Dự báo hàng tuần về EUR/USD: Lạm phát được giám sát chặt chẽ khi Trump trở lại Nhà Trắng

• Cựu Tổng thống Donald Trump đã giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ (US) năm 2024.
• Đức và Hoa Kỳ sẽ công bố số liệu lạm phát mới vào tuần tới.
• EUR/USD có xu hướng giảm và về mặt kỹ thuật đang hướng tới mức thấp hơn nữa.

Cặp EUR/USD đã giảm mạnh xuống mức 1,0681 vào thứ Tư khi Đô la Mỹ (USD) tăng vọt sau kết quả bầu cử tổng thống Hoa Kỳ (US). Cựu Tổng thống Donald Trump đã được bầu làm Tổng thống thứ 47 của Hoa Kỳ và sẽ trở lại Nhà Trắng vào tháng 1 năm 2025. Ông không chỉ giành được chiến thắng vang dội mà Đảng Cộng hòa còn giành được quyền kiểm soát Thượng viện và chỉ còn cách Hạ viện bảy ghế nữa.

Tuy nhiên, sự phấn khích đã lắng xuống vào cuối tuần và EUR/USD dao động quanh mức 1,0760.

Kết quả bầu cử Hoa Kỳ có ý nghĩa gì đối với nền kinh tế

Donald Trump xây dựng chiến thắng của mình dựa trên những lời hứa về cắt giảm thuế, bãi bỏ quy định và những thay đổi lớn đối với chính sách thương mại nước ngoài, bao gồm cả thuế quan lớn. Quyền kiểm soát hoàn toàn của Quốc hội thực sự sẽ giúp ông thực hiện các ý tưởng của mình, nhưng vẫn chưa thấy được mức độ nào.

Tuy nhiên, điều đầu tiên mà thị trường nghĩ đến là lạm phát có khả năng tăng trở lại nếu Trump áp đặt chương trình nghị sự của mình, dẫn đến sự thay đổi tiềm tàng trong chính sách nới lỏng tiền tệ hiện tại của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Ít đợt cắt giảm lãi suất hơn và thậm chí là tăng lãi suất đã xuất hiện trong tâm trí thị trường. Kết quả là, cổ phiếu tăng giá cùng với lợi suất trái phiếu chính phủ trong khi đồng đô la Mỹ mạnh lên.

Như thường lệ, sự quan tâm đầu cơ đang đi trước sự thật.

Sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang

Trong khi đó, Fed đã có cuộc họp về chính sách tiền tệ ngay sau cuộc bầu cử và đúng như dự đoán rộng rãi, Chủ tịch Jerome Powell đã tuyên bố cắt giảm 25 điểm cơ bản (bps) lãi suất chuẩn, đặt mục tiêu ở mức 4,50%-4,75%.

Các nhà hoạch định chính sách đã bỏ phiếu nhất trí và lưu ý rằng "rủi ro trong việc đạt được mục tiêu việc làm và lạm phát gần như cân bằng", đồng thời nói thêm rằng nền kinh tế "tiếp tục tăng trưởng với tốc độ vững chắc".

Đúng như dự đoán, cuộc họp báo của Powell xoay quanh chiến thắng của Trump và những tác động của nó đến tương lai của chính sách tiền tệ. Powell đã nỗ lực tái khẳng định tính độc lập của ngân hàng trung ương và cho biết ông sẽ không từ chức ngay cả khi được yêu cầu, làm rõ rằng Tổng thống không có quyền sa thải ông.

Khủng hoảng kinh tế Châu Âu vẫn tiếp diễn

Phó chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Luis de Guindos cho biết hôm thứ Tư rằng tăng trưởng ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu có thể yếu hơn so với dự đoán trước đây, đồng thời nói thêm rằng các rào cản thương mại toàn cầu sẽ gây ra hậu quả nghiêm trọng cho nền kinh tế. De Guindos cũng thừa nhận rằng nền kinh tế địa phương hầu như không tăng trưởng trong năm qua và lưu ý rằng việc Trump trở lại nắm quyền có thể sẽ là "tin xấu" trong khía cạnh này.

Các bản phát hành kinh tế vĩ mô trong vài ngày qua xác nhận triển vọng ảm đạm . Ngân hàng Thương mại Hamburg (HCOB) đã điều chỉnh tăng Chỉ số Quản lý Mua hàng Tổng hợp (PMI) của EU, xác nhận ở mức 50,0 vào tháng 10, cho thấy không có thay đổi nào về mức sản lượng của khu vực tư nhân khi so sánh với tháng trước, theo báo cáo chính thức. Thậm chí, tài liệu nêu rõ rằng "Các doanh nghiệp EU bắt đầu quý cuối cùng của năm 2024 trong tình trạng trì trệ, vì mức độ hoạt động kinh doanh giảm sút tại hai nền kinh tế lớn nhất của khối tiền tệ này - Đức và Pháp - đã bù đắp cho sự mở rộng ở những nơi khác".

Lạm phát sẽ là tâm điểm chú ý vào tuần tới

Các nhà đầu tư sẽ theo dõi cẩn thận các bản phát hành kinh tế vĩ mô sắp tới khi Đức và Hoa Kỳ công bố số liệu lạm phát mới. Đức sẽ công bố ước tính cuối cùng của Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP) tháng 10, trong khi Hoa Kỳ sẽ công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10. Ngoài ra, EU sẽ công bố ước tính thứ hai của Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 3 và Hoa Kỳ sẽ công bố Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 10 và Doanh số bán lẻ trong cùng tháng.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

EUR/USD giao dịch thấp hơn khoảng 200 pip so với mức đỉnh tháng 11 là 1,0936 và các chỉ số kỹ thuật trên biểu đồ hàng tuần cho thấy người bán đang kiểm soát hoàn toàn. Cặp tiền này đã gặp người bán ở mức trung bình động đơn giản (SMA) 20 bằng phẳng trong khi giảm xuống dưới mức SMA 100 cũng không có hướng. Trong khi đó, SMA 200 đạt được lực kéo giảm giá trên các mức ngắn hơn, phù hợp với áp lực giảm giá gia tăng. Cuối cùng, các chỉ báo kỹ thuật hướng xuống phía nam trong phạm vi mức âm và ở mức thấp nhất kể từ tháng 6, dự đoán mức thấp thấp hơn ở phía trước.

Các chỉ số kỹ thuật trong biểu đồ hàng ngày cũng phù hợp với sự mở rộng đi xuống. EUR/USD phát triển bên dưới tất cả các đường trung bình động của nó, với đường SMA 20 tăng tốc về phía nam bên dưới các đường dài hơn và tạo ra mức kháng cự động ở khoảng 1,0830. Trong khi đó, các chỉ báo kỹ thuật củng cố bên dưới đường giữa của chúng với độ dốc giảm nhẹ.

Mức thấp hàng tuần ở mức 1.0681 là mức hỗ trợ ngay trước mức thấp nhất trong năm ở mức 1.0600. Việc phá vỡ mức sau có vẻ không có khả năng xảy ra, nhưng nếu xảy ra, đà trượt có thể tiếp tục hướng tới vùng giá 1.0530/40.

Người bán có khả năng sẽ tập trung ở vùng 1,0800-1,0830, vùng kháng cự ngay lập tức, tiếp theo là mốc 1,0900.

Valeria Bednarik