mức thâm hụt 53 tỷ đô la được ghi nhận trong tháng 11.

Hôm thứ Sáu, Mỹ báo cáo rằng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 4 tăng trưởng ở mức 1,4% hàng năm, thấp hơn mức tăng trưởng dự kiến ​​3% và giảm mạnh so với mức 4,4% của tháng trước. Đồng thời, lạm phát tháng 12 cao hơn dự kiến, theo Chỉ số giá chi tiêu cá nhân (PCE), thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). PCE cốt lõi hàng năm tăng 3% so với mức 2,8% trong tháng 11 và cao hơn mức dự kiến ​​2,9%.

Tình hình việc làm ổn định, nhưng lạm phát cao hơn và tăng trưởng yếu. Đây là kịch bản xấu nhất đối với việc cắt giảm lãi suất. Đồng đô la Mỹ ban đầu giảm giá sau những tin tức mới nhất , nhưng tâm lý né tránh rủi ro đã giúp nó phục hồi.

Cuối cùng, chỉ số PMI sơ bộ tháng 2 của Ngân hàng Thương mại Hamburg (HCOB) khu vực Eurozone khá khả quan. Chỉ số sản xuất đạt 50,8, tăng từ 49,5. Chỉ số PMI dịch vụ tăng nhẹ từ 51,6 lên 51,8, trong khi chỉ số PMI tổng hợp đạt 51,9.

Ở bên kia Đại Tây Dương, chỉ số PMI của S&P Mỹ tăng trưởng chậm hơn trong tháng Hai, với chỉ số PMI tổng hợp giảm nhẹ xuống 52,3 so với mức 53 đạt được trong tháng Giêng. Chỉ số PMI sản xuất giảm từ 52,4 xuống 51,2, trong khi sản lượng dịch vụ giảm xuống 52,3 từ mức 52,7.

Dữ liệu trong hồ sơ

Tuần cuối cùng của tháng Hai sẽ khá ít dữ liệu quan trọng. Mỹ sẽ công bố số liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng Giêng, trong khi Đức sẽ công bố ước tính sơ bộ Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP) tháng Hai.

Tuy nhiên, căng thẳng địa chính trị và sự không chắc chắn xung quanh tương lai của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể sẽ khiến thị trường tài chính sôi động. Căng thẳng giữa Mỹ và Iran trong bối cảnh hoạt động hạt nhân của nước này đang trên bờ vực leo thang, khi Mỹ tăng cường hiện diện quân sự ở Trung Đông. Ngoài ra, nhiều quan chức Fed sẽ xuất hiện trên các phương tiện truyền thông và có thể cung cấp những manh mối rõ ràng về sự thay đổi chính sách tiền tệ cứng rắn gần đây của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) và đánh giá của họ về tác động tiềm tàng của các số liệu kinh tế vĩ mô gần đây đối với các quyết định chính sách tiền tệ trong tương lai.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

Xét về mặt kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày của cặp EUR/USD cho thấy đợt bật tăng gần đây không đủ để duy trì xu hướng tăng. Cặp tiền này đang giao dịch dưới đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày không có hướng rõ ràng, giới hạn đà tăng ở mức 1.1858. Các đường trung bình động dài hạn hơn vẫn nằm dưới mức hiện tại, mất đi độ dốc tăng giá. Đường SMA 100 ngày ở mức 1.1689 và đường SMA 200 ngày ở mức 1.1652 cung cấp các mức hỗ trợ động quan trọng. Đồng thời, chỉ báo Momentum đã chuyển hướng tăng nhưng vẫn đang ở quanh mức trung lập. Cuối cùng, chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) tăng nhẹ lên 48, không đủ để xác nhận thêm các đợt tăng giá phía trước. Việc đóng cửa hàng ngày trên đường SMA 20 ngày có thể mở lại đà tăng, trong khi việc phá vỡ dưới đường SMA 100 ngày ở mức 1.1689 sẽ làm lộ ra đường SMA 200 ngày như là lớp hỗ trợ tiếp theo.

Trên biểu đồ tuần, các chỉ báo kỹ thuật cho thấy xu hướng giảm nhưng vẫn nằm trong vùng tích cực, phản ánh sự mạnh lên gần đây của USD mà không báo hiệu sự suy giảm bền vững của EUR/USD. Cặp tỷ giá này vẫn nằm trên đường SMA 20 tuần đang đi ngang ở mức 1.1686, và đang tăng lên trên các đường SMA 100 và 200 tuần đang có xu hướng tăng, hạn chế tiềm năng giảm giá dài hạn của cặp tỷ giá này. Phe bò có thể giành lại quyền kiểm soát nếu EUR/USD phục hồi vượt qua vùng giá 1.1860, một kịch bản khá khó xảy ra nếu đồng đô la Mỹ tiếp tục được hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn an toàn.

Valeria Bednarik