Dự báo giá Đô la Úc: Mức 0.7150 hiện đang giới hạn đà tăng.

• Tỷ giá AUD/USD chịu áp lực giảm mới, thách thức mức 0.7000.
• Đồng đô la Mỹ lấy lại được sức hút và giao dịch với mức tăng đáng kể trong bối cảnh nhu cầu tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn.
• Giá cả hàng hóa tại Úc đã tăng 3,4% trong năm tính đến tháng Hai.

Lạm phát trong nước dai dẳng và Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) không có ý định giảm bớt lập trường cứng rắn của mình tiếp tục tạo ra một lớp đệm vững chắc cho đồng đô la Úc (AUD), cho phép đồng tiền này tăng giá thêm trong khi hạn chế rủi ro giảm giá. Tuy nhiên, những lo ngại về địa chính trị dai dẳng dự kiến ​​sẽ hạn chế các đợt tăng giá nhất thời trong thời điểm hiện tại.

Sự tăng mạnh của đồng đô la Úc vào thứ Ba dường như chỉ là một sự gián đoạn nhất thời, khi tỷ giá AUD/USD đối mặt với áp lực bán ngày càng tăng vào thứ Năm, giao dịch gần hơn với vùng tranh chấp quan trọng quanh mức 0.7000.

Sự phục hồi mạnh mẽ của xu hướng giảm giá trong nhóm rủi ro cho phép đồng đô la Mỹ tiếp tục xu hướng tăng mạnh, luôn được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn cao độ trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị không ngừng gia tăng ở Trung Đông hiện nay.

Úc: đang nguội đi, không nứt vỡ.

Nền kinh tế Úc đang chậm lại, nhưng vẫn còn lâu mới sụp đổ.

Tăng trưởng vẫn ở mức khá tốt, lạm phát vẫn dai dẳng, và Ngân hàng Dự trữ Úc vẫn giữ quan điểm thắt chặt chính sách tiền tệ. Đối với thị trường tiền tệ, sự kết hợp này tiếp tục tạo ra một mức hỗ trợ đáng kể cho đồng đô la Úc.

Chỉ số PMI (Chỉ số Quản lý Mua hàng) cuối tháng Hai cho thấy một bức tranh quen thuộc. Ngành sản xuất đạt 51,0 và ngành dịch vụ đạt 52,2, cả hai đều nằm trong vùng mở rộng và phù hợp với một nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng ổn định.

Ngoài ra, hoạt động tiêu dùng tiếp tục cho thấy khả năng phục hồi đáng ngạc nhiên sau khi chi tiêu bán lẻ duy trì tốt hơn nhiều dự đoán, trong khi thặng dư thương mại mở rộng lên 3,373 tỷ đô la Úc trong tháng 12. Nền kinh tế nói chung cũng vẫn đang mở rộng với tốc độ ổn định: Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 0,8% so với quý trước trong quý 4, tăng 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn nhiều so với dự báo của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA).

Thị trường lao động đang dần mất đi một chút động lực, nhưng vẫn chưa đến mức suy giảm. Số lượng việc làm tăng 17.800 trong tháng Giêng và tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở mức 4,1%. Nói cách khác, quá trình hạ nhiệt diễn ra một cách có trật tự chứ không đột ngột, và chưa có dấu hiệu rõ ràng nào cho thấy sự căng thẳng đang xuất hiện.

Lạm phát: đã có tiến bộ, nhưng vẫn còn dai dẳng.

Tuy nhiên, lạm phát vẫn là thách thức chính.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 1 duy trì ở mức 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn một chút so với dự kiến, trong khi CPI trung bình điều chỉnh tăng nhẹ lên 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Xu hướng vẫn là giảm, nhưng tốc độ giảm chậm hơn so với mong muốn của các nhà hoạch định chính sách.

Theo quan điểm của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), công việc vẫn chưa hoàn thành. Ngân hàng trung ương vẫn dự kiến ​​lạm phát sẽ đạt đỉnh vào khoảng quý 2 năm 2026 trước khi giảm dần trở lại mức giữa của phạm vi mục tiêu 2-3% vào giữa năm 2028.

Dữ liệu tín dụng cho thấy chính sách hiện tại khá khắt khe, nhưng chưa đến mức làm giảm mạnh nhu cầu. Cho vay mua nhà tăng 10,6% so với quý trước trong quý 4 và cho vay đầu tư tăng 7,9%, cho thấy một số khâu trong chu kỳ nhà ở và tín dụng vẫn hoạt động khá sôi động.

