Euro suy yếu xuống dưới mức 1.1200 khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho các quyết định về lãi suất của Fed và ECB.

• Tỷ giá EUR/USD giảm xuống khoảng 1.1170 trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Ba tại châu Á.
• Các nhà giao dịch đang chờ đợi các cuộc họp chính sách của Fed và ECB vào cuối tuần này để tìm kiếm động lực mới.
• Moody's giữ nguyên xếp hạng tín dụng của Pháp.

Cặp tỷ giá EUR/USD tiếp tục giảm xuống gần mức 1.1170 trong những giờ giao dịch đầu phiên châu Á ngày thứ Ba, chịu áp lực từ tâm lý né tránh rủi ro. Thị trường có thể trở nên thận trọng hơn vào cuối ngày trước khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đưa ra quyết định về lãi suất vào cuối tuần này.

Tháng trước, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã quyết định tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản (bps) lên mức từ 3,75% đến 4%, đây là lần tăng lãi suất đầu tiên kể từ năm 2023. Tuy nhiên, ngân hàng trung ương Mỹ nhiều khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 10 sắp tới vào thứ Tư.

Theo công cụ CME FedWatch, hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang hiện chỉ phản ánh xác suất 10% rằng Fed sẽ tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp chính sách tháng 10. Gần 75% dự đoán sẽ có ít nhất một lần tăng lãi suất trước cuối năm.

“Lạm phát vẫn là vấn đề số 1 trong nền kinh tế Mỹ, và có rất nhiều dấu hiệu cho thấy nó đang lan rộng hơn,” Heather Long, nhà kinh tế trưởng tại Navy Federal Credit Union, cho biết. “Đối với người tiêu dùng, điều đó có nghĩa là chi phí vay mượn sẽ rất cao trong tương lai gần.”

Tuy nhiên, Heather nói thêm: "Vì thời điểm này ngay trước bầu cử, nên họ sẽ không đi bộ đường dài vào tháng Mười."

Tuần trước, Moody's Ratings vẫn giữ nguyên xếp hạng tín dụng của Pháp ở mức Aa3, bất chấp nợ công liên tục tăng và sự phân mảnh chính trị khiến việc kiềm chế vay nợ trở nên khó khăn, theo Wall Street Journal. Điều này đã xoa dịu những lo ngại rằng các vấn đề tài chính của Pháp có thể dẫn đến việc định giá lại rộng rãi hơn các tài sản của khu vực đồng euro , từ đó hạn chế đà giảm của đồng tiền chung.

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất chủ chốt vào thứ Năm trong bối cảnh đà tăng trưởng kinh tế đang suy yếu. Các nhà kinh tế được Reuters khảo sát dự đoán sẽ có một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi sát sao những bình luận từ bà Christine Lagarde của ECB để tìm manh mối về lộ trình của ngân hàng trong thời gian tới.

Đồng Euro tiếp tục chịu áp lực khi cú sốc năng lượng và rủi ro từ Pháp khiến sự chú ý tập trung vào Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB).

Các nhà phân tích tại MUFG lưu ý rằng đồng Euro chỉ phục hồi "khiêm tốn" vào đầu tuần mới sau khi "giảm xuống mức thấp nhất từ ​​đầu năm đến nay so với đồng Bảng Anh và Yên Nhật", khiến nó trở thành "đồng tiền hoạt động kém nhất trong nhóm G10 tháng này" do tâm lý bị ảnh hưởng bởi "giá năng lượng tăng cao và mối lo ngại ngày càng tăng của nhà đầu tư về rủi ro tài chính và chính trị ở Pháp". Họ nhấn mạnh rằng "giá khí đốt tự nhiên ở châu Âu đã tăng mạnh trong tháng này hơn một phần ba, đẩy giá lên trên 90 EUR/MWh khi bước vào mùa đông", một động thái "làm gia tăng nguy cơ lạm phát đình trệ đối với nền kinh tế khu vực đồng Euro". Mặc dù MUFG chỉ ra rằng "cho đến nay trong năm nay, nền kinh tế khu vực đồng Euro đã chứng tỏ khả năng phục hồi tốt hơn dự kiến ​​trước cú sốc giá năng lượng", họ cảnh báo rằng "việc công bố khảo sát PMI khu vực đồng Euro vào cuối tuần trước cho thấy đà tăng trưởng có thể sắp chậm lại".

