Euro và Bảng Anh đang cố gắng ổn định sau khi giảm mạnh do PMI sơ bộ đáng thất vọng

Tổng quan: Chỉ số PMI sơ bộ yếu ở Châu Âu, Nhật Bản và Úc nhấn mạnh sự khác biệt rõ ràng với Hoa Kỳ, khiến đồng đô la tăng cao hơn. Đồng euro hiện đang phục hồi sau đợt bán tháo khiến nó xuống mức 1,0335 đô la và khiến đồng bảng Anh xuống dưới mức 1,25 đô la. Chỉ có đồng yên, trong số các loại tiền tệ G10, đã vượt qua được đợt tăng giá của đồng đô la hôm nay. Hầu hết các loại tiền tệ của thị trường mới nổi, đặc biệt là từ Trung Âu, đều yếu hơn. Mặc dù đồng đô la mạnh hơn, vàng vẫn đang kéo dài đà phục hồi của tuần này và tăng gần 1,4% để tăng trở lại trên mức 2700 đô la. Tuần trước, giá vàng đã ổn định ở mức gần 2563 đô la.

Cổ phiếu hỗn hợp. Bên ngoài Trung Quốc và Hồng Kông, cổ phiếu Châu Á Thái Bình Dương tăng giá, dẫn đầu là mức tăng hơn 2% của Ấn Độ. Thu nhập kém khiến CSI 300 giảm hơn 3%. Sự sụt giảm của đồng euro được coi là tin tốt cho các nhà xuất khẩu châu Âu và Stoxx 600 tăng gần 0,25% sau khi tăng 0,4% vào ngày hôm qua. Nếu có thể giữ được mức tăng này, chỉ số sẽ ghi nhận tuần tăng đầu tiên trong năm tuần. Hợp đồng tương lai chỉ số của Hoa Kỳ đang chỉ ra một phiên mở cửa nhẹ nhàng hơn. Trái phiếu đang được chào mua. Lợi suất chuẩn 10 năm thấp hơn 5-6 điểm cơ bản ở Châu Âu và lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm giảm gần ba điểm cơ bản xuống mức thấp hơn một chút so với 4,40%. WTI tháng 1 đã đạt mức cao mới trong tuần gần 70,75 đô la vào hôm nay và đang củng cố lặng lẽ trước khi Hoa Kỳ mở cửa.

Châu Á Thái Bình Dương

CPI tháng 10 của Nhật Bản phù hợp với kỳ vọng được hình thành bởi việc công bố số liệu của Tokyo gần một tháng trước. Tốc độ tiêu đề giảm xuống 2,3% từ 2,5% và thước đo cốt lõi, loại trừ thực phẩm tươi sống, giảm xuống 2,3% từ 2,4%. Tuy nhiên, như chúng ta đã thấy trong báo cáo của Tokyo, sự cải thiện chủ yếu là ở năng lượng. Thước đo loại trừ cả thực phẩm tươi sống và năng lượng đã tăng lên 2,3% từ 2,1%. Thị trường hoán đổi tiếp tục định giá mức tăng khoảng 15 điểm cơ bản tại cuộc họp BOJ ngày 19 tháng 12. Riêng Nhật Bản đã chứng kiến ​​PMI sơ bộ vào tháng 11. Thị trường Nhật Bản thường không nhạy cảm với dữ liệu PMI. Sản xuất chậm lại từ 49,2 xuống 49,0. PMI dịch vụ tăng lên 50,2 (từ 49,7) và tổng hợp ở mức 49,8 (so với 49,6). Tương tự như vậy, PMI có xu hướng không tác động đến thị trường tại Úc. Sự suy giảm trong sản xuất đã chậm lại (49,4 so với 47,3) trong khi hoạt động dịch vụ suy giảm (49,6 so với 51,0). Chỉ số tổng hợp là 49,4 (50,2). Chỉ số này là 46,2 vào tháng 11 năm ngoái.

