Dự báo hàng tuần EUR/USD: Từ tăng giá đến thực tế, Euro mất đà trên 1,1400

• EUR/USD vẫn ở gần khu vực đỉnh gần đây nhất gần mức rào cản 1,1400.
• Đồng bạc xanh duy trì vị thế được chào bán gần mức đáy ba năm.
• ECB vẫn để ngỏ khả năng nới lỏng chính sách hơn nữa trong vài tháng tới.

EUR/USD vẫn duy trì đà tăng trong tuần này, kéo dài chuỗi tăng giá kéo dài bốn tuần.

Trong khi cặp tiền này dao động gần ngưỡng kháng cự quan trọng 1.1400, thì vẫn còn khó có thể phá vỡ mức này một cách quyết định. Được hỗ trợ bởi đà tăng, EUR/USD tiếp tục giao dịch trên cả đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày và 200 tuần lần lượt là 1.0756 và 1.0840.

Giống như những tuần gần đây, đợt tăng giá này trùng với đợt bán tháo mạnh đồng Đô la Mỹ (USD), khiến Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) bị kẹt ở mức thấp nhất trong ba năm qua quanh mức hỗ trợ 99,00.

Ngược lại, lợi suất trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 10 năm vẫn duy trì xu hướng giảm trong nhiều tuần, giảm xuống dưới 2,50% lần đầu tiên kể từ đầu tháng 3.

Bất ổn thuế quan khiến thị trường lo lắng

Căng thẳng thương mại vẫn là vấn đề chính. Mức thuế quan 10% của Tổng thống Trump đối với tất cả các đối tác thương mại của Hoa Kỳ - có thể lên tới 145% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc - đã khiến các nhà đầu tư lo lắng.

Trong khi lệnh đóng băng thuế quan trong 90 ngày được áp dụng cho các quốc gia chọn không trả đũa, và điện thoại thông minh và máy tính được miễn khỏi danh sách của Trung Quốc vào phút cuối, thì sự nhẹ nhõm này không kéo dài được lâu, vì căng thẳng nhanh chóng quay trở lại thị trường cũng như quan điểm rộng rãi rằng một cuộc chiến thương mại toàn cầu đã xảy ra giữa chúng ta.

Sự thay đổi của ngân hàng trung ương: Fed thận trọng, ECB ôn hòa

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giữ nguyên lãi suất ở mức 4,25%–4,50% tại cuộc họp ngày 18–19 tháng 3, với Chủ tịch Jerome Powell đưa ra giọng điệu thận trọng. Ông trích dẫn tăng trưởng chậm hơn, rủi ro lạm phát liên quan đến thuế quan dai dẳng và để ngỏ khả năng cắt giảm vào cuối năm nay.

Trong bài phát biểu tại Chicago tuần này, Powell đã phản đối kỳ vọng cắt giảm lãi suất ngay lập tức, nhấn mạnh cam kết của Fed trong việc neo giữ kỳ vọng lạm phát và duy trì sự ổn định giá cả như là nền tảng cho tăng trưởng việc làm bền vững. Ông cũng cảnh báo về rủi ro đình lạm, cảnh báo rằng Fed có thể phải đối mặt với những sự đánh đổi khó khăn nếu thuế quan tăng cao và tăng trưởng không theo kịp lạm phát.

Thị trường hiện đang dự đoán mức nới lỏng sẽ vào khoảng 100 điểm cơ bản vào tháng 12.

Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã đưa ra mức cắt giảm 25 điểm cơ bản được mong đợi rộng rãi, hạ lãi suất tiền gửi xuống 2,25%. Trong một sự thay đổi tinh tế, tuyên bố chính sách đã bỏ từ “hạn chế”, ngụ ý rằng Hội đồng quản lý hiện coi chính sách là trung lập.

Tại cuộc họp báo của mình, Tổng thống Christine Lagarde vẫn phụ thuộc vào dữ liệu, tránh hướng dẫn về phía trước; tuy nhiên, giọng điệu của bà ôn hòa hơn dự kiến. Một cuộc bỏ phiếu nhất trí, thảo luận về khả năng tăng 50 điểm cơ bản và mối lo ngại ngày càng tăng về sức mạnh của đồng euro đã khiến thị trường dự đoán một đợt cắt giảm khác sớm nhất là vào tháng 6.

Thiết lập kỹ thuật: Theo dõi các mức chính

Trên biểu đồ, ngưỡng kháng cự hiện diện ở mức 1,1473 (mức cao nhất ngày 11 tháng 4), tiếp theo là 1,1498 (mức cao nhất tháng 2 năm 2022) và mức tâm lý quan trọng 1,1500.

Mặt khác, mức hỗ trợ ban đầu nằm ở đường SMA 200 ngày tại 1,0756, trước mức thấp nhất vào ngày 27 tháng 3 là 1,0732, dường như được hỗ trợ bởi mức gần của đường SMA tạm thời 55 ngày.

Hơn nữa, các chỉ báo động lượng vẫn cho thấy tín hiệu xây dựng liên tục: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) vẫn ở mức gần 71, ngay trên ngưỡng quá mua, trong khi Chỉ số định hướng trung bình (ADX) trên 47 vẫn báo hiệu xu hướng cơ bản vững chắc.

Biểu đồ hàng ngày EUR/USD

Triển vọng ngắn hạn: Biến động sắp tới

Khi sức mạnh của đồng đô la Mỹ dao động và lời lẽ thương mại ngày càng gay gắt, EUR/USD vẫn ở thế cân bằng. Cả Fed và ECB đều đang đi trên dây, cân nhắc những rủi ro của việc tăng trưởng chậm lại, lạm phát dai dẳng và những bước đi sai lầm về chính sách. Với mỗi bản in dữ liệu hoặc tín hiệu chính sách mới, hãy mong đợi những động thái mạnh hơn trong cặp tiền này và không thiếu sự biến động trong những tuần tới.

Pablo Piovano