Dự báo giá Đô la Úc: Có khả năng tiếp tục điều chỉnh trong thời gian ngắn sắp tới.

• Tỷ giá AUD/USD dao động trong phạm vi không xác định quanh mức 0.6680 vào thứ Năm.
• Đồng đô la Mỹ tiếp tục xu hướng tăng, được hỗ trợ bởi các dữ liệu tích cực từ thị trường lao động Mỹ.
• Theo Viện Melbourne, kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng đã giảm trong tháng Giêng.

Tỷ giá AUD/USD tiếp tục dao động đi ngang dưới mốc 0.6700, chịu áp lực từ đồng USD mạnh và tâm lý nhìn chung yếu kém trên các tài sản liên quan đến rủi ro.

Đồng đô la Úc (AUD) vẫn đang loay hoay tìm hướng đi rõ ràng, giữ tỷ giá AUD/USD ở mức tăng nhẹ quanh khu vực 0.6700 trong ngày thứ Năm.

Điều này dường như không làm thay đổi cục diện chung. Nếu có gì khác biệt, thì đó là lời nhắc nhở rằng đồng đô la Mỹ (USD) vẫn đang nắm giữ vị thế thống trị vững chắc vào lúc này.

Thực tế, lập trường lạc quan dè dặt của cặp đôi này xuất hiện khi đồng đô la Mỹ đang lấy lại đà tăng giá. Những số liệu tốt hơn dự kiến ​​từ báo cáo thị trường lao động hàng tuần mới nhất của Mỹ đã giúp củng cố đà tăng của đồng đô la vào thời điểm các nhà đầu tư dường như đang gạt bỏ những lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và những đồn đoán về việc cắt giảm lãi suất hơn nữa vào cuối năm nay.

Tuy nhiên, nhìn chung, tình hình không thực sự xấu đi. Giá giao ngay vẫn đang giữ vững trên cả đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 tuần và 200 ngày, ở mức 0,6624 và 0,6524, điều này giữ cho xu hướng trung hạn nghiêng về phía tăng. Xét theo khía cạnh đó, diễn biến đi ngang gần đây trông giống như một sự tạm dừng để lấy lại hơi thở hơn là sự khởi đầu của một sự đảo chiều xu hướng thực sự.

Úc: Thời tiết lạnh hơn, nhưng không có gì thay đổi.

Số liệu mới nhất của Úc không thực sự gây hứng khởi, nhưng cũng không gây lo ngại. Tăng trưởng đang chậm lại, nhưng theo cách có kiểm soát, vẫn phù hợp với kịch bản hạ cánh mềm.

Chỉ số PMI tháng 12 cho thấy một bức tranh quen thuộc. Cả ngành sản xuất và dịch vụ đều giảm nhẹ trong ước tính sơ bộ nhưng vẫn nằm trong vùng mở rộng. Doanh số bán lẻ vẫn duy trì khá tốt, trong khi thặng dư thương mại thu hẹp xuống còn 2,936 tỷ đô la Úc trong tháng 11, vẫn ở mức tích cực.

Đà tăng trưởng đã chậm lại phần nào. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 0,4% so với quý trước trong quý 3, giảm so với mức 0,7% của quý trước. Tuy nhiên, tăng trưởng hàng năm vẫn ổn định ở mức 2,1%, nhìn chung phù hợp với dự báo của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA).

Thị trường lao động cũng bắt đầu hạ nhiệt nhẹ. Số lượng việc làm giảm 21.300 trong tháng 11, nhưng tỷ lệ thất nghiệp vẫn giữ nguyên ở mức 4,3%, cho thấy sự điều tiết chứ không phải là suy yếu hoàn toàn.

Lạm phát vẫn là vấn đề nan giải nhất. Áp lực giá cả đang giảm dần, nhưng chỉ ở mức độ vừa phải. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tổng thể đã giảm xuống 3,4% trong tháng 11, trong khi chỉ số trung bình điều chỉnh giảm xuống 3,2%, vẫn cao hơn nhiều so với mức chấp nhận được của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA). Trong khi đó, kỳ vọng lạm phát tiêu dùng của Viện Melbourne giảm nhẹ xuống 4,6% từ mức 4,7%.

Trung Quốc vẫn quan trọng, chỉ là không còn kịch tính như trước nữa.

Trung Quốc tiếp tục hỗ trợ phần nào cho đồng đô la Úc, mặc dù tác động yếu hơn nhiều so với các chu kỳ trước.

Tăng trưởng GDP duy trì ở mức 4,0% hàng năm trong giai đoạn tháng 7-9, trong khi doanh số bán lẻ tăng 1,3% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 11. Những con số khả quan, nhưng vẫn còn kém xa tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ từng thúc đẩy đồng AUD phát triển.

Dữ liệu gần đây hơn cho thấy những dấu hiệu cải thiện khả quan: Cả chỉ số PMI sản xuất chính thức và chỉ số Caixin đều tăng nhẹ trở lại vùng mở rộng ở mức 50,1 trong tháng 12. Hoạt động dịch vụ cũng khởi sắc, với chỉ số PMI phi sản xuất ở mức 50,2 và chỉ số PMI dịch vụ của Caixin duy trì ở mức 52,0 khả quan.

Dữ liệu thương mại là một điểm sáng khác. Thặng dư thương mại mở rộng lên 111,1 tỷ đô la trong tháng 12, với xuất khẩu tăng gần 7% và nhập khẩu tăng 5,7%.

Tuy nhiên, các tín hiệu lạm phát vẫn còn trái chiều, khi chỉ số CPI tổng thể không thay đổi ở mức 0,8% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 12, trong khi chỉ số giá sản xuất (PPI) vẫn ở mức âm -1,9%, cho thấy các lực lượng giảm phát vẫn chưa hoàn toàn biến mất.

