Dự báo giá Đô la Úc: Triển vọng ngắn hạn vẫn tích cực.

• Tỷ giá AUD/USD đảo chiều một phần đà tăng kéo dài nhiều ngày, tiến gần đến mức 0.7100.
• Đồng đô la Mỹ tăng giá trong bối cảnh tâm lý tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn đang trỗi dậy.
• Theo Viện Melbourne, kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng đã tăng lên 5,2% trong tháng 3.

Đồng đô la Úc (AUD) vẫn giữ vững vị thế trong bối cảnh lạm phát trong nước cao và lập trường cứng rắn từ Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA). Sự kết hợp này duy trì khả năng tăng giá mạnh hơn nữa của AUD/USD , đồng thời giúp bảo vệ khỏi những đợt điều chỉnh giảm giá nhất thời. Tuy nhiên, những lo ngại dai dẳng trên toàn cầu có thể sẽ kìm hãm đà tăng giá quá cao trong thời điểm hiện tại.

Đà tăng liên tục của đồng đô la Úc dường như đã gặp phải một số kháng cự vào thứ Năm, khi tỷ giá AUD/USD chấm dứt chuỗi bốn ngày tăng liên tiếp và đối mặt với áp lực giảm giá hướng tới vùng 0.7100.

Sự điều chỉnh giảm hàng ngày của cặp tỷ giá này diễn ra sau khi đồng đô la Mỹ (USD) tăng thêm, do các nhà đầu tư vẫn lo ngại về tình hình bất ổn ở Trung Đông và tác động của nó đến thị trường năng lượng, đặc biệt là dầu mỏ.

Úc: Bối cảnh ổn định giúp đồng AUD được hỗ trợ.

Bối cảnh kinh tế vĩ mô của Úc tiếp tục tạo ra một nền tảng khá vững chắc cho đồng tiền Úc.

Tăng trưởng vẫn ở mức khá tốt, lạm phát vẫn dai dẳng, và Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) tiếp tục duy trì chính sách thắt chặt tiền tệ. Đối với thị trường tiền tệ, sự kết hợp này giúp duy trì một mức đệm đáng kể cho đồng AUD.

Dữ liệu mới nhất củng cố thêm nhận định đó, khi chỉ số PMI (Chỉ số Quản lý Mua hàng) cuối tháng 2 cho thấy ngành sản xuất đạt 51,0 và ngành dịch vụ đạt 52,2, cả hai đều nằm trong vùng mở rộng và nhìn chung phù hợp với một nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng ổn định.

Hoạt động tiêu dùng cũng đang duy trì tốt hơn nhiều so với dự đoán, với chi tiêu bán lẻ vẫn mạnh mẽ và cán cân thương mại tiếp tục hỗ trợ, đạt mức thặng dư 2,631 tỷ đô la Úc trong tháng Giêng.

Nhìn chung, nền kinh tế vẫn đang mở rộng với nhịp độ ổn định: Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng trưởng 0,8% so với quý trước trong giai đoạn tháng 10-12 và 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn đáng kể so với dự báo của ngân hàng.

Thị trường lao động đang bắt đầu hạ nhiệt nhẹ, nhưng vẫn chưa có dấu hiệu suy giảm mạnh. Thực tế, số lượng việc làm tăng 17.800 trong tháng Giêng, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở mức 4,1%. Nói cách khác, sự suy giảm dường như vẫn diễn ra dần dần và có trật tự chứ không đột ngột.

Tuy nhiên, tiến độ giảm lạm phát vẫn còn chậm.

Tuy nhiên, các quan chức Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) vẫn đang phải vật lộn với áp lực lạm phát hiện tại.

Tuy nhiên, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 1 vẫn giữ ở mức 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn một chút so với dự kiến, trong khi chỉ số CPI trung bình điều chỉnh tăng nhẹ lên 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Xu hướng chung vẫn là giảm, nhưng tốc độ giảm phát đang diễn ra chậm hơn so với mong muốn của các nhà hoạch định chính sách.

Từ góc nhìn của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), rõ ràng công việc vẫn chưa hoàn thành. Ngân hàng trung ương tiếp tục dự báo lạm phát sẽ đạt đỉnh vào khoảng quý 2 năm 2026 trước khi dần dần quay trở lại mức giữa của phạm vi mục tiêu 2-3% vào giữa năm 2028.

Kỳ vọng lạm phát cũng cho thấy dấu hiệu dai dẳng. Khảo sát về kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng do Viện Melbourne thực hiện đã tăng lên 5,2% trong tháng 3, so với mức 5,0% trước đó.