Đồng đô la đã tiến gần đến mức JPY156 vào thứ Ba và giảm xuống dưới JPY154 vào hôm qua một phần do suy đoán rằng BOJ thực sự có thể tăng lãi suất vào tháng tới. Đồng đô la đã phục hồi lên khoảng JPY154,70 với sự trợ giúp của lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ đã phục hồi mức giảm ban đầu để tăng trở lại trên 4,40%. Hôm nay, nó đang giao dịch trong phạm vi gần JPY154-JPY155. Ở mức JPY154, các quyền chọn trị giá gần 1 tỷ đô la sẽ hết hạn vào hôm nay. Có thể cần một mức đỉnh thuyết phục hơn về lãi suất của Hoa Kỳ để báo hiệu mức đỉnh của đồng bạc xanh. Tuy nhiên, một động thái giảm xuống dưới mức thấp của thứ Ba (JPY153,30) hoặc đóng cửa dưới mức trung bình động 20 ngày (~JPY153,75), điều mà nó chưa từng làm kể từ cuối tháng 9, sẽ làm suy yếu triển vọng kỹ thuật trong ngắn hạn . Giai đoạn củng cố của đồng đô la Úc đang bị đe dọa hôm nay khi mức thấp nhất trong bốn ngày đang được thăm dò. Tuần trước, đồng đô la Úc đã chạm đáy ở mức gần 0,6440 đô la và đã dao động trong phạm vi 0,6480-0,6545 đô la trong ba phiên giao dịch vừa qua. Đồng đô la đã đạt được mức thoái lui (38,2%) so với mức lỗ kể từ cuộc bầu cử Hoa Kỳ (~ 0,6535 đô la) trước khi giảm xuống gần 0,6470 đô la vào hôm nay. Bất chấp sức mạnh của đồng yên hôm qua, đồng nhân dân tệ đã yếu đi. Đồng đô la đã ổn định trong phiên giao dịch thứ hai liên tiếp ở mức trên 7,25 CNH . Đồng đô la đã tăng nhẹ so với mức cao của tuần trước vào hôm nay để đạt 7,2670 CNH, thiết lập mức cao mới kể từ cuối tháng 7. Trên mức đó, 7,2750 CNH đang vẫy gọi nhưng mục tiêu thực sự là 7,30 CNH. PBOC đã thiết lập mức tham chiếu của đồng đô la không thay đổi nhiều trong phiên giao dịch thứ ba liên tiếp: 7,1942 CNY (7,1934 CNY vào hôm qua và 7,1935 CNY vào thứ Tư). Có vẻ như đây là một tín hiệu rõ ràng cho thấy không muốn đồng nhân dân tệ mất giá nhanh chóng. Và nó vẫn chưa tận dụng được sự linh hoạt mà biên độ cho phép 2%. Giới hạn trên của biên độ hiện tại là gần CNY7.3380.

Châu Âu

Chỉ số PMI sơ bộ tháng 11 của Khu vực đồng tiền chung châu Âu rất tệ. Chỉ số PMI của khu vực sản xuất đã giảm từ 46,0 xuống 45,2. Chỉ số này chưa bao giờ vượt quá mức bùng nổ/suy thoái 50 kể từ tháng 6 năm 2022. Mức cao nhất trong năm là 47,3 vào tháng 5. Chỉ số PMI sản xuất của Đức là 43,2 (từ 43,0) và của Pháp giảm xuống 43,2 (từ 44,5). Chỉ số dịch vụ của Khu vực đồng tiền chung châu Âu đã giảm xuống 49,2 (từ 51,6). Chỉ số này đã ở mức trên 50 kể từ tháng 2. Chỉ số PMI dịch vụ của Đức là 49,3 (so với 51,6). Chỉ số này ở mức 49,6 vào tháng 11 năm ngoái. Chỉ số PMI dịch vụ của Pháp vẫn ở mức dưới 50 trong tháng thứ ba liên tiếp vào tháng 11 (45,7 so với 49,2). Chỉ số này đạt đỉnh ở mức 55,0 vào tháng 8, cho thấy sự suy giảm trong những tháng gần đây. Chỉ số PMI tổng hợp ở cấp độ tổng hợp giảm từ 50,0 xuống 48,1. Chỉ số tổng hợp của Đức và Pháp giảm xuống 47,3 và 44,8 (lần lượt từ 48,6 và 48,1). Vương quốc Anh đã báo cáo doanh số bán lẻ tháng 10 và PMI sơ bộ. Doanh số bán lẻ yếu gấp đôi so với dự kiến. Bao gồm cả xăng, doanh số bán lẻ giảm 0,7% vào tháng 10 sau khi tăng 0,1% vào tháng 9 (ban đầu là 0,3%). Không bao gồm xăng, doanh số bán lẻ giảm 0,9%. Điều này cho thấy người tiêu dùng Anh có khởi đầu chậm chạp trong quý 4 sau khi tăng trung bình 0,7% một tháng trong quý 3. PMI sơ bộ đã giảm nhẹ. PMI sản xuất giảm từ 49,9 vào tháng 10 xuống 48,6 sau khi giảm từ 51,5 vào tháng 9 xuống 47,2 vào tháng 11 năm ngoái. PMI dịch vụ đã giảm từ 52,0 xuống 50,0. Vào tháng 11 năm 2023, chỉ số này là 50,9. Chỉ số tổng hợp giảm xuống còn 49,9, mức thấp mới trong năm. Hãy nhớ rằng chỉ số tổng hợp là thước đo kết hợp của sản lượng - không phải là trung bình có trọng số của PMI sản xuất và dịch vụ.

