Dự báo về đồng đô la Mỹ: Kịch bản tăng giá và giảm giá trong bối cảnh Fed cắt giảm lãi suất và căng thẳng chiến tranh thương mại

• Đồng đô la Mỹ vẫn chịu áp lực khi khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 là 75% làm gia tăng rủi ro giảm giá.
• Căng thẳng đang diễn ra giữa Israel và Iran cùng nỗi lo về chiến tranh thương mại không thể thúc đẩy đồng đô la vì dòng tiền tìm nơi trú ẩn an toàn bị chia cắt.
• Về mặt kỹ thuật, cấu trúc giảm giá đang chiếm ưu thế với mục tiêu giảm ở mức 96,50 và 96,00 nếu mức 97,20 không giữ được.

Đồng đô la Mỹ đang phải chịu áp lực từ mọi phía—lập trường ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang, tình trạng hỗn loạn địa chính trị và nỗi lo chiến tranh thương mại ngày càng gia tăng.

Căng thẳng thị trường gia tăng khi đồng đô la mất đi lợi thế

Đồng đô la Mỹ đang vật lộn để tìm chỗ đứng giữa làn sóng các luồng chính trị và vĩ mô làm rung chuyển tâm lý rủi ro nhưng không thể nâng đỡ đồng bạc xanh. Vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn theo truyền thống, đồng đô la hiện đang bị đè nặng bởi khả năng cắt giảm lãi suất ngày càng tăng , ngay cả khi bất ổn địa chính trị gia tăng.

Tỷ lệ cắt giảm sắp tới

Với mức cắt giảm lãi suất vào tháng 9 hiện được định giá ở mức 75%, đồng đô la Mỹ phải đối mặt với rủi ro giảm giá mới - không chỉ trong những ngày tới mà còn có khả năng trong những tuần tới. Khi đồng bạc xanh đang vật lộn để giữ vững vị thế của mình, khả năng phục hồi có ý nghĩa của nó tiếp tục suy yếu.

Ngừng bắn mong manh, đồng đô la mong manh

Thông báo ngừng bắn gần đây giữa Israel và Iran không làm dịu đi thị trường toàn cầu. Các hành vi vi phạm từ cả hai bên đã khiến tâm lý rủi ro bị kìm hãm, và dòng tiền trú ẩn an toàn - thường có lợi cho đồng đô la - đã trở nên rời rạc.

Tại sao? Bởi vì động lực thực sự khiến đồng USD suy yếu không chỉ là địa chính trị - mà là Fed.

Lợi suất trái phiếu giảm với đồng USD bị phân mảnh

Tổng thống Trump tiếp tục gây áp lực công khai lên Cục Dự trữ Liên bang để hạ lãi suất. Kết hợp với nỗi lo về bất ổn thương mại toàn cầu - đặc biệt là thời hạn áp thuế quan Mỹ-Trung sắp tới vào ngày 9 tháng 7 - thị trường hiện đang định giá khả năng nới lỏng chính sách tăng cao.

Điều gì đang gây áp lực lên đồng đô la?

• Việc vi phạm lệnh ngừng bắn khiến biến động ở mức cao - nhưng không đủ để thúc đẩy nhu cầu về USD.
• Căng thẳng thương mại với Trung Quốc bùng phát trở lại trước thời hạn áp thuế quan trọng.
• Lợi suất trái phiếu giảm do đồn đoán cắt giảm lãi suất, kéo theo đồng USD.

Triển vọng kỹ thuật

Trong phân tích trước đó - Đô la, các đồng tiền chính, chỉ số và kế hoạch vàng cho tuần này - kịch bản giảm giá đối với đồng đô la đang bắt đầu diễn ra. Căng thẳng địa chính trị đang diễn ra giữa Israel và Iran tiếp tục đè nặng lên tâm lý, trong khi việc đồng bạc xanh không hình thành được cấu trúc thị trường tăng giá báo hiệu rằng khả năng phục hồi bền vững vẫn chưa chắc chắn vào lúc này.

Kịch bản tăng giá

Kịch bản tăng giá có khả năng cao sẽ không thành hiện thực vì:

• Chưa có cấu trúc tăng giá mạnh (mức cao và mức thấp mới).
• Dữ liệu NFP vẫn chưa được công bố (một báo cáo tích cực có thể hỗ trợ USD).
• Vượt lên trên: mức 97,00-97,20 lên đến 97,40.

Mục tiêu:

• 97,40
• 97,60

Kịch bản giảm giá

Với việc Fed đè nặng lên đồng bạc xanh, rủi ro giảm giá vẫn còn cao đối với đồng đô la Mỹ. Đồng đô la có khả năng tiếp tục giảm giá nếu:

• Đường FVG giảm giá 4 giờ giữ ở mức nghỉ giữa 97,00-97,20
• Bản in NFP rất dễ vỡ bất kể kết quả thế nào
• Căng thẳng thuế quan nảy sinh

Mục tiêu:

• 96,50
• 96,00

Tác động của đồng đô la lên các ngành chính

Liệu đồng đô la có còn là nơi trú ẩn an toàn nữa không?

Theo lịch sử, đồng đô la hoạt động tốt trong thời kỳ hỗn loạn toàn cầu. Nhưng lần này, vai trò của nó không rõ ràng nữa.

Trừ khi Fed đưa ra tín hiệu về động thái cứng rắn hoặc dữ liệu công bố mạnh hơn dự kiến, đồng đô la có thể vẫn bị giới hạn , nếu không muốn nói là giảm xuống.

Đồng đô la Mỹ không sụp đổ - nhưng rõ ràng là đang chịu áp lực. Giữa sự biến động của Trung Đông, căng thẳng thương mại Mỹ-Trung và kỳ vọng ngày càng tăng về việc Fed cắt giảm lãi suất, đồng bạc xanh không còn là kênh đầu tư an toàn dễ dàng như trước nữa.

Jasper Osita