Trung Quốc: yếu tố ổn định hơn là động lực tăng trưởng

Vai trò của Trung Quốc trong triển vọng kinh tế của Úc cũng đã thay đổi.

Thay vì đóng vai trò là động lực mạnh mẽ cho tăng trưởng toàn cầu, nền kinh tế Trung Quốc hiện nay giống một lực lượng ổn định hơn.

Thoạt nhìn, các số liệu chính cho thấy một quỹ đạo tăng trưởng khá mạnh mẽ. Thật vậy, GDP của Trung Quốc đã tăng 4,5% trong 12 tháng qua tính đến quý 4 năm 2025. Doanh số bán lẻ cũng ghi nhận mức tăng 0,9% hàng năm trong tháng 12, và dữ liệu thương mại tiếp tục cho thấy sự mạnh mẽ sau khi thặng dư đạt 213,62 tỷ USD trong giai đoạn tháng 1-tháng 2, với xuất khẩu tăng 21,8% và nhập khẩu tăng 19,8%.

Tuy nhiên, các cuộc khảo sát kinh doanh lại cho thấy một bức tranh chi tiết hơn. Chỉ số PMI chính thức từ Cục Thống kê Quốc gia (NBS) vẫn nằm trong vùng suy giảm trong tháng Hai, với ngành sản xuất ở mức 49,0 và ngành dịch vụ ở mức 49,5.

Các cuộc khảo sát tư nhân cho thấy bức tranh khả quan hơn một chút. Các chỉ số của RatingDog vẫn duy trì ở mức mở rộng ổn định, với ngành sản xuất đạt 52,1 và ngành dịch vụ đạt 56,7, cả hai đều cao hơn một chút so với tháng trước.

Áp lực lạm phát vẫn ở mức thấp. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chỉ tăng 0,2% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi chỉ số giá sản xuất (PPI) vẫn ở mức giảm phát -1,4% so với cùng kỳ năm ngoái.

Trong khi đó, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) giữ nguyên lãi suất cho vay ưu đãi (LPR) kỳ hạn một năm và năm năm ở mức 3,00% và 3,50%, đúng như dự đoán của nhiều người.

Đối với đồng tiền Úc, kết luận khá đơn giản. Trung Quốc không còn là yếu tố gây ảnh hưởng tiêu cực lớn đến triển vọng , nhưng cũng chưa tạo ra động lực tăng trưởng mạnh mẽ.

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA): Chính sách vẫn kiên quyết thắt chặt.

Hiện tại, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) vẫn tập trung gần như hoàn toàn vào động lực lạm phát.

Sau đợt tăng lãi suất mới nhất, Thống đốc Michelle Bullock nhận định rằng thị trường tài chính nhìn chung vẫn ổn định bất chấp căng thẳng leo thang ở Trung Đông. Đối với Úc, tác động khá phức tạp. Là một quốc gia xuất khẩu năng lượng ròng, giá cả hàng hóa cao hơn có thể hỗ trợ thu nhập quốc gia, mặc dù một cú sốc địa chính trị kéo dài vẫn có thể ảnh hưởng đến tiêu dùng hộ gia đình.

Ông Bullock cũng nhắc lại rằng lạm phát vẫn ở mức cao và ưu tiên của Hội đồng là giữ cho kỳ vọng lạm phát ở mức ổn định. Do đó, các nhà hoạch định chính sách sẽ tiếp tục đánh giá cẩn thận các dữ liệu sắp tới, và mỗi cuộc họp đều được cập nhật liên tục.

Bà cũng thừa nhận rằng nếu tình trạng khan hiếm lao động tiếp diễn, tỷ lệ thất nghiệp có thể cần phải tăng lên một chút để giúp kiểm soát lạm phát.

Hiện tại, thị trường dự báo khoảng 71% khả năng tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 17 tháng 3, trong khi các nhà đầu tư dự đoán mức tăng hơn 68 điểm cơ bản vào cuối năm.

Vị thế: Các vị thế mua đầu cơ tiếp tục gia tăng.

Dữ liệu mới nhất từ ​​Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho tuần kết thúc ngày 3 tháng 3 cho thấy các nhà giao dịch đầu cơ tiếp tục gia tăng vị thế mua vào đối với đồng AUD.

Vị thế mua ròng phi thương mại đã tăng lên khoảng 67.800 hợp đồng, đánh dấu mức cao nhất trong nhiều năm. Điều này cho thấy các nhà đầu cơ vẫn đang tiếp tục nắm giữ vị thế thay vì giảm bớt rủi ro sau đợt tăng giá gần đây.