Đồng euro và đồng bảng Anh trượt giá nhanh hơn vào hôm qua và đã kéo dài trong ngày hôm nay. Có vẻ như việc điều chỉnh vị thế đồng euro và đồng bảng Anh của đại lý vào phiên đóng cửa tại châu Âu hôm qua đã trở thành một cuộc tháo chạy khi nhu cầu mua bốc hơi. Trong hai giờ trước buổi trưa tại New York, đồng euro đã giảm từ 1,0540 đô la xuống gần 1,0460 đô la. Việc phá vỡ mức 1,05 đô la diễn ra sau khi thanh toán quyền chọn lúc 10:00 ET và nơi các quyền chọn cho 1,7 tỷ euro đã hết hạn vào hôm qua. Một chồng quyền chọn khác được thực hiện ở đó với giá gần 2 tỷ euro đã hết hạn vào hôm nay. Vùng hỗ trợ 1,05 đô la đó đã tạo ra sức cản và được khuyến khích bởi PMI khủng khiếp, các đại lý châu Âu đã đưa đồng euro lên mức 1,0335 đô la hôm nay, cắt qua mức thấp của năm ngoái (~ 1,0450 đô la) như một con dao nóng trong bơ. Mức 1,0450 đô la hiện đang tạo ra sức cản. Đồng bảng Anh đã gặp phải các lời chào hàng ổn định quanh mức 1,2660 đô la từ chiều thứ Tư tại Bắc Mỹ cho đến đầu phiên giao dịch tại Bắc Mỹ hôm qua. Và sau đó, như thể người mua đã lùi lại và đồng bảng Anh giảm xuống khoảng 1,2575 đô la trước khi việc che đậy lệnh bán khống nâng nó trở lại dưới 1,2600 đô la, mức vốn hóa mới. Đồng bảng Anh đã được bán xuống mức thấp hơn một chút so với 1,2490 đô la ngày hôm nay. Đồng bảng Anh chưa bao giờ ở mức thấp như vậy kể từ tháng 5. Mức thấp năm 2024 được thiết lập vào tháng 4 gần 1,23 đô la.

