Lợi suất khu vực đồng Euro đạt mức cao mới trong nhiều tháng, lạm phát, tập trung vào vàng

Lợi suất trái phiếu chính phủ khu vực đồng Euro đạt mức cao mới trong nhiều tháng vào thứ Năm khi các nhà đầu tư lo lắng về tỷ lệ lạm phát dịch vụ cứng đầu và theo dõi chặt chẽ giá vàng của Anh sau đợt bán tháo kéo dài hai ngày.

Năng suất mạ vàng kỳ hạn 10 năm của Vương quốc Anh đã tăng 4 điểm cơ bản (bps) lên 4,84%, sau khi tăng 11,5 bps vào ngày hôm trước.

Lạm phát ở 20 quốc gia dùng chung đồng euro đã tăng lên 2,4% trong tháng trước từ mức 2,2% trong tháng 11, do giá năng lượng đắt hơn và chi phí dịch vụ cao dai dẳng, trong khi một cuộc khảo sát của Ngân hàng Trung ương Châu Âu cho thấy kỳ vọng lạm phát đang tăng lên.

Nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Trung ương Châu Âu Francois Villeroy cho biết, dữ liệu tháng 12 tăng nhẹ không đặt ra câu hỏi về chiến thắng của ECB trước lạm phát.

Lợi suất khu vực đồng Euro giữ ổn định trước dữ liệu lạm phát:

Thước đo thị trường quan trọng về kỳ vọng lạm phát dài hạn đã tăng lên 2,12%, mức cao mới trong 2 tháng, sau khi giảm xuống dưới 2% vào đầu tháng 12.

Lợi suất trái phiếu 10 năm của Đức tăng 1,5 điểm cơ bản lên 2,54% sau khi chạm mức 2,542%, mức cao nhất kể từ giữa tháng Bảy.

Theo Citi, những gì đang xảy ra với lợn nái hậu bị “có thể bắt nguồn từ Ngân sách ngày 30 tháng 10”.

“Nó có thể là một đợt đốt cháy chậm, nhưng với lợi suất toàn cầu hiện cao hơn, lợn nái đang phải gánh chịu hậu quả của việc nới lỏng tài chính trước đó được coi là lạm phát, do đó việc cắt giảm của Ngân hàng Anh chậm lại đồng thời để lại rất ít dư địa tài chính. ”

Citi cũng đề cập đến “sự cạnh tranh lớn hơn về nhu cầu toàn cầu (đối với trái phiếu), đặc biệt là trong tình trạng dư cung tháng Giêng”. Nguồn cung mạnh làm suy yếu giá trái phiếu và tăng lợi suất.

Christoph Rieger, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu lãi suất và tín dụng tại Commerzbank, cho biết: “Có những tác động chéo quan trọng (về việc bán vàng) vào thị trường trái phiếu chính phủ khu vực đồng euro (EGB), nơi những thách thức tài chính có thể trở thành chủ đề số một”.

Ông nói thêm: “Mức EGB có cơ hội ổn định tốt hơn khi làn sóng cung đầu tiên đã được hấp thụ”. Lợi suất trái phiếu 2 năm của Đức, vốn nhạy cảm hơn với kỳ vọng về lãi suất của ECB, đã tăng 2,5 điểm cơ bản lên 2,23%, mức cao nhất kể từ ngày 7 tháng 11.

Thị trường đang chờ đợi dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ vào thứ Sáu, với nhiều công ty Hoa Kỳ sẽ nghỉ làm vào thứ Năm để tưởng nhớ Jimmy Carter. Các thị trường định giá lãi suất cơ sở tiền gửi của ECB ở mức 2,15% vào tháng 7 năm 2025, từ mức 1,95% vào đầu năm nay.

Tỷ lệ tiền gửi là 3%. Khoảng cách giữa lãi suất trái phiếu của Pháp và Đức - thước đo nhu cầu nắm giữ nợ của các nhà đầu tư cao cấp của Pháp - đã mở rộng lên 86,5 điểm cơ bản.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Ý tăng 4 điểm cơ bản lên 3,726%, cao nhất kể từ ngày 7 tháng 11 và khoảng cách giữa lãi suất Ý và Đức ngày càng tăng lên 118 điểm cơ bản.