Tóm lại, lạm phát đang giảm dần, nhưng quá trình này vẫn chưa đồng đều.

Trung Quốc: yếu tố ổn định, chứ không phải đầu tàu.

Vai trò của Trung Quốc trong triển vọng của Úc cũng đã thay đổi.

Thay vì đóng vai trò là động lực tăng trưởng mạnh mẽ, nền kinh tế Trung Quốc hiện nay giống một lực lượng ổn định hơn.

Tăng trưởng kinh tế Trung Quốc vẫn ở mức khá tốt, ít nhất là trên bề mặt. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 4,5% so với cùng kỳ năm trước trong quý 4, trong khi doanh số bán lẻ tăng 0,9% so với cùng kỳ năm trước trong tháng cuối cùng của năm 2025.

Tuy nhiên, các cuộc khảo sát kinh doanh lại cho thấy một bức tranh phức tạp hơn một chút. Chỉ số PMI (Chỉ số Quản lý Mua hàng) chính thức từ Cục Thống kê Quốc gia (NBS) trong tháng Hai cho thấy kết quả trái chiều và tiếp tục dao động trong vùng suy giảm. Ngành sản xuất giảm xuống 49,0 từ 49,3, trong khi ngành dịch vụ đạt 49,5.

Tuy nhiên, các cuộc khảo sát tư nhân lại cho thấy một bức tranh tươi sáng hơn nhiều. Các chỉ số của RatingDog vẫn duy trì ở mức mở rộng ổn định, với lĩnh vực Sản xuất và Dịch vụ lần lượt đạt 52,1 và 56,7, đều cao hơn so với tháng trước.

Áp lực lạm phát vẫn ở mức tối thiểu. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chỉ tăng 0,2% so với cùng kỳ năm trước, trong khi chỉ số giá sản xuất (PPI) vẫn trong tình trạng giảm phát ở mức -1,4% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) giữ nguyên lãi suất cho vay ưu đãi (LPR) kỳ hạn một năm và năm năm ở mức 3,00% và 3,50%.

Đối với đồng đô la Úc, kết luận khá đơn giản. Trung Quốc không còn là yếu tố kìm hãm đáng kể, nhưng cũng chưa tạo ra động lực tăng trưởng mạnh mẽ.

RBA: hạn chế và giám sát

Trong bối cảnh đó, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) vẫn tập trung mạnh mẽ vào vấn đề lạm phát.

Ngân hàng trung ương mới đây đã nâng lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) lên 3,85%, cho thấy các nhà hoạch định chính sách vẫn chưa sẵn sàng tuyên bố chiến thắng trước áp lực giá cả.

Thống đốc Michelle Bullock hồi đầu tuần này nhận định rằng thị trường tài chính vẫn ổn định bất chấp căng thẳng leo thang ở Trung Đông. Đối với Úc, điều này mang lại những hệ quả trái chiều. Là một quốc gia xuất khẩu năng lượng ròng, giá cả hàng hóa tăng cao có thể giúp tăng thu nhập quốc gia, mặc dù một cú sốc địa chính trị kéo dài vẫn có thể ảnh hưởng đến tiêu dùng hộ gia đình.

Ông Bullock cũng nhắc lại rằng lạm phát vẫn ở mức cao và ưu tiên của Hội đồng là giữ cho kỳ vọng lạm phát ở mức ổn định. Do đó, các nhà hoạch định chính sách sẽ tiếp tục đánh giá cẩn thận các dữ liệu sắp tới, và mọi cuộc họp đều được theo dõi trực tiếp.

Bà cũng thừa nhận rằng nếu tình trạng khan hiếm lao động tiếp diễn, tỷ lệ thất nghiệp có thể cần phải tăng lên một chút để giúp kiểm soát lạm phát.

Hiện tại, thị trường dự báo sẽ có thêm hơn 50 điểm cơ bản thắt chặt chính sách tiền tệ trong năm nay. Đây không phải là một lộ trình thắt chặt mạnh mẽ, nhưng đủ để duy trì mức lợi suất sàn đáng kể đối với đồng đô la Úc.

Định vị: xây dựng niềm tin

Dữ liệu định vị cho thấy các nhà đầu tư ngày càng tin tưởng vào triển vọng kinh tế của Úc.

Số liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho thấy vị thế mua ròng phi thương mại đạt khoảng 52.600 hợp đồng, đánh dấu mức cao nhất trong nhiều năm và báo hiệu niềm tin ngày càng tăng vào triển vọng phục hồi của đồng tiền này.

