Giá tương lai tăng sau tin tức về cuộc đàm phán thuế quan sắp tới giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc

Các hợp đồng tương lai đang có chiều hướng tích cực vào sáng nay khi có tin tức cho biết các cuộc đàm phán thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc có thể dẫn đến tiến triển, vì Thủ tướng Trung Quốc được cho là sẽ gặp Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Bessent vào cuối tuần này để thảo luận về thuế quan. Có khả năng chúng ta sẽ nghe về việc cắt giảm đáng kể mức thuế quan gần đây mà hai gã khổng lồ áp đặt cho nhau. Nhưng mức thuế quan quá cao - 145% đối với hàng hóa Trung Quốc nhập khẩu vào Hoa Kỳ và 125% đối với hàng hóa Hoa Kỳ nhập khẩu vào Trung Quốc - đến nỗi ngay cả một sự cải thiện đáng kể cũng có thể không làm hài lòng Trung Quốc, quốc gia vẫn đang tiếp tục chuẩn bị cho một cuộc chiến tranh có khả năng kéo dài.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) vừa hạ lãi suất chính sách và tỷ lệ dự trữ bắt buộc hôm nay trong nỗ lực tăng cường hỗ trợ tiền tệ cho nền kinh tế Trung Quốc, vốn đang chứng kiến ​​sự chậm lại trong hoạt động. Do đó, CSI 300 có giá thầu tốt hơn vào sáng nay – chỉ số này đã trở lại mức ngày 2 tháng 4, khi Trump làm cả thế giới kinh ngạc với mức thuế quan vô lý của mình – trong khi Hang Seng tăng vọt lên trên 50-DMA, mặc dù mức tăng vẫn còn mong manh và hầu hết đã bị mất vào thời điểm viết bài.

Đồng đô la Mỹ có xu hướng tích cực vào sáng nay, khi đợt bán tháo so với các đồng tiền châu Á lắng xuống. Tin tốt từ phía Trung Quốc có thể mang lại hy vọng và khẩu vị rủi ro. Điều sau sẽ dẫn đến sự phục hồi của đồng đô la Mỹ và sự phục hồi hơn nữa của cổ phiếu.

Nhưng sự bất ổn vẫn còn tồn tại

Ở Mỹ, cuộc gặp giữa Trump và Thủ tướng Canada Carney không thảm khốc như dự kiến, nhưng vẫn chưa có thỏa thuận nào được đưa ra. Ở mặt trận châu Âu, EU cho biết họ sẽ đánh thuế bổ sung đối với hàng hóa trị giá 100 tỷ euro của Hoa Kỳ nếu không có thỏa thuận nào được đưa ra vào cuối thời hạn đàm phán nổi tiếng kéo dài 90 ngày ngoài 21 tỷ euro hàng hóa đã bị nhắm mục tiêu.

Trong khi đó và không có gì ngạc nhiên thâm hụt thương mại của Hoa Kỳ đạt mức cao kỷ lục vào tháng 4 khi các công ty vội vã nhập khẩu hàng hóa vào Hoa Kỳ trước khi thuế quan có hiệu lực. Xuất khẩu của Canada sang Hoa Kỳ đã chứng kiến ​​mức giảm lớn nhất kể từ năm 2020: xuất khẩu giảm 6,6%, nhập khẩu giảm gần 3% do người Canada không muốn mua hàng hóa của Hoa Kỳ.

Tin tốt cho người dân Canada là xuất khẩu sang các nước khác tăng gần 25% – đúng vậy, 25% gần như bù đắp hoàn toàn cho khoản lỗ từ thương mại Hoa Kỳ. Loonie đã tăng giá gần 10 con số kể từ mức đỉnh vào tháng 2 so với đô la Mỹ mặc dù giá dầu liên tục giảm tương tự như các công ty lớn khác cũng chứng kiến ​​mức định giá tăng vọt trong bối cảnh căng thẳng thương mại gia tăng. Điều này hoàn toàn bất ngờ vào đầu năm.

