Kết quả bầu cử tổng thống Hoa Kỳ: Điều này có thể có ý nghĩa gì đối với đồng đô la Mỹ?

• Chiến thắng của Trump và quyền kiểm soát Quốc hội của đảng Cộng hòa sau cuộc bầu cử Hoa Kỳ có thể là động lực thúc đẩy đồng đô la Mỹ.
• Một đợt tấn công của phe Xanh có thể gây tổn hại đến đồng Greenback, nhưng kịch bản có khả năng xảy ra nhất là một chính phủ chia rẽ có thể làm giảm bớt bất kỳ động thái lớn nào.
• Chính sách thuế quan là yếu tố then chốt, nhưng cũng có những yếu tố khác không liên quan trực tiếp đến Nhà Trắng như động thái của Fed hay địa chính trị.

Đồng đô la Mỹ (USD) đã lấy lại đà tăng giá đã mất so với sáu đối thủ chính của mình vào đầu quý cuối cùng của năm 2024, khi căng thẳng gia tăng trước thềm cuộc bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ (US) rất được mong đợi vào ngày 5 tháng 11.

Cùng với cuộc bầu cử tổng thống, 468 ghế tại Quốc hội Hoa Kỳ (33 trong số 100 ghế Thượng viện và tất cả 435 ghế Hạ viện) cũng sẽ diễn ra tranh cử vào cùng ngày.

Kết quả bầu cử ở Hoa Kỳ có thể ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ như thế nào?

Sau một chiến dịch đầy kịch tính, các nhà đầu tư háo hức chờ đợi kết quả bầu cử để đánh giá tác động của nó đối với đồng đô la Mỹ. Chính phủ được bầu sẽ quyết định các chính sách thương mại và tài chính, điều này sẽ có tác động đáng kể đến triển vọng kinh tế và lạm phát của Hoa Kỳ , cuối cùng tác động đến giá trị của đồng đô la Mỹ.

Tuy nhiên, tác động của các chính sách này có thể diễn ra trong trung hạn đến dài hạn. Trong khi đó, hiệu suất của Greenback cũng sẽ phụ thuộc vào các yếu tố không phải lúc nào cũng liên quan trực tiếp đến việc ai sẽ ở lại Nhà Trắng, từ chính sách tiền tệ đến tình hình địa chính trị toàn cầu.

Phiếu bầu có thể dẫn đến chiến thắng cho Đảng Dân chủ cầm quyền hoặc Đảng Cộng hòa (Red Sweep) hoặc một "chính phủ chia rẽ", được dự đoán là kết quả có khả năng xảy ra nhất.

Hiện tại, Hạ viện nằm dưới sự kiểm soát của Đảng Cộng hòa trong khi Thượng viện có đa số là Đảng Dân chủ, đại diện cho một chính phủ chia rẽ. Việc kiểm soát hoàn toàn cả hai viện của Quốc hội là tình huống đôi bên cùng có lợi cho cả hai đảng, vì nó giúp dễ dàng thực hiện chính sách.

Hai ứng cử viên tranh cử tổng thống Hoa Kỳ - ứng cử viên đảng Cộng hòa Donald Trump và ứng cử viên đảng Dân chủ, Phó Tổng thống Kamala Harris - có quan điểm trái ngược nhau về một số vấn đề chính sách, khiến các nhà giao dịch USD luôn lo lắng trước sự bất ổn tiềm tàng hoặc tính liên tục của chính sách.

Như đã nói, chúng ta hãy phân tích ba kết quả có thể xảy ra và cách mỗi kết quả ảnh hưởng đến hiệu suất của đồng Đô la Mỹ trong những tháng tới.

Chiến thắng của dân chủ

Trong kịch bản ứng cử viên đảng Dân chủ Kamala Harris giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống, khả năng tiếp tục các chính sách từ chính quyền của Tổng thống Joe Biden là rất cao. Harris dự kiến ​​sẽ vẫn bảo thủ về việc mở rộng tài khóa và cũng duy trì các chính sách thương mại hiện tại, điều này có thể cản trở triển vọng tăng trưởng kinh tế tốt hơn của Hoa Kỳ. Điều này có thể khiến USD trở nên tiêu cực.

