Euro tiếp tục giảm giá khi việc tạm dừng kích hoạt chế độ tạm dừng gây áp lực lên tỷ giá EUR/JPY.

• Việc Ngân hàng Nhật Bản giữ nguyên lãi suất ở mức 1,25% làm mạnh đồng Yên, đẩy tỷ giá EUR/JPY giảm.
• Việc Ngân hàng Nhật Bản điều chỉnh mục tiêu lạm phát cho thấy tiềm năng thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa của nước này.
• Chi phí năng lượng tăng cao làm gia tăng nguy cơ lạm phát ở châu Âu, khiến khả năng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn luôn hiện hữu.

EUR/JPY chấm dứt chuỗi tăng giá hai ngày liên tiếp, giao dịch quanh mức 176,10 trong giờ giao dịch châu Á ngày thứ Sáu. Cặp tiền tệ này giảm giá khi đồng Yên Nhật (JPY) giữ vững đà tăng sau quyết định của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) giữ nguyên lãi suất ngắn hạn ở mức 1,25%. Quyết định này, phù hợp với kỳ vọng của thị trường, đã kết thúc cuộc họp xem xét chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày của ngân hàng trung ương.

Bản tóm tắt Tuyên bố Chính sách Tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) cho thấy dự báo trung bình về chỉ số CPI cốt lõi trong năm tài chính 2026 vẫn ở mức 2,5%, không thay đổi so với tháng 7, với lạm phát cơ bản đạt mức phù hợp với mục tiêu giá cả.

Nhìn về phía trước, dự báo trung bình chỉ số CPI lõi-lõi cho năm tài chính 2027 đã được điều chỉnh tăng lên 2,7% từ mức 2,6% hồi tháng 7, với cảnh báo rằng lạm phát cơ bản có thể vượt quá mục tiêu. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tái khẳng định cam kết điều chỉnh chính sách tiền tệ khi cần thiết, nhấn mạnh sự cần thiết phải ngăn chặn lạm phát không kiểm soát gây tổn hại cho nền kinh tế nói chung trong tương lai.

Mặc dù đồng JPY hiện đang mạnh, tỷ giá EUR/JPY có thể sớm phục hồi khi đồng Euro nhận được sự hỗ trợ từ triển vọng chính sách thắt chặt của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) . Chi phí năng lượng tăng cao đã làm gia tăng rủi ro lạm phát trên khắp khu vực Euro , báo hiệu cho các nhà giao dịch rằng việc ECB tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn hoàn toàn có thể xảy ra.

Diễn biến lãi suất đồng Euro đang được thị trường chú ý khi họ dõi theo động thái của ECB vào tháng 12.

Các chiến lược gia tại Scotiabank nhấn mạnh rằng định giá thị trường vẫn nghiêng về hướng thắt chặt hơn nữa, lưu ý rằng "thị trường kỳ vọng sẽ có thêm đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12", ngay cả khi "nhiều nhà dự báo (bao gồm cả Scotia) cho rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ dừng lại". Sự khác biệt này cho thấy sự không chắc chắn vẫn còn tồn tại xung quanh lộ trình chính sách ngắn hạn của ECB bất chấp kỳ vọng ngày càng tăng rằng chu kỳ hiện tại đang tiến gần đến hồi kết.

Akhtar Faruqui