Hiện tại, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đang thận trọng. Lãi suất cho vay ưu đãi (LPR) được giữ nguyên trong tháng 12, củng cố quan điểm rằng bất kỳ sự hỗ trợ chính sách nào cũng sẽ diễn ra dần dần chứ không phải mạnh mẽ.

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA): bình tĩnh, không vội vàng.

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 3,60% và duy trì lập trường chính sách cứng rắn.

Thống đốc Michele Bullock đã khẳng định rõ ràng rằng ngân hàng trung ương không vội vàng cắt giảm lãi suất . Bà bác bỏ những kỳ vọng về việc nới lỏng lãi suất trong thời gian ngắn sắp tới, cho thấy Hội đồng quản trị cảm thấy thoải mái khi duy trì lãi suất hiện tại lâu hơn và vẫn sẵn sàng thắt chặt hơn nữa nếu lạm phát không được kiểm soát.

Biên bản tháng 12 đã bổ sung thêm một số chi tiết, cho thấy các nhà hoạch định chính sách vẫn đang tranh luận liệu các điều kiện tài chính có đủ nghiêm ngặt hay không. Hiện tại, điều đó khiến việc cắt giảm lãi suất vẫn nằm trong nhóm "chưa chắc chắn".

Giờ đây, sự chú ý chuyển sang số liệu CPI trung bình đã được điều chỉnh của quý 4 dự kiến ​​công bố vào cuối tháng 1, điều này có thể định hình giai đoạn tiếp theo của cuộc thảo luận chính sách.

Mặc dù vậy, thị trường vẫn dự báo khoảng 25% khả năng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng Hai và giảm gần 40 điểm cơ bản trong năm nay.

Định vị: sự bi quan giảm dần, nhưng niềm tin vẫn còn mỏng manh.

Tình hình thị trường cho thấy giai đoạn giảm giá tồi tệ nhất có thể đã qua, nhưng vẫn còn thiếu sự chắc chắn. Dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho tuần kết thúc ngày 6 tháng 1 cho thấy vị thế bán ròng đối với AUD đã giảm xuống còn khoảng 19.000 hợp đồng, mức đặt cược giảm giá thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2024.

Khối lượng hợp đồng mở đã tăng tuần thứ hai liên tiếp và hiện đang ở mức gần 231.000 hợp đồng. Điều đó có nghĩa là dòng tiền mới đang dần quay trở lại thị trường, mặc dù vị thế giao dịch vẫn cho thấy sự thận trọng thay vì một động thái rõ ràng hướng đến xu hướng tăng giá.

Các nhà giao dịch đang theo dõi điều gì tiếp theo?

Ngắn hạn: Các dữ liệu kinh tế của Mỹ được công bố và bình luận từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục tác động đến tỷ giá USD. Trong nước, báo cáo thị trường lao động vẫn là chất xúc tác quan trọng, dự kiến ​​công bố vào ngày 22 tháng 1.

Rủi ro: Đồng AUD vẫn rất nhạy cảm với những biến động trong tâm lý chấp nhận rủi ro. Một sự chuyển hướng đột ngột sang tâm lý né tránh rủi ro, những lo ngại mới về triển vọng của Trung Quốc , hoặc sự phục hồi mạnh mẽ hơn dự kiến ​​của đồng USD có thể nhanh chóng kìm hãm bất kỳ đà tăng nào.

Bức tranh kỹ thuật

Nếu phe bán giành lại quyền kiểm soát, tỷ giá AUD/USD có thể sẽ gặp lực cản ban đầu tại các mức thấp hàng tuần ở 0.6659 (ngày 31 tháng 12) và 0.6592 (ngày 18 tháng 12), tiếp theo là vùng 0.6600-0.6585, nơi có các đường SMA trung hạn 55 ngày và 100 ngày. Một đợt điều chỉnh giảm sâu hơn có thể dẫn đến một đợt tăng giá hướng tới đường SMA 200 ngày quan trọng ở mức 0.6524 trước khi chạm mức hỗ trợ tháng 11 ở 0.6421 (ngày 21 tháng 11).

Ngoài ra, mức trần năm 2026 ở mức 0,6766 (ngày 7 tháng 1) nổi lên như một rào cản tăng giá ban đầu, tiếp theo là mức cao nhất năm 2024 ở mức 0,6942 (ngày 30 tháng 9) và ngưỡng 0,7000.

Trong khi đó, giá giao ngay có vẻ sẽ tiếp tục tăng miễn là nó duy trì trên mức trung bình động 200 ngày.

Ngoài ra, các chỉ báo động lượng tiếp tục ủng hộ những đợt tăng giá mạnh hơn trong ngắn hạn: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) bật tăng lên vùng 56, trong khi Chỉ số định hướng trung bình (ADX) quanh mức 28 cho thấy một xu hướng khá mạnh.

Tóm lại

Không có pháo hoa rực rỡ, nhưng cũng không có lý do rõ ràng nào để bi quan.

Tỷ giá AUD/USD vẫn gắn bó chặt chẽ với tâm lý rủi ro toàn cầu và triển vọng của Trung Quốc. Cần phải vượt qua mốc 0.6800 một cách rõ rệt để phát đi tín hiệu tăng giá thuyết phục hơn.

Hiện tại, đồng đô la Mỹ biến động mạnh, dữ liệu kinh tế trong nước ổn định, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) giữ vững lập trường và sự hỗ trợ vừa phải từ Trung Quốc đang giúp thị trường nghiêng về hướng tăng trưởng dần dần hơn là một bước đột phá mạnh mẽ.

Pablo Piovano