Dự báo giá USD/JPY: Phe mua trở nên thận trọng khi các cuộc đàm phán can thiệp làm giảm bớt lo ngại về tài chính.

• Tỷ giá USD/JPY giảm mạnh từ mức cao nhất trong hai tuần khi các quan chức Nhật Bản tăng cường cảnh báo can thiệp.
• Những kỳ vọng về chính sách nới lỏng tiền tệ của Fed và những lo ngại về tính độc lập của Fed đang gây áp lực lên đồng USD.
• Kết quả bầu cử sớm của Nhật Bản làm gia tăng lo ngại về tài chính và kìm hãm đồng JPY trong bối cảnh dự đoán về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) trì hoãn việc tăng lãi suất.

Tỷ giá USD/JPY đã đảo chiều trong ngày thứ Hai và giảm gần 150 pip so với vùng 157,65, tức là mức cao nhất trong hơn hai tuần, đạt được sau chiến thắng vang dội của Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi. Trên thực tế, Đảng Dân chủ Tự do (LDP) của bà Takaichi đã vượt qua mốc 233 ghế cần thiết để chiếm đa số tại Hạ viện, mở đường cho việc cắt giảm thuế và tăng cường hệ thống quốc phòng như đã hứa. Điều này, đến lượt nó, đã chuyển sự chú ý hoàn toàn sang tình hình tài chính công vốn đã eo hẹp của Nhật Bản và làm suy yếu đồng Yên Nhật (JPY).

Thêm vào đó, Bộ Lao động Nhật Bản báo cáo rằng tiền lương danh nghĩa của Nhật Bản đã tăng 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 12 năm 2025, cao hơn mức tăng đã được điều chỉnh là 1,7% của tháng trước. Tuy nhiên, con số này thấp hơn kỳ vọng của thị trường, trong khi tiền lương thực tế điều chỉnh theo lạm phát giảm 0,1% trong tháng 12 so với cùng kỳ năm ngoái, đánh dấu tháng giảm thứ 12 liên tiếp. Dữ liệu này làm giảm bớt kỳ vọng về việc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất ngay lập tức. Điều này, cùng với tâm lý rủi ro tích cực, đã làm suy yếu thêm vị thế trú ẩn an toàn của đồng JPY và tạo ra một lực đẩy nhẹ cho cặp tỷ giá USD/JPY.

Tuy nhiên, phản ứng của thị trường đã giảm dần khi các quan chức Nhật Bản tăng cường cảnh báo can thiệp vào đồng JPY. Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama cho biết bà sẽ liên lạc với thị trường vào thứ Hai nếu cần thiết để ổn định đồng JPY và nhấn mạnh rằng Nhật Bản vẫn giữ quyền can thiệp vào các động thái đi chệch khỏi các yếu tố cơ bản. Hơn nữa, Chánh Văn phòng Nội các Nhật Bản Minoru Kihara cho biết ông lo ngại về các động thái ngoại hối đơn phương, trong khi hiện tại, nhà ngoại giao Atsushi Mimura tuyên bố ông đang theo dõi sát sao các diễn biến với tinh thần khẩn trương cao độ.

Điều này, đến lượt nó, thúc đẩy một số hoạt động mua bù bán khống JPY trong ngày, cùng với một số hoạt động bán ra USD tiếp theo, góp phần vào sự giảm giá của cặp USD/JPY. Chỉ số USD, theo dõi giá trị đồng đô la Mỹ so với một rổ tiền tệ, tiếp tục giảm từ mức cao nhất trong hai tuần, đạt được vào thứ Năm tuần trước, trong bối cảnh dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ giảm lãi suất vay ít nhất hai lần nữa trong năm nay. Hơn nữa, những lo ngại về tính độc lập của ngân hàng trung ương Mỹ tạo thêm áp lực giảm giá đối với đồng đô la.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent hôm thứ Năm đã từ chối loại trừ khả năng điều tra hình sự đối với Kevin Warsh nếu ông này từ chối cắt giảm lãi suất. Hơn nữa, Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm thứ Bảy cho biết ông có thể kiện người được ông đề cử làm chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) nếu người này không hạ lãi suất. Điều này, ngược lại, có lợi cho phe bán USD và củng cố luận điểm về việc USD/JPY tiếp tục giảm. Tuy nhiên, các nhà giao dịch có thể sẽ không đặt cược mạnh và chọn chờ đợi báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ và số liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ được công bố trong tuần này.

Biểu đồ USD/JPY khung thời gian 1 giờ

Phân tích kỹ thuật:

Cặp tỷ giá USD/JPY đang cho thấy khả năng phục hồi nhất định khi nằm dưới đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 giờ và tìm thấy một số hỗ trợ gần vùng 156.25-156.20. Vùng này đóng vai trò là điểm then chốt, nếu bị phá vỡ dứt khoát, sẽ mở đường cho một đợt giảm giá tiếp theo. Biểu đồ MACD vẫn ở dưới mức 0 và đã bắt đầu thu hẹp, cho thấy đường MACD nằm dưới đường tín hiệu trong khi động lượng vẫn ở gần mức 0. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 44 (trung lập), phản ánh nhu cầu yếu sau đợt điều chỉnh giảm từ các chỉ số quá mua trước đó.

Trong khi đó, giá giao ngay vẫn giữ trên đường SMA 100 giờ, đường này tiếp tục dốc lên và tạo ra lực hỗ trợ động ban đầu, nhấn mạnh xu hướng tăng giá ngắn hạn. Tuy nhiên, nếu giá đóng cửa giảm xuống dưới mức trung bình, sẽ có nguy cơ xảy ra sự điều chỉnh sâu hơn. Sự dịch chuyển của biểu đồ MACD trở lại trên mức 0 sẽ củng cố đà tăng giá. Chỉ số RSI phục hồi vượt qua mức 50 sẽ thúc đẩy áp lực mua mới, trong khi nếu không vượt qua được ngưỡng đó, giá sẽ tiếp tục dao động trong phạm vi hẹp.

Haresh Menghani