Dự báo giá USD/JPY: Phe bán khống nắm quyền kiểm soát trong bối cảnh BoJ tiếp tục tăng lãi suất

• Cặp USD/JPY thu hút lượng bán mạnh vào thứ Ba và chịu áp lực từ sự kết hợp của nhiều yếu tố.
• Sự khác biệt trong kỳ vọng chính sách của BoJ và Fed chính là yếu tố chính gây áp lực lên cặp tiền này.
• Các nhà giao dịch dường như không bị ảnh hưởng nhiều bởi môi trường ưa rủi ro và các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật bị đình trệ.

Cặp USD/JPY giảm xuống trong ngày thứ hai liên tiếp và giảm xuống mức thấp nhất trong gần ba tuần, quanh mốc 143,00 vào thứ Ba. Hơn nữa, bối cảnh cơ bản hỗ trợ triển vọng kéo dài đà giảm gần đây từ mốc 148,00, hay mức cao nhất kể từ ngày 13 tháng 5 chạm vào thứ Hai tuần trước.

Khảo sát Tankan của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) cho thấy hôm thứ Ba rằng niềm tin kinh doanh tại các nhà sản xuất lớn ở Nhật Bản đã tăng lên 13,0 trong quý 2 từ mức 12,0 trong quý 1, cao hơn mức đồng thuận của thị trường là 10,0. Hơn nữa, chỉ số triển vọng đạt 12, mạnh hơn mức dự kiến ​​là 9 và không thay đổi so với quý trước. Các chi tiết bổ sung từ báo cáo cho thấy các công ty kỳ vọng giá tiêu dùng sẽ tăng 2,4% trong ba năm tới và 2,3% hàng năm trong năm năm tới. Điều này làm tăng thêm lo ngại về áp lực lạm phát gia tăng ở Nhật Bản, điều này khẳng định lại các khoản cược rằng BoJ sẽ tăng lãi suất thêm nữa và tạo ra sự hỗ trợ tốt cho đồng Yên Nhật (JPY).

Mặt khác, đồng Đô la Mỹ (USD) trượt xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2022 sau khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ngày càng chấp nhận rằng sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất trong tương lai gần. Trên thực tế, các nhà giao dịch hiện đang định giá một khả năng nhỏ hơn rằng đợt giảm lãi suất tiếp theo của Fed sẽ diễn ra vào tháng 7 và thấy xác suất khoảng 74% về việc cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tháng 9. Các cược đã được khẳng định lại bởi báo cáo Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Hoa Kỳ được công bố vào thứ Sáu, cho thấy chi tiêu của người tiêu dùng bất ngờ giảm vào tháng 5. Điều này, ở một mức độ lớn hơn, đã làm lu mờ mức tăng khiêm tốn trong PCE chính và Chỉ số giá cốt lõi trong tháng 5.

Hơn nữa, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã tăng cường chiến dịch gây sức ép lên Chủ tịch Fed Jerome Powell để hạ chi phí đi vay trong một ghi chú viết tay vào thứ Hai. Do đó, các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ lưỡng bài phát biểu của Powell tại Diễn đàn Ngân hàng Trung ương 2025 của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tại Sintra để tìm manh mối về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed. Trong khi đó, những lo ngại về tình hình tài chính ngày càng xấu đi của Hoa Kỳ sẽ khiến những người đầu cơ USD và cặp USD/JPY phải ở thế phòng thủ. Tuy nhiên, sự không chắc chắn về chính sách thương mại của Trump trước thời hạn ngày 9 tháng 7 của ông có thể hạn chế bất kỳ mức tăng nào nữa của JPY và giúp hạn chế thêm các khoản lỗ cho cặp tiền tệ này, đảm bảo sự thận trọng trước khi đặt cược giảm giá mới.

Nhà đàm phán hàng đầu của Nhật Bản, Ryosei Akazawa, đã trở về sau vòng đàm phán thứ bảy tại Washington mà không đạt được thỏa thuận. Tuy nhiên, Akazawa cho biết ông vẫn cam kết đạt được thỏa thuận trong khi vẫn bảo vệ lợi ích kinh tế của Nhật Bản. Trump bày tỏ sự thất vọng về các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật bị đình trệ và cũng chỉ trích Nhật Bản vì cáo buộc nước này không muốn mua gạo do Mỹ trồng. Hơn nữa, Trump đã ám chỉ khả năng chấm dứt các cuộc đàm phán thương mại với Tokyo và cho biết ông có thể sẽ áp dụng mức thuế 25% đối với ô tô Nhật Bản. Điều này, đến lượt nó, đòi hỏi phải thận trọng trước khi định vị cho một động thái mất giá hơn nữa đối với cặp USD/JPY trước các bản phát hành vĩ mô quan trọng của Hoa Kỳ.

Một tuần khá bận rộn sẽ bắt đầu với việc công bố Chỉ số PMI sản xuất ISM của Hoa Kỳ và Khảo sát việc làm và doanh thu lao động (JOLTS) vào cuối thứ Ba này. Tuy nhiên, trọng tâm sẽ vẫn là các chi tiết việc làm hàng tháng của Hoa Kỳ được theo dõi chặt chẽ vào thứ Năm. Báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) được biết đến rộng rãi sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc tác động đến động lực giá USD trong ngắn hạn và cung cấp một số động lực có ý nghĩa cho cặp USD/JPY.

Biểu đồ 4 giờ USD/JPY

Triển vọng kỹ thuật

Một số đợt bán theo sau dưới vùng 142,80-142,75 (mức thấp ngày 13 tháng 6) sẽ tạo tiền đề cho những khoản lỗ sâu hơn. Với việc các dao động trên biểu đồ hàng ngày vừa bắt đầu có lực kéo tiêu cực, cặp USD/JPY sau đó có thể đẩy nhanh quá trình giảm xuống mức thấp dao động hàng tháng của tháng 5, quanh vùng 142,15-142,10. Một số đợt bán theo sau dưới mốc 142,00 có thể khiến giá giao ngay dễ bị kiểm tra mức dưới 141,00.

Mặt khác, vùng 143,35-143,40 có thể đóng vai trò là rào cản ngay lập tức, trên đó cặp USD/JPY có thể lấy lại mốc 144,00. Bất kỳ động thái tăng nào nữa vẫn có thể được coi là cơ hội bán và vẫn bị giới hạn gần Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ , hiện được neo gần vùng 144,40. Tuy nhiên, sức mạnh duy trì vượt qua vùng sau sẽ kích hoạt một đợt phục hồi bán khống và nâng giá giao ngay lên mốc tâm lý 145,00.

Haresh Menghani