Giá vàng ổn định sau phiên giảm trong ngày khi quyết định cắt giảm lãi suất của Fed sắp được đưa ra

• Giá vàng giảm từ mức cao kỷ lục gần 3.703 đô la khi các nhà giao dịch chờ đợi quyết định về lãi suất của Fed.
• Thị trường kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất quỹ liên bang xuống mức 4,00%-4,25%.
• XAU/USD giảm nhẹ xuống gần mức 3.670 đô la, với mức hỗ trợ ngay lập tức là 3.650 đô la và mức kháng cự là 3.675-3.700 đô la.

Vàng (XAU/USD) đang tạm nghỉ vào thứ Tư, trượt khỏi mức cao kỷ lục khi các nhà giao dịch chuyển sự chú ý sang quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dự kiến ​​công bố lúc 18:00 GMT. Kim loại quý này đã chạm mức cao kỷ lục mới gần 3.703 đô la vào thứ Ba, nhưng sau đó đã giảm nhẹ do các nhà đầu tư chốt lời và tái cơ cấu danh mục trước thềm công bố chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ.

Tại thời điểm viết bài, XAU/USD đang giao dịch quanh mức 3.682 đô la trong phiên giao dịch Mỹ, giảm gần 0,20% trong ngày sau khi đã thu hẹp một phần mức giảm trước đó. Kim loại quý này đã giảm xuống mức thấp nhất trong ngày gần 3.660 đô la trước khi ổn định trở lại.

Đồng Đô la Mỹ (USD) ổn định cũng đang gây áp lực lên vàng thỏi, làm giảm đà tăng kỷ lục của vàng. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn ở mức thấp, củng cố sức hấp dẫn của vàng nhưng vẫn giữ đà tăng cho đến khi triển vọng chính sách của Fed trở nên rõ ràng hơn.

Fed được kỳ vọng rộng rãi sẽ cắt giảm lãi suất chuẩn 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất xuống mức 4,00%-4,25% và thực hiện đợt giảm lãi suất đầu tiên trong năm 2025. Mặc dù kết quả được coi là đã xong, nhưng các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho biểu đồ điểm và dự báo kinh tế được cập nhật của ngân hàng trung ương, những yếu tố có thể định hình tốc độ và phạm vi nới lỏng hơn nữa.

Cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Jerome Powell lúc 18:30 GMT sẽ được theo dõi chặt chẽ để tìm kiếm tín hiệu về mức độ quyết liệt mà các nhà hoạch định chính sách dự định ứng phó với thị trường lao động đang nguội lạnh và lạm phát khó kiểm soát.

Bất chấp sự thoái lui hiện tại, xu hướng tăng chung của vàng vẫn được duy trì. Triển vọng nới lỏng chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ , căng thẳng địa chính trị dai dẳng và nhu cầu trú ẩn an toàn ổn định tiếp tục củng cố bối cảnh tăng giá của XAU/USD. Một Fed ôn hòa có thể khơi lại đà tăng của vàng hướng tới những đỉnh cao mới, trong khi một thông điệp thận trọng có thể khiến giá vàng điều chỉnh sâu hơn xuống dưới ngưỡng 3.700 đô la.