Tuy nhiên, khối lượng hợp đồng mở đã giảm xuống còn khoảng 248.700 hợp đồng. Điều này cho thấy một phần sự sụt giảm có thể phản ánh việc điều chỉnh vị thế hơn là một dòng vốn mới ồ ạt đổ vào.

Về mặt thực tế, vị thế này có thể giúp đồng đô la Úc tìm được điểm tựa khi giảm giá. Đồng thời, với vị thế mua đã ở mức cao, đồng tiền này có thể dễ bị tổn thương trước những đợt giảm mạnh hơn nếu tâm lý thị trường đột ngột thay đổi.

Những điều cần lưu ý xung quanh tỷ giá AUD/USD

Ngắn hạn : Tỷ giá AUD/USD có khả năng tiếp tục chịu ảnh hưởng từ các diễn biến quốc tế, đặc biệt là đồng đô la Mỹ và bối cảnh địa chính trị. Dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Mỹ, những diễn biến về thuế quan, hoặc bất kỳ sự leo thang nào nữa ở Trung Đông đều có thể nhanh chóng làm thay đổi diễn biến thị trường.

Rủi ro: AUD là một loại tiền tệ có hệ số beta cao điển hình. Nếu tâm lý chấp nhận rủi ro toàn cầu xấu đi, nếu Trung Quốc lại suy yếu, hoặc nếu đồng đô la Mỹ phục hồi mạnh mẽ, thì sự đảo chiều có thể diễn ra nhanh chóng.

Kịch bản kỹ thuật

Trên biểu đồ ngày, tỷ giá AUD/USD đang giao dịch ở mức 0.7006. Xu hướng ngắn hạn hơi tăng nhẹ khi giá giữ vững trên mức thoái lui Fibonacci 23.6% ở mức 0.6976, được đo từ mức thấp 0.6421 đến mức cao 0.7147, sau khi liên tục bị từ chối các đợt giảm giá xuống khu vực này. Cặp tỷ giá này đang giao dịch tốt trên các đường trung bình động đơn giản (SMA) 55, 100 và 200 ngày đang tăng, tập trung trong khoảng từ 0.66 đến 0.69, điều này củng cố cấu trúc tăng giá rộng hơn bất chấp sự điều chỉnh giảm gần đây từ vùng quá mua. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã giảm từ mức trên 80 xuống khoảng 48, báo hiệu đà tăng đang chậm lại nhưng không phải là sự chuyển dịch giảm giá hoàn toàn, trong khi chỉ số định hướng trung bình (ADX) trượt xuống mức thấp 30 cho thấy xu hướng tăng trước đó đang mờ dần nhưng vẫn còn ảnh hưởng chứ không phải là một sự đảo chiều mạnh mẽ.

Hiện tại hỗ trợ ở mức độ thoái hóa 23,6% tại 0,6976, với 0,6897 cố gắng xác định khả năng giảm vùng đệm tiếp theo nếu người bán tiếp tục giai đoạn điều chỉnh. Bên dưới đó, các thiết bị hỗ trợ tại 0,6660 và 0,6593 lặp lại với các đường SMA đang tăng giới hạn và chiến đấu với các vùng mà nếu bị phá vỡ sẽ làm suy yếu xu hướng tăng giá hiện tại. Ở chiều tăng, kháng cự ban đầu xuất hiện tại đỉnh swing 0,7147, trước rào chắn ở 0,7158, nơi làm việc đóng cửa hàng ngày ở cấp độ này sẽ báo hiệu một đợt tăng giá mới. Theo đó, tiến trình tăng giá tiếp theo sẽ có thể hiện ra cấp thứ cấp tại 0,7283, với 0,7661 vẫn là mục tiêu tăng giá xa hơn trong trường hợp xu hướng tiếp tục được duy trì.

Tóm tắt: xây dựng tính toán nhưng có điều kiện.

Các yếu tố kinh tế trong nước vững chắc và chính sách tiền tệ thắt chặt của hàng dự trữ Australia (RBA) duy trì xu hướng tích cực cho cặp tỷ giá AUD/USD , mặc dù dù dù dù tâm lý ro ro ro toàn cầu vẫn sẽ là yếu tố quyết định định nghĩa.

Tuy nhiên, auto vẫn phụ thuộc vào điều kiện. Thực tế là, trong khi đồng AUD thường hoạt động tốt nhất khi tâm lý chấp nhận rủi ro được cải thiện hoàn toàn, đồng USD có thể lấy lại đà tăng trưởng bền vững nếu căng thẳng địa chính trị leo thang hoặc biến động gia tăng.

Pablo Piovano