Dự báo giá USD/JPY: Mức hỗ trợ kênh tăng giá đóng vai trò then chốt sau các cập nhật chính sách của Fed và BoJ.

• Tỷ giá USD/JPY giảm từ mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2024 sau quyết định lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ).
• Những lo ngại về sự can thiệp càng làm tăng thêm lợi thế cho đồng JPY và góp phần vào sự giảm giá của cặp tỷ giá này trong phiên giao dịch.
• Quan điểm cứng rắn của Fed đóng vai trò như một động lực tích cực cho đồng USD và sẽ giúp hạn chế sự giảm giá.

Tỷ giá USD/JPY thu hút lực bán mạnh vào thứ Năm và lao dốc xuống vùng 159,00 trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu, làm mất đi phần lớn đà tăng mạnh của ngày hôm trước lên mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2024. Sau phản ứng khá im lặng trước quyết định giữ nguyên lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ), đồng Yên Nhật (JPY) đã mạnh lên sau phát biểu của Thống đốc Kazuo Ueda trong cuộc họp báo sau phiên giao dịch.

Trên thực tế, ông Ueda bày tỏ lo ngại rằng tốc độ gia tăng lạm phát dự kiến ​​sẽ chịu áp lực tăng lên do giá dầu tăng cao bởi căng thẳng ở Trung Đông. Tuy nhiên, ông Ueda cho biết lạm phát cơ bản dự kiến ​​sẽ ở mức phù hợp với mục tiêu giá trong nửa sau của giai đoạn dự báo và nói thêm rằng lãi suất thực đang ở mức thấp đáng kể. Ông Ueda nhắc lại rằng ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục tăng lãi suất chính sách nếu nền kinh tế và giá cả diễn biến phù hợp với dự báo, tương ứng với sự cải thiện của nền kinh tế và giá cả. Điều này, cùng với những đồn đoán rằng chính quyền Nhật Bản sẽ can thiệp để ngăn chặn sự suy yếu hơn nữa của đồng nội tệ, đã tạo ra một lực đẩy tích cực cho đồng JPY và gây áp lực lên cặp tỷ giá USD/JPY.

Ngược lại, đồng đô la Mỹ (USD) duy trì được đà tăng của ngày thứ Tư sau khi chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng cao và triển vọng thắt chặt chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Bộ Lao động Mỹ báo cáo rằng chỉ số PPI tổng thể đã tăng 0,7% trong tháng Hai, từ mức 0,3% của tháng trước, và tỷ lệ hàng năm đã tăng vọt lên 3,4% đánh dấu mức tăng 12 tháng lớn nhất kể từ tháng 2 năm 2025. Hơn nữa, ngân hàng trung ương Mỹ đã nâng triển vọng lạm phát cuối năm (PCE), viện dẫn rủi ro từ giá năng lượng tăng cao do chiến tranh Iran. Fed cũng nâng cấp dự báo tăng trưởng năm 2026 và dự kiến ​​chỉ giảm lãi suất một lần trong năm nay và một lần vào năm 2027, điều này tạo động lực tích cực cho đồng USD và hỗ trợ cặp tỷ giá USD/JPY.

Trong khi đó, các nhà đầu tư vẫn lo ngại rằng sự tăng vọt giá dầu thô do chiến tranh có thể làm suy yếu tăng trưởng kinh tế của Nhật Bản và làm bùng phát lạm phát trở lại, tạo ra môi trường đình trệ kinh tế điển hình và làm phức tạp thêm nỗ lực bình thường hóa của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Điều này, đến lượt nó, có thể ngăn cản các nhà đầu tư mua vào JPY đặt cược mạnh mẽ và góp phần hạn chế thua lỗ cho cặp USD/JPY. Do đó, sẽ là thận trọng khi chờ đợi lực bán mạnh tiếp theo trước khi xác nhận rằng giá giao ngay đã đạt đỉnh gần mốc tâm lý 160,00 và chuẩn bị cho bất kỳ đợt điều chỉnh giảm đáng kể nào. Các nhà giao dịch hiện đang trông chờ vào dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ - số liệu thường lệ về đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần và chỉ số sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia - để tìm kiếm động lực.

Biểu đồ 4 giờ USD/JPY

Phân tích kỹ thuật:

Đà giảm trong ngày chững lại trước ngưỡng hỗ trợ được đánh dấu bởi ranh giới dưới của kênh tăng giá, vốn đã dẫn dắt đà tăng từ khoảng 154,90. Tiếp theo đó là đường trung bình động hàm mũ (EMA) 100 kỳ đang tăng trên biểu đồ 4 giờ, hiện đang ở mức gần 158,00. Một sự phá vỡ mạnh mẽ dưới mức này sẽ chuyển trọng tâm sang một đợt điều chỉnh sâu hơn trong xu hướng chung.

Chỉ báo MACD (12, 26, 9) đã đi ngang ngay dưới đường số 0 sau một đợt phục hồi nhẹ, cho thấy phe mua vẫn giữ ưu thế nhưng thiếu động lực mạnh mẽ để bứt phá ngay lập tức. Tuy nhiên, chỉ số RSI (Chỉ số sức mạnh tương đối) ở mức gần 54 vẫn nằm trên đường trung bình và cho thấy đà tăng ổn định, không quá mức.

Trong khi đó, ngưỡng kháng cự ban đầu xuất hiện gần mức 160.00, tiếp theo là đỉnh kênh gần mức 160.80, nơi mà đợt tăng giá hồi đầu tháng bị chặn lại. Một sự bứt phá rõ ràng lên cao hơn sẽ mở đường hướng tới vùng 162.00.

Haresh Menghani