Giá vàng ổn định khi thị trường cân bằng giữa việc lợi suất trái phiếu Mỹ giảm và triển vọng thắt chặt chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

• Giá vàng phục hồi nhẹ vào thứ Tư khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm từ mức đỉnh cao trong nhiều tháng gần đây.
• Giá năng lượng tăng cao do xung đột Mỹ-Iran càng củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.
• Tỷ giá XAU/USD vẫn bị kìm hãm dưới mức kháng cự giữa đường Bollinger gần $4,625 trên biểu đồ ngày.

Giá vàng (XAU/USD) giữ vững vào thứ Tư sau khi giảm 1,85% vào ngày hôm trước, khi việc tạm dừng bán tháo trái phiếu toàn cầu giúp giảm áp lực tăng lên đối với lợi suất trái phiếu kho bạc và hỗ trợ phần nào cho kim loại không sinh lời này. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD đang giao dịch quanh mức 4.492 USD sau khi chạm mức thấp nhất trong ngày gần 4.453 USD, mức yếu nhất kể từ ngày 30 tháng 3.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống khoảng 4,631% sau khi leo lên mức cao nhất trong 16 tháng là 4,687% vào thứ Ba, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm giảm xuống 5,166% sau khi chạm mức 5,200%, mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2007.

Mặc dù lợi suất trái phiếu kho bạc giảm nhẹ, nhưng nhìn chung chúng vẫn ở mức cao do rủi ro lạm phát gia tăng do giá dầu tăng liên quan đến cuộc chiến Mỹ-Iran đang diễn ra tiếp tục làm dấy lên kỳ vọng rằng các ngân hàng trung ương lớn, bao gồm cả Cục Dự trữ Liên bang (Fed), có thể cần phải duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt hơn trong thời gian dài hơn hoặc thậm chí tăng lãi suất .

Môi trường lãi suất cao thường gây áp lực lên các tài sản không sinh lời như vàng, vì lợi suất trái phiếu kho bạc tăng làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng thỏi, và điều này tiếp tục là một trở ngại chính đối với kim loại quý này.

Thị trường ngày càng dự đoán khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào cuối năm, với công cụ CME FedWatch Tool cho thấy xác suất tăng 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 12 là gần 40%, tăng từ khoảng 29% một tuần trước.

Các nhà giao dịch hiện đang hướng sự chú ý đến biên bản cuộc họp tháng 4 của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) được công bố vào cuối ngày thứ Tư để tìm thêm manh mối về lộ trình lãi suất trong tương lai và cách các nhà hoạch định chính sách đánh giá tác động lạm phát của giá năng lượng tăng cao.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia, Anna Paulson, cho biết hôm thứ Ba rằng chính sách hiện tại là "hơi hạn chế" và sự hạn chế này đang giúp kiềm chế áp lực lạm phát trong khi thị trường lao động vẫn ổn định. Bà Paulson nói thêm rằng "việc tăng lãi suất phù hợp" có thể xảy ra nếu tăng trưởng vượt quá tiềm năng hoặc khi có nguy cơ lạm phát phát sinh.

Trên bình diện địa chính trị, các nhà giao dịch tiếp tục theo dõi những diễn biến xung quanh cuộc đàm phán Mỹ-Iran, khi các cuộc đàm phán gián tiếp vẫn bế tắc do những bất đồng liên quan đến chương trình hạt nhân của Iran, làm dấy lên lo ngại về khả năng leo thang căng thẳng hơn nữa.

Trong khi đó, Thượng viện Mỹ đã tiến hành một Nghị quyết về Quyền lực Chiến tranh, có thể hạn chế ông Trump phát động hành động quân sự chống lại Iran mà không có sự chấp thuận của Quốc hội.

Sự bất ổn xung quanh cuộc xung đột Mỹ-Iran, kết hợp với kỳ vọng về chính sách tiền tệ cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), tiếp tục hỗ trợ mạnh mẽ đồng đô la Mỹ và tạo thêm áp lực lên giá vàng. Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị của đồng đô la so với rổ sáu loại tiền tệ chính, đang giao dịch quanh mức 99,36, dao động gần mức cao nhất trong sáu tuần.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD kiểm tra mức hỗ trợ Bollinger dưới khi xu hướng giảm tiếp tục diễn ra.

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi giữ dưới đường trung bình động đơn giản Bollinger 20 kỳ quanh mức 4.625 USD và dao động ngay trên mức hỗ trợ dải Bollinger dưới ở khoảng 4.465 USD. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) giảm xuống khoảng 38 và chỉ báo phân kỳ hội tụ đường trung bình (MACD) vẫn ở vùng âm, cho thấy đà giảm và khiến vàng dễ bị tổn thương hơn nữa khi bị kìm hãm bởi dải giữa.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ban đầu xuất hiện tại đường giữa Bollinger quanh mức $4,625, tiếp theo là dải trên gần $4,785, với mức kháng cự chiến lược hơn ở mức ngang $5,000. Ở phía dưới, ngưỡng hỗ trợ ngay lập tức được thấy gần dải dưới Bollinger quanh mức $4,465, trước mức sàn ngang ở $4,350, nơi mà nếu bị phá vỡ sẽ có khả năng củng cố xu hướng giảm giá hiện tại.

Vishal Chaturvedi