Sự tham gia thị trường cũng tăng lên, với số lượng hợp đồng mở tăng lên khoảng 262.300 hợp đồng. Điều đó cho thấy sự gia tăng vị thế mua ròng có thể phản ánh việc bổ sung vị thế mới vào thị trường hơn là chỉ đơn thuần là việc mua lại các vị thế bán.

Nhìn chung, tâm lý đầu cơ vẫn mang tính tích cực rõ rệt.

Tuy nhiên, với vị thế mua ròng hiện đang ở mức cao chưa từng thấy trong nhiều năm, thị trường có thể dễ bị ảnh hưởng hơn bởi những thay đổi trong bức tranh tổng thể. Khi một giao dịch trở nên quá đông đúc, nó thường phản ứng nhanh chóng khi câu chuyện cơ bản bắt đầu thay đổi.

Điều gì sẽ xảy ra với tỷ giá AUD/USD?

Trong ngắn hạn: Tỷ giá AUD/USD có thể sẽ tiếp tục biến động theo đồng đô la Mỹ và tình hình địa chính trị rộng hơn. Các tín hiệu kinh tế mạnh mẽ từ Hoa Kỳ, những thay đổi trong chính sách thương mại, hoặc xung đột leo thang ở Trung Đông có thể nhanh chóng làm thay đổi nhận thức của thị trường.

Rủi ro: Đồng AUD, vốn nổi tiếng với tính biến động cao, luôn tiềm ẩn rủi ro. Nó thường gặp khó khăn khi các nhà đầu tư toàn cầu rút vốn, khi nền kinh tế Trung Quốc có dấu hiệu chậm lại, hoặc khi vị thế của đồng USD đột ngột thay đổi.

Bức tranh kỹ thuật

Trên biểu đồ ngày, tỷ giá AUD/USD đang giao dịch ở mức 0.7094. Xu hướng ngắn hạn vẫn là tăng giá khi giá giao ngay giữ vững trên các đường trung bình động đơn giản (SMA) 55, 100 và 200 ngày đang tăng, tập trung quanh mức 0.67 và 0.67, củng cố xu hướng tăng cơ bản. Giá đang ổn định ngay trên mức thoái lui Fibonacci 23.6% ở mức 0.6976, được đo từ mức thấp 0.6421 đến mức cao 0.7147, cho thấy các đợt điều chỉnh nhẹ trong đợt tăng giá rộng hơn. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) giảm xuống gần 55 từ vùng quá mua, cho thấy động lượng giảm nhưng vẫn tích cực, trong khi chỉ số định hướng trung bình (ADX) giảm xuống gần 27 báo hiệu một xu hướng đang trưởng thành hơn là sức mạnh bùng nổ mới.

Mức kháng cự tức thời xuất hiện ở mức kháng cự gần đây quanh 0.7158, nếu phá vỡ mức này sẽ lộ ra mức kháng cự tiếp theo ở 0.7283 và sau đó là 0.7661. Ở chiều giảm, mức hỗ trợ ban đầu nằm ở mức thoái lui 23.6% tại 0.6976, tiếp theo là mức ngang ở 0.6897, giúp bảo vệ giá khỏi những tổn thất sâu hơn về phía 0.6784, mức thoái lui 50.0% của đợt tăng giá từ 0.6421–0.7147. Nếu giá giảm bền vững dưới 0.6897, các mức hỗ trợ 0.6660 và 0.6593 sẽ được chú ý, nơi sự gần gũi với các đường SMA dài hạn có thể thu hút sự quan tâm mua vào khi giá giảm và duy trì cấu trúc tăng giá rộng hơn.

Tóm lại: thiên kiến ​​mang tính xây dựng, nhưng có điều kiện.

Hiện tại, các yếu tố cơ bản trong nước tương đối vững chắc của Úc và chính sách tiền tệ vẫn còn khá cứng rắn của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ giúp duy trì xu hướng tích cực cho cặp tỷ giá AUD/USD.

Tuy nhiên, sức mạnh của đồng đô la Úc vẫn phụ thuộc vào nhiều yếu tố. Nó thường tỏa sáng khi tâm lý chấp nhận rủi ro toàn cầu mạnh mẽ. Nếu xung đột địa chính trị leo thang hoặc thị trường bất ổn tái diễn, đồng đô la Mỹ có thể nhanh chóng lấy lại vị thế, gây áp lực lên cặp tiền tệ này.

Pablo Piovano