Dự báo giá USD/JPY: Tăng giá trong bối cảnh JPY yếu hơn, lực mua USD đáng kể trước báo cáo PMI của ISM Hoa Kỳ

• Tỷ giá USD/JPY có sự phục hồi tốt trong ngày sau khi chạm mức thấp gần hai tuần vào thứ Ba.
• Những tín hiệu trái chiều về việc tăng lãi suất của BoJ và tâm lý rủi ro tích cực đang đè nặng lên đồng JPY và hỗ trợ cho cặp tiền này.
• Sự xuất hiện của hoạt động mua USD góp phần đẩy chỉ số PMI dịch vụ ISM của Hoa Kỳ lên cao hơn.

Cặp tỷ giá USD/JPY đã phục hồi hơn 90 pip từ vùng 146,60, tức mức thấp nhất trong gần hai tuần được chạm vào đầu phiên giao dịch hôm thứ Ba, và lập lại đỉnh hàng ngày trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu. Đồng Đô la Mỹ (USD) lấy lại đà tăng và phục hồi một phần mức giảm do dữ liệu việc làm yếu hơn dự kiến của Mỹ hôm thứ Sáu. Hơn nữa, đồng Yên Nhật (JPY) suy yếu trên diện rộng hóa ra lại là một yếu tố hỗ trợ khác cho cặp tiền tệ này.

Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản cho thấy các nhà giao dịch lạc quan tích cực nên thận trọng và tìm kiếm bất kỳ động thái tăng giá có ý nghĩa nào. Thất bại của Đảng Dân chủ Tự do cầm quyền trong cuộc bầu cử ngày 20 tháng 7 đã làm dấy lên lo ngại về sức khỏe tài chính của Nhật Bản trong bối cảnh phe đối lập kêu gọi tăng chi tiêu và cắt giảm thuế. Điều này cho thấy triển vọng tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) có thể bị trì hoãn thêm. Hơn nữa, Thống đốc BoJ Kazuo Ueda tuần trước đã hạ thấp rủi ro lạm phát và phát tín hiệu sẽ tiếp tục kiên nhẫn với chính sách. Điều này, cùng với tâm lý lạc quan của thị trường, hóa ra là những yếu tố chính làm suy yếu đồng Yên Nhật (JPY) - vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn.

Trong khi đó, Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã điều chỉnh dự báo lạm phát vào cuối cuộc họp tháng 7 tuần trước và tái khẳng định sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu tăng trưởng và lạm phát tiếp tục diễn biến theo ước tính. Thêm vào đó, Biên bản cuộc họp tháng 6 của BoJ được công bố hôm nay cho thấy các nhà hoạch định chính sách nhận thấy khả năng tiếp tục tăng lãi suất sau khi căng thẳng thương mại do thuế quan của Mỹ gây ra được xoa dịu. Điều này tiếp tục nuôi hy vọng về một đợt tăng lãi suất sắp tới vào cuối năm nay. Điều này đánh dấu một sự khác biệt lớn so với kỳ vọng ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), điều này sẽ hạn chế đà giảm của đồng Yên Nhật (JPY) và hạn chế tỷ giá USD/JPY.

Các nhà giao dịch đã tăng cường đặt cược vào khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất sau khi báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp của Mỹ được công bố vào thứ Sáu, cho thấy sự suy giảm mạnh mẽ của thị trường lao động. Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch hiện dự đoán hơn 90% khả năng Fed sẽ hạ lãi suất trong tháng 9. Hơn nữa, Cục Thống kê Dân số thuộc Bộ Thương mại Hoa Kỳ đã báo cáo vào thứ Hai rằng Đơn đặt hàng Nhà máy đã giảm 4,8% trong tháng 6 sau khi tăng 8,3% trong tháng trước. Điều này, cùng với những lo ngại về tính độc lập của Fed, sẽ là một lực cản đối với đồng đô la và cặp tỷ giá USD/JPY.

Trên thực tế, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã ra lệnh sa thải người đứng đầu Cục Thống kê Lao động (BLS) chỉ vài giờ sau khi số liệu việc làm ảm đạm được công bố. Hơn nữa, Thống đốc Fed Adriana Kugler đã từ chức khỏi hội đồng quản trị của ngân hàng trung ương. Điều này diễn ra trong bối cảnh áp lực chính trị không ngừng lên Chủ tịch Fed Jerome Powell nhằm hạ lãi suất vay và cho thấy những người đầu cơ USD cần thận trọng. Các nhà giao dịch hiện đang mong đợi việc công bố chỉ số PMI Dịch vụ của Viện Quản lý Nguồn cung Hoa Kỳ (ISM) , cùng với các bài phát biểu từ các thành viên FOMC, sẽ ảnh hưởng đến động lực giá USD. Ngoài ra, tâm lý rủi ro chung sẽ tạo động lực cho cặp tỷ giá USD/JPY.

Biểu đồ 4 giờ USD/JPY

Triển vọng kỹ thuật

Sự phục hồi trong ngày dưới mức thoái lui 50% của đợt tăng giá từ đáy dao động tháng 7 và sự phục hồi sau đó cho thấy những nhà đầu tư giá xuống USD/JPY nên thận trọng. Trong khi đó, các chỉ báo dao động trung tính trên biểu đồ hàng ngày cho thấy bất kỳ sự phục hồi nào tiếp theo nhiều khả năng sẽ phải đối mặt với một rào cản ngay lập tức gần vùng 147,75, hay mức thoái lui Fibonacci 38,2% . Tiếp theo là ngưỡng tròn 148,00, nếu vượt qua được, sẽ cho thấy giá giao ngay đã hình thành đáy ngắn hạn và chuyển hướng sang xu hướng tăng giá.

Mặt khác, ngưỡng thoái lui 50%, quanh vùng 146,85, trùng với đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, hiện dường như đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ ngay trước đáy dao động hàng ngày, quanh vùng 146,60. Một số đợt bán theo xu hướng dưới ngưỡng sau có thể khiến cặp USD/JPY dễ bị tổn thương và đẩy nhanh đà giảm về phía con số tròn 146,00. Quỹ đạo giảm có thể tiếp tục mở rộng và cuối cùng kéo giá giao ngay về ngưỡng thoái lui Fibo 61,8%, quanh vùng 145,85, trên đường hướng đến mốc tâm lý 145,00.

Haresh Menghani