EUR/USD duy trì dưới mức 1.1850 do các tín hiệu chính sách của Fed gây áp lực lên tâm lý thị trường.

• Tỷ giá EUR/USD vẫn tiềm ẩn rủi ro giảm giá khi đồng đô la Mỹ mạnh lên sau khi Kevin Warsh được đề cử làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang.
• Lạm phát sản xuất của Mỹ gia tăng, ngày càng xa mục tiêu 2% của Fed và củng cố lập trường chính sách của cơ quan này.
• Nền kinh tế khu vực đồng euro tăng trưởng 0,3% so với quý trước tính đến tháng 12 năm 2025, trong khi Đức phục hồi với mức tăng trưởng 0,3% trong quý 4.

EUR/USD tăng nhẹ sau khi mở cửa với khoảng trống giảm giá, giao dịch quanh mức 1.1840 trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Hai. Tuy nhiên, cặp tỷ giá này vẫn dễ bị giảm thêm khi đồng đô la Mỹ (USD) nhận được hỗ trợ sau khi Tổng thống Donald Trump đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp theo. Thị trường diễn giải việc bổ nhiệm này như một tín hiệu về cách tiếp cận kỷ luật và thận trọng hơn đối với việc nới lỏng tiền tệ, làm tăng lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn và gây áp lực lên các tài sản nhạy cảm với lãi suất sau đợt tăng mạnh hồi tháng Giêng.

Lạm phát phía nhà sản xuất của Mỹ tăng mạnh, ngày càng xa mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang và củng cố lập trường chính sách của ngân hàng trung ương. Dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động Mỹ cho thấy chỉ số giá sản xuất (PPI) duy trì ổn định ở mức 3,0% so với cùng kỳ năm trước (YoY) trong tháng 12, không thay đổi so với tháng 11 và cao hơn dự báo giảm xuống 2,7%. Chỉ số PPI cốt lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng tốc lên 3,3% YoY từ mức 3,0%, trái với dự báo giảm xuống 2,9% và cho thấy áp lực giá cả dai dẳng ở khâu đầu nguồn.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang St. Louis, Alberto Musalem, nhận định rằng việc cắt giảm lãi suất thêm nữa là không cần thiết ở giai đoạn này, mô tả phạm vi lãi suất chính sách hiện tại từ 3,50% đến 3,75% là ở mức trung lập. Đồng quan điểm với ông, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Atlanta, Raphael Bostic, kêu gọi sự kiên nhẫn, nhấn mạnh rằng chính sách nên duy trì ở mức độ hạn chế nhất định.

Theo Politico, đồng đô la Mỹ cũng tăng giá khi tâm lý rủi ro được cải thiện sau khi Thượng viện Mỹ đạt được thỏa thuận thông qua gói ngân sách chính phủ, qua đó tránh được nguy cơ chính phủ đóng cửa.

Tại khu vực đồng Euro , nền kinh tế tăng trưởng 0,3% so với quý trước trong ba tháng tính đến tháng 12 năm 2025, tương đương với tốc độ của quý trước, theo ước tính sơ bộ của Eurostat công bố hôm thứ Sáu. GDP tăng 1,4% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 4, không thay đổi so với quý 3 và vượt kỳ vọng 1,2%. Trong khi đó, tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống 6,2% trong tháng 12 từ mức 6,3%.

Theo số liệu sơ bộ từ Destatis, nền kinh tế Đức tăng trưởng 0,3% so với quý trước trong quý 4 năm 2025, phục hồi sau giai đoạn tăng trưởng trì trệ trong quý 3. Kết quả này vượt xa kỳ vọng của thị trường là 0,2%. Tính theo năm, GDP tăng 0,4% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn mức 0,3% trong quý 3 và cũng vượt mức dự báo đồng thuận là 0,3%.

Akhtar Faruqui