Cuộc chiến thương mại được cho là sẽ thúc đẩy nhu cầu về đồng USD trú ẩn an toàn, nhưng điều đó đã không xảy ra. Và khi thời gian trôi qua, rõ ràng là các quốc gia không muốn tham gia, và Trump đang mất dần ảnh hưởng của mình - một tình huống có thể khiến ông phải lùi bước và hạ nhiệt.

Điều sau sẽ đến vào thời điểm thích hợp, vì cuộc khủng hoảng thuế quan đang ảnh hưởng đến dự báo thu nhập của Hoa Kỳ: các công ty vẫn khăng khăng rằng thuế quan sẽ gây bất lợi cho kinh doanh điều hiển nhiên và một số thậm chí còn hủy bỏ dự báo thu nhập vì quá khó để biết điều gì sẽ xảy ra vào ngày mai.

Bên trong thị trường chứng khoán, chúng ta cũng bắt đầu thấy sự phân kỳ giữa các công ty được gọi là Mag 7: các công ty có chuỗi cung ứng phức tạp - và do đó phải chịu thuế quan - như Tesla, Apple, Amazon và Nvidia chịu áp lực lớn hơn các công ty có sản phẩm chưa bị nhắm mục tiêu, như Google, Meta và Microsoft. Mặc dù lưu ý rằng những gã khổng lồ công nghệ này cũng có thể thấy mình trong cuộc đấu súng nếu căng thẳng giữa Hoa Kỳ và Châu Âu gia tăng trở lại. Người Châu Âu đang theo đuổi các công ty công nghệ lớn của Hoa Kỳ... với các cơ quan quản lý của họ.

Trên hết, doanh số bán hàng của Tesla tại châu Âu tiếp tục giảm - một phản ứng trước sự ủng hộ chính trị của Elon Musk dành cho phe cực hữu. Doanh số bán hàng tại Thụy Điển đã giảm hơn 80% vào tháng 4. Và theo Electrek, BYD đã bán chạy hơn Tesla ở cả Đức và Anh vào tháng 4. Doanh số bán hàng của công ty tại Đức đã tăng - tôi hy vọng bạn đang ngồi - 756% vào tháng 4.

Bất kỳ tin tốt nào từ Trung Quốc có thể không giúp ích nhiều cho Tesla, nhưng có thể sẽ mở ra cánh cửa cho các cuộc đàm phán khác và hy vọng là tin tốt.

Thời gian quyết định

Bạn sẽ làm gì nếu bạn là Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và phải quyết định nên làm gì với chính sách tiền tệ để - ít nhất - không làm cho vấn đề trở nên tồi tệ hơn? Vâng, tôi đoán là bạn chỉ cần chờ đợi. Bạn chờ xem các cuộc đàm phán có dẫn đến các thỏa thuận thương mại hay không, bạn chờ xem tác động của sự không chắc chắn về thuế quan đối với các số liệu tăng trưởng và lạm phát của bạn, bạn chờ xem nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ và Kho bạc Hoa Kỳ trong trật tự thế giới mới đang định hình này. Và quan trọng hơn, bạn tránh đưa ra quyết định vội vàng.

Vì vậy, Fed, cơ quan sẽ công bố quyết định chính sách mới nhất của mình vào hôm nay, dự kiến ​​sẽ không thay đổi chính sách tiền tệ và cho biết sẽ theo dõi chặt chẽ tình hình thị trường và dữ liệu trước khi công bố đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo. Đừng nhầm lẫn: những gì Powell nói trong cuộc họp báo hôm nay quan trọng hơn chính quyết định đó.

Nếu Powell vẫn nghĩ rằng sự gia tăng lạm phát do thuế quan có thể không chỉ là tạm thời - và cần được giải quyết phù hợp - thì USD và thị trường Hoa Kỳ sẽ không thích tin tức này. Tuy nhiên, nếu Powell làm dịu lập trường của mình để cùng các thành viên Fed khác thể hiện thiện chí hỗ trợ nền kinh tế, chúng ta có thể thấy tâm lý ở USD và cổ phiếu được cải thiện.

Nhưng Fed không phải là yếu tố chính duy nhất thúc đẩy nhu cầu ngày nay. Bất kể Fed nói gì, thì tin tức thương mại có khả năng sẽ định hình xu hướng.

Ipek Ozkardeskaya