Mỹ

Hoa Kỳ cũng chứng kiến ​​PMI sơ bộ tháng 11 vào hôm nay và cuộc khảo sát cuối cùng của Đại học Michigan. PMI dự kiến ​​sẽ ít thay đổi, với PMI sản xuất giữ dưới mức bùng nổ/suy thoái 50 kể từ tháng 6. Nó đứng ở mức 49,4 vào tháng 11 năm ngoái và dự kiến ​​sẽ đạt gần 48,9 (48,5 vào tháng 10). Nó có thể đủ để nâng tổng hợp lên 54,4 (từ 54,1), mức cao nhất kể từ tháng 6. Trong khi đó, thước đo niềm tin của người tiêu dùng của Đại học Michigan đã tăng từ mức thấp nhất trong năm vào tháng 7 (66,4) lên mức đọc sơ bộ là 73 vào tháng 11 và có thể được điều chỉnh cao hơn. Mức cao theo chu kỳ được thiết lập vào tháng 3 là 79,4. Thước đo kỳ vọng lạm phát một năm của nó đã giảm xuống 2,6% trong lần đọc sơ bộ. Đây là mức thấp nhất kể từ cuối năm 2020. Thước đo kỳ vọng lạm phát 5-10 đã nằm trong khoảng từ 3,0% đến 3,1% kể từ tháng 4 và lần đọc ban đầu vào tháng 11 đưa ra mức 3,1%. Canada báo cáo doanh số bán lẻ tháng 9 hôm nay. Doanh số bán lẻ đã giảm trong Q1 và Q2. Trong tháng 8, trung bình mỗi tháng giảm 0,1% trong năm nay. Tuy nhiên, doanh số bán lẻ đã phục hồi mạnh mẽ trong Q3. Doanh số tăng 0,9% trong tháng 7 và 0,4% trong tháng 8. Dự báo trung bình trong cuộc khảo sát của Bloomberg là tăng 0,4% nữa trong tháng 9. Chúng tôi kỳ vọng con số này sẽ khuyến khích thị trường tiếp tục cắt giảm cược cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng tới. Trước báo cáo, giá trên thị trường hoán đổi phù hợp với khoảng 31% khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản, giảm so với khoảng 45% khả năng vào cuối tuần trước. Mexico báo cáo ước tính GDP quý 3 cuối cùng (tăng 1,0% so với quý trước), khảo sát kinh tế IGAE, nhưng quan trọng nhất là CPI trong nửa đầu tháng 11. Với những bình luận của Thống đốc Rodriquez vào đầu tuần này, một báo cáo yếu sẽ khuyến khích suy đoán về việc cắt giảm lãi suất lần nữa tại cuộc họp Banxico vào ngày 19 tháng 12.

Vào cuối tuần trước, đồng đô la Mỹ đã giảm xuống mức CAD1,41 để thiết lập mức cao mới trong 4,5 năm. Hôm qua, đồng bạc xanh đã giao dịch dưới mức trung bình động 20 ngày lần đầu tiên kể từ cuộc họp của FOMC vào ngày 7 tháng 11. Đồng bạc xanh đã giảm xuống gần mức CAD1,3930. Tuy nhiên, xét đến mức chênh lệch lãi suất kỳ hạn hai năm của Hoa Kỳ so với Canada đã thu hẹp trong phiên thứ năm liên tiếp (xuống mức nhỏ nhất trong hơn một tháng), cổ phiếu Hoa Kỳ đã có một đợt tăng giá ấn tượng và giá dầu tăng vọt, nhưng đồng đô la Mỹ đã phục hồi trở lại mức gần CAD1,3970, phủ nhận khả năng đột phá trong ngày. Việc mua vào đồng đô la Mỹ đã khiến đồng tiền này kiểm tra mức CAD1,4020 hôm nay, nhưng nó đang dao động quanh mức CAD1,40 trong phiên giao dịch cuối buổi sáng của châu Âu. Đồng bạc xanh đã tăng lên mức cao mới trong tuần so với đồng peso Mexico hôm qua gần MXN20,4640 và giảm nhẹ MXN20,51 hôm nay. Có khoảng 335 triệu quyền chọn ở mức MXN20,50 hết hạn vào hôm nay. Hãy nhớ rằng đồng đô la đã giảm trong năm phiên cho đến thứ Ba, nhưng nó mang tính củng cố hơn là đảo ngược. Có vẻ như thị trường đang chuẩn bị cho một đợt tăng giá ở mức cao gần đây (~MXN20,70-80), mặc dù nó đã giảm về mức MXN20,42. Đồng đô la đã ổn định vững chắc so với đồng real của Brazil, trên mức BRL5,80 chỉ là lần thứ hai, mặc dù nó đã làm suy yếu đồng real này thường xuyên trong ngày trong tháng này. Mức cao nhất trong năm là gần BRL5,8750 vào ngày 1 tháng 11.

Marc Chandler