Một chiến thắng áp đảo của đảng Dân chủ, với việc đảng này giành được đa số ở cả hai Viện của Quốc hội, có thể được coi là kết quả đáng thất vọng nhất đối với nền kinh tế Hoa Kỳ và do đó là đối với đồng bạc xanh.

Các nhà phân tích của Deutsche Bank cho biết trong một lưu ý nghiên cứu rằng: "Tỷ giá ngoại hối châu Á có khả năng tăng mạnh nhất trong trường hợp Harris giành chiến thắng mà không có Quốc hội, trong khi mức giảm lớn nhất của đồng đô la Mỹ có thể sẽ là Blue Sweep".

Chiến thắng của đảng Cộng hòa

Cựu Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã lên tiếng về kế hoạch tăng thuế đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc lên 60% hoặc cao hơn nếu tái đắc cử. Nếu điều đó thành hiện thực khi Trump thắng cử, nó có thể thổi bùng lại cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung và đe dọa nền kinh tế Trung Quốc vốn đã yếu kém.

Một động thái như vậy có thể khuếch đại phản ứng của Trung Quốc trên mặt trận thương mại toàn cầu, thúc đẩy các nền kinh tế lớn phá giá tiền tệ của họ để hạn chế tác động của rào cản thương mại. Đồng đô la Mỹ sẽ tăng giá trong kịch bản này. Lưu ý rằng Trung Quốc là quốc gia thương mại lớn nhất thế giới.

Nếu chiến tranh thương mại leo thang trên toàn thế giới, các nhà đầu tư có thể tìm nơi trú ẩn ở đồng tiền dự trữ và an toàn nhất thế giới, đồng Đô la Mỹ.

Một chiến thắng của Đảng Cộng hòa với Quốc hội, một Red Sweep, sẽ diễn ra kịch bản lạc quan nhất cho đồng đô la. Trump luôn nghiêng về việc chi tiêu tài chính cao hơn và cắt giảm thuế, có thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế của Hoa Kỳ và do đó, thúc đẩy đồng đô la Mỹ. Ngoài ra, chính sách tài khóa mở rộng có thể thúc đẩy chi tiêu nhiều hơn và dẫn đến lạm phát cao, ngụ ý môi trường lãi suất cao hơn và đồng đô la Mỹ mạnh.

Các nhà phân tích DB cho biết quy mô của bất kỳ động thái nào trong các cặp tiền tệ có khả năng lớn hơn trong kịch bản quét đỏ so với quét xanh. "Có khả năng sẽ có mức độ biến động lớn trong phản ứng của thị trường trên các cặp tiền tệ khác nhau: chúng tôi thấy đồng đô la Mỹ tăng trên tất cả các cặp tiền tệ trong một đợt quét đỏ. Chúng tôi thấy đồng đô la mạnh nhưng giao dịch chênh lệch tỷ giá hối đoái có khả năng bị ảnh hưởng nhiều nhất trong chiến thắng của Trump mà không có Quốc hội", họ nói thêm.

Chính phủ chia rẽ

Như đã đề cập ở trên, kết quả có khả năng xảy ra nhất là một chính phủ chia rẽ, nơi đảng đối lập kiểm soát một hoặc cả hai Viện của Quốc hội. Một kết quả như vậy dự kiến ​​sẽ có tác động hạn chế đến sự phục hồi đang diễn ra của đồng đô la Mỹ trong thời gian tới, trước nguy cơ bế tắc chính sách. Các nhà kinh tế tại Morgan Stanley lưu ý rằng họ "không thấy sự khác biệt đáng kể nào trong chi tiêu công bất kể đảng nào giành được nhánh hành pháp".

Để kết luận

Phản ứng của đồng đô la Mỹ đối với kết quả bầu cử có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn trong ngắn hạn, vì thị trường khó có thể định giá được tác động của các chính sách do đảng chiến thắng thực hiện trong trung hạn đến dài hạn. Ngoài ra, các nhà đầu tư sẽ nhanh chóng chuyển sự tập trung trở lại chính sách tiền tệ và triển vọng kinh tế khi sự biến động do bầu cử gây ra lắng xuống.

Dhwani Mehta