EUR/USD mua quá mức

Tuần trước, dữ liệu GDP quý đầu tiên (+0,4%) và dữ liệu lạm phát tháng 4 (2,2%) từ Khu vực đồng Euro đều bất ngờ tăng vào tuần trước, làm phức tạp thêm nhận định cho rằng tác động giảm phát của thuế quan sẽ mở đường cho các đợt cắt giảm lãi suất đáng kể hơn nữa của ECB.

Lãi suất cuối cùng được thị trường định giá ở mức 1,5%, ngầm định rằng lạm phát cơ bản sẽ tiếp tục giảm đáng kể so với mức hiện tại không xa 3%. Tuy nhiên, với tình trạng thất nghiệp ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu ổn định ở mức thấp kỷ lục, lạm phát dịch vụ vẫn ở mức cao và triển vọng về gói kích thích tài khóa lớn của Đức, điều này có thể khó đạt được.

Phần còn lại của tuần này có vẻ sẽ tương đối yên tĩnh ở Khu vực đồng Euro, ngoại trừ bản báo cáo doanh số bán lẻ tháng 3 được công bố vào sáng thứ Tư.

Chúng tôi tiếp tục coi EUR/USD là mua quá mức một chút trong thời gian tới, mặc dù bất kỳ sự điều chỉnh nào cũng sẽ phụ thuộc rất nhiều vào các yếu tố của Hoa Kỳ, cụ thể là quan điểm của thị trường đối với thuế quan.

Matthew Ryan, CFA