Hợp đồng tương lai Monero lại đang nóng lên nhờ đòn bẩy, làm tăng rủi ro biến động.

Các lệnh đặt cược đòn bẩy đang gia tăng trên thị trường hợp đồng tương lai Monero (XMR), làm tăng khả năng xảy ra một biến động giá mạnh và đột ngột.

Monero (XMR) là một loại tiền điện tử được xây dựng dựa trên nguyên tắc bảo mật. Các giao dịch của nó rất khó truy vết và với vốn hóa thị trường là 10,9 tỷ đô la, nó là đồng tiền điện tử bảo mật lớn thứ hai trên thế giới.

Lượng hợp đồng tương lai Monero đang hoạt động (notional open interest), hay giá trị bằng đô la của số lượng các lệnh đặt cược tương lai Monero đang hoạt động, đã vượt qua mốc 300 triệu đô la, tiến gần đến mức đỉnh điểm hồi tháng Giêng là khoảng 320 triệu đô la, theo dữ liệu từ nguồn SoSoValue. Hợp đồng tương lai là các hợp đồng cho phép các nhà giao dịch đặt cược vào giá của một đồng tiền điện tử mà không cần sở hữu nó. Cho đến nay, tổng giá trị chỉ vượt qua mốc 300 triệu đô la một vài lần, tất cả đều trong năm nay.

“Lần cuối cùng chúng ta đạt được mức khối lượng giao dịch mở (Open Interest) cao như vậy là vào tháng 1 năm 2026. Monero đã giảm mạnh 66% trong 20 ngày tiếp theo. Tôi dự cảm một sự kiện thanh lý lớn sắp xảy ra trên XMR,” nhà phân tích tiền điện tử ẩn danh Doctor Profit cho biết, người đã dự đoán chính xác đỉnh điểm của BTC vào năm 2025 và chuyển sang chiến lược tích lũy vào tháng 7 năm nay.

Khối lượng giao dịch mở được theo dõi bằng đô la và bằng coin. Các nhà giao dịch sử dụng hai đơn vị này theo cách khác nhau. Con số đô la thể hiện quy mô hiện tại của các vị thế trên thị trường và cho phép các nhà giao dịch so sánh Monero với các loại tiền điện tử khác . Việc thanh lý cũng thường được báo cáo bằng đô la, vì vậy con số đô la càng lớn thì càng cho thấy một làn sóng bán tháo tiềm năng càng lớn. Khối lượng giao dịch mở cũng đang tăng lên tính theo coin. Ở mức 515,73K XMR, con số này đang ở mức cao nhất trong năm tuần và tăng mạnh so với 400K XMR một tuần trước.

Thanh lý, hay việc các sàn giao dịch buộc phải đóng các vị thế, xảy ra vì giao dịch hợp đồng tương lai liên quan đến đòn bẩy, trong đó nhà giao dịch bỏ ra một khoản tiền gửi nhỏ, gọi là ký quỹ, để kiểm soát một vị thế lớn hơn nhiều.

Đòn bẩy giúp tăng lợi nhuận khi thị trường diễn biến đúng như dự kiến, nhưng khi thị trường không như vậy, khoản ký quỹ sẽ bị hao hụt. Đến một thời điểm nào đó, sàn giao dịch sẽ can thiệp và đóng vị thế để ngăn chặn khoản lỗ của nhà giao dịch vượt quá số tiền ký quỹ đã bỏ ra và để bảo vệ sàn giao dịch khỏi những khoản lỗ không được thanh toán.

Các nhà giao dịch đặt cược vào sự tăng giá, được gọi là vị thế mua (long), sẽ bị thanh lý khi giá giảm. Việc thanh lý này, đến lượt nó, làm tăng thêm áp lực bán trên thị trường. Điều này đặc biệt đúng khi hầu hết các nhà giao dịch đều giữ vị thế mua. Trong những trường hợp như vậy, một sự giảm giá nhẹ cũng có thể kích hoạt việc thanh lý hàng loạt các vị thế mua và gây ra sự sụp đổ giá.

Đó là những gì đã xảy ra vào tháng Giêng khi khối lượng hợp đồng mở đạt mức cao kỷ lục cùng với sự tăng giá, phản ánh tình trạng dư thừa vị thế mua. Giá giao ngay đạt đỉnh khoảng 790 đô la vào ngày 14 tháng Giêng. Đến tuần đầu tiên của tháng Hai, giá đã giảm mạnh xuống dưới 300 đô la. Theo Coinglass, điều này được đặc trưng bởi việc thanh lý các vị thế mua trị giá vài triệu đô la.

Lần này cũng vậy, giá giao ngay đã tăng cùng với khối lượng hợp đồng mở. Monero gần đây đã vượt mốc 600 đô la, mức cao nhất kể từ tháng Giêng.

Liệu lịch sử có lặp lại hay không vẫn còn phải chờ xem.

CoinDesk Analysis Team