Trong bối cảnh đó, MUFG lập luận rằng “chúng tôi không kỳ vọng quyết định của Moody's về việc giữ nguyên xếp hạng sẽ mang lại nhiều sự cứu trợ cho trái phiếu Pháp hoặc đồng euro, mặc dù nó có thể ngăn chặn việc bán tháo thêm vào đầu tuần này trước cuộc họp chính sách sắp tới của ECB.” Nhìn về phía trước, họ nhấn mạnh rằng “cuộc họp chính sách sắp tới của ECB có nhiều tiềm năng tác động mạnh hơn đến thị trường,” nhưng cũng nói thêm rằng “chúng tôi tin rằng còn quá sớm để kỳ vọng ECB sẽ công bố các biện pháp chính sách hỗ trợ thị trường trái phiếu chính phủ.”

Warsh cảnh báo về sự tăng mạnh đầu tư và rủi ro từ trí tuệ nhân tạo khi Fed vẫn giữ vững lập trường diều hâu.

Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh đạt 5,6/10 điểm trên Speechtracker, thấp hơn một chút so với mức trung bình lịch sử là 6,1/10, phản ánh giọng điệu thận trọng bất chấp sự lạc quan về tăng trưởng cấu trúc và sự bùng nổ đầu tư. Việc thừa nhận "bị ám ảnh quá nhiều bởi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu" nhấn mạnh khuynh hướng dai dẳng trong việc phòng ngừa rủi ro cực đoan ngay cả khi Warsh nêu bật sức mạnh đầu tư do chính sách thúc đẩy và không đưa ra cam kết trước về các cuộc họp tháng 10 và tháng 12. Việc Warsh tập trung vào trí tuệ nhân tạo (AI) như một cú sốc cầu ngắn hạn với những tác động không chắc chắn đến việc làm, và vào sự lan tỏa ổn định tài chính, củng cố lập trường thận trọng về rủi ro, làm giảm bớt câu chuyện lạc quan về nền kinh tế Mỹ và đồng đô la.

Chỉ số tâm lý thị trường Fed không thay đổi, tăng 0,00 điểm lên mức cao 127,51, cho thấy bài phát biểu vẫn giữ nguyên quan điểm chính sách thắt chặt của Fed bất chấp điểm số Speechtracker giảm nhẹ. Với chỉ số tâm lý thị trường Fed vững chắc trên mức trung lập 100, thị trường có khả năng sẽ diễn giải những nhận xét của ông Warsh về ổn định giá cả, sự tăng trưởng đầu tư và rủi ro liên quan đến trí tuệ nhân tạo là phù hợp với một Fed vẫn nghiêng về chính sách thắt chặt, hỗ trợ đồng Đô la so với đồng Euro và Yên Nhật.

Phân tích kỹ thuật: EUR/USD duy trì xu hướng giảm dưới đường SMA 100 ngày.

Trên biểu đồ ngày, EUR/USD tiếp tục xu hướng giảm ngắn hạn khi giá giao ngay vẫn nằm dưới đường trung bình động đơn giản 100 ngày (SMA) và dưới dải Bollinger giữa. Giá đang giữ vững ngay trên mức hỗ trợ của dải Bollinger dưới, cho thấy một nỗ lực ổn định ngắn hạn, trong khi chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 34 giữ cặp tiền này gần vùng giảm giá, cho thấy áp lực giảm vẫn chiếm ưu thế bất chấp sự phục hồi nhẹ từ mức thấp gần đây.

Ở phía trên, kháng cự ban đầu xuất hiện ở dải giữa Bollinger quanh mức 1.1215, tiếp theo là dải trên ở mức 1.1295, với đường SMA 100 ngày ở mức 1.1445 đóng vai trò là mức kháng cự mạnh hơn nếu nỗ lực phục hồi tiếp tục. Ở phía dưới, hỗ trợ tức thời được cung cấp bởi dải dưới Bollinger ở mức 1.1140; một sự phá vỡ quyết định xuống dưới vùng này sẽ mở ra cánh cửa cho sự tiếp tục của xu hướng giảm rộng hơn, trong khi giữ vững trên mức này sẽ giữ cặp tiền trong giai đoạn điều chỉnh tích lũy bên dưới vùng kháng cự phía trên.

Lallalit Srijandorn