Những biến động trên thị trường: Fed được chú ý khi chu kỳ nới lỏng đang đến gần

• Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị của đồng đô la Mỹ so với rổ sáu loại tiền tệ chính, ổn định ở mức khoảng 96,70 sau hai ngày giảm khiến chỉ số này xuống mức thấp nhất kể từ tháng 7.
• Cố vấn thương mại của Trump, Peter Navarro, thúc giục Fed cắt giảm lãi suất 0,5 điểm cơ bản tại cuộc họp hôm nay và thêm 0,5 điểm cơ bản nữa tại cuộc họp tiếp theo, lập luận rằng lãi suất chính sách hiện tại vẫn cao hơn ít nhất 100 điểm cơ bản. Phát biểu của ông làm gia tăng áp lực chính trị lên Powell và Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) ngay khi thị trường chuẩn bị cho quyết định của Fed.
• Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang ở mức 4,25%-4,50% trong cuộc họp thứ năm liên tiếp vào tháng 7. Tuy nhiên, lần đầu tiên kể từ năm 1993, hai trong số 11 thành viên bỏ phiếu đã phản đối hoặc không đồng tình với quyết định giữ nguyên lãi suất, với Phó Chủ tịch Giám sát Michelle Bowman và Thống đốc Christopher Waller ủng hộ việc cắt giảm 25 điểm cơ bản (bps).
• Loạt dữ liệu kinh tế mới nhất của Hoa Kỳ đã cung cấp cho Fed nhiều lý do để nới lỏng chính sách tiền tệ. Mặc dù Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 8 cho thấy lạm phát chung tăng nhẹ so với dự kiến, nhưng xu hướng chung cho thấy nền kinh tế đang hạ nhiệt. Tăng trưởng việc làm gần như đình trệ, Bảng lương phi nông nghiệp trước đó được điều chỉnh giảm mạnh, Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tăng lên mức cao nhất trong nhiều năm, và áp lực giá sản xuất đã dịu bớt. Nhìn chung, các chỉ số này đang chuyển hướng tập trung khỏi lạm phát và hướng đến những rủi ro gia tăng trên thị trường lao động Hoa Kỳ.
• Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường đặt cược 94% vào khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản và 6% khả năng cắt giảm mạnh hơn 50 điểm cơ bản. Sự chênh lệch này phản ánh niềm tin ngày càng tăng rằng Fed sẽ nghiêng về việc hỗ trợ tối đa việc làm trong nhiệm kỳ kép của mình, đặc biệt là khi chính sách tiền tệ vẫn ở mức hạn chế vừa phải bất chấp áp lực lạm phát vẫn còn.
• Quyết định lãi suất của Fed diễn ra trong bối cảnh căng thẳng bất thường, khi Tổng thống Mỹ Donald Trump liên tục kêu gọi cắt giảm lãi suất mạnh hơn mức dự kiến ​​25 điểm cơ bản của thị trường. Hôm thứ Ba, Stephen Miran, người được Trump bổ nhiệm, đã tuyên thệ nhậm chức Thống đốc Fed sau khi Thượng viện thông qua với tỷ lệ sít sao, thay thế bà Adriana Kugler. Sự xuất hiện của ông, cùng với chiến dịch gây áp lực công khai của Trump, đã làm gia tăng lo ngại về tính độc lập của Fed và đặt ra câu hỏi liệu ảnh hưởng chính trị có thể định hình lộ trình nới lỏng tiền tệ hay không.
• Các ngân hàng lớn ngày càng dự đoán Fed sẽ đẩy nhanh chu kỳ nới lỏng. Goldman Sachs, Morgan Stanley và Deutsche Bank đều dự báo sẽ có ba đợt cắt giảm 0,25 điểm cơ bản trước cuối năm, đưa lãi suất chính sách về khoảng 3,50%-3,75%.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD củng cố dưới mức cao kỷ lục trước thềm cuộc họp của Fed

XAU/USD đang củng cố gần đường trung bình động đơn giản (SMA) 21 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, dao động quanh mức 3.680 đô la tại thời điểm viết bài. Hỗ trợ gần nhất nằm ở mức 3.650-3.645 đô la, trùng khớp với đường SMA 50 kỳ và có thể đóng vai trò là tuyến phòng thủ đầu tiên nếu áp lực bán gia tăng. Việc phá vỡ dưới vùng này sẽ để lộ vùng cơ sở củng cố trước đó gần 3.620 đô la, tiếp theo là ngưỡng tâm lý 3.600 đô la.

Về mặt tích cực, đà tăng vẫn mang tính xây dựng miễn là giá giữ trên các đường trung bình động. Một cú bật lên từ vùng 3.650-3.660 đô la có thể kích hoạt một đợt kiểm tra lại 3.675-3.700 đô la, với phe mua đang nhắm đến mức cao nhất mọi thời đại là 3.703 đô la. Vượt qua mức đó, một cú bứt phá quyết định sẽ mở ra cơ hội cho một đợt tăng giá tiếp theo, với mục tiêu đo lường tiếp theo được dự đoán là khoảng 3.750 đô la.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động gần mức 51 trên biểu đồ 4 giờ, báo hiệu đà tăng trung tính sau khi giảm từ tình trạng mua quá mức, trong khi Đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) cho thấy sức mạnh tăng giá đang suy yếu sau đợt tăng kỷ lục.

Quyết định cắt giảm lãi suất của Fed và hướng dẫn của Powell vào cuối ngày hôm nay có thể sẽ là chất xúc tác cho sự đột phá hoặc sụp đổ, định hình xu hướng tiếp theo của Vàng.

Vishal Chaturvedi