MSCI loại bỏ Strategy khỏi các chỉ số: Điều này có ý nghĩa gì đối với Bitcoin?

• MSCI sẽ loại bỏ Strategy khỏi các chỉ số toàn cầu của mình vào ngày 30 tháng 11, buộc các quỹ theo dõi chỉ số phải bán cổ phiếu MSTR của họ.
• Trước đó, Strategy đã cảnh báo trong báo cáo gửi SEC quý 3 rằng việc bị loại khỏi MSCI có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu, tính thanh khoản và khả năng huy động vốn trong tương lai của công ty.
• Giá Bitcoin giảm xuống còn 73.868 đô la khi cổ phiếu MSTR giảm 2% trong giao dịch sau giờ đóng cửa, sau thông báo bị loại khỏi chỉ số MSCI.

Vào cuối ngày thứ Tư, Strategy (MSTR) và Bitcoin (BTC) chịu áp lực mới sau khi MSCI hoàn tất quyết định loại bỏ công ty quản lý kho bạc Bitcoin này khỏi các chỉ số toàn cầu, làm dấy lên lo ngại về áp lực bán tiềm tàng đối với cổ phiếu MSTR và các giao dịch mua Bitcoin trong tương lai của công ty.

Việc bị loại khỏi MSCI có thể làm suy yếu sức mua Bitcoin của Strategy.

Quyết định này đồng nghĩa với việc các quỹ chỉ số theo dõi các chỉ số chuẩn bị ảnh hưởng phải bán cổ phiếu Strategy (trước đây là MicroStrategy) của họ trước ngày 30 tháng 11 để điều chỉnh danh mục đầu tư cho phù hợp với những thay đổi.

Mặc dù quyết định của MSCI ảnh hưởng trực tiếp đến cổ phiếu của Strategy chứ không phải lượng Bitcoin mà công ty nắm giữ, nhưng hậu quả có thể lan rộng đến cả tiền điện tử này do Strategy là công ty sở hữu lượng Bitcoin lớn nhất.

Chiến lược này thường dựa vào nguồn vốn chủ sở hữu và nợ để tài trợ cho việc mua Bitcoin. Với việc bị loại khỏi chỉ số MSCI, áp lực bán liên tục đối với cổ phiếu MSTR có thể làm suy yếu định giá thị trường của công ty và khiến việc huy động vốn trong tương lai trở nên khó khăn hơn.

Điều này có thể hạn chế khả năng tích lũy thêm Bitcoin của công ty, tiềm ẩn nguy cơ loại bỏ một nguồn cầu mua quan trọng từ các tổ chức trên thị trường.

Chiến lược này đã dự đoán trước việc bị loại khỏi chỉ số MSCI.

Trước đó, Strategy đã cảnh báo về khả năng bị loại khỏi chỉ số trong báo cáo quý 3 gửi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Công ty tiết lộ rằng MSCI đang xem xét loại trừ các công ty quản lý tài sản kỹ thuật số khỏi các chỉ số của mình và cảnh báo rằng động thái này có thể dẫn đến việc các quỹ theo dõi chỉ số phải bán tháo bắt buộc.

Chiến lược này cũng nhấn mạnh những hậu quả tiềm tàng đối với giá cổ phiếu, tính thanh khoản và khả năng huy động vốn của công ty. Những cảnh báo này cho thấy các nhà đầu tư đã có thời gian để đánh giá rủi ro trước quyết định cuối cùng của MSCI, nghĩa là một phần tác động tiềm tàng có thể đã được phản ánh trong định giá cổ phiếu.

Quá trình xem xét tư cách tham gia chỉ số Strategy của MSCI bắt đầu vào tháng 11 năm 2025, khi nhà cung cấp chỉ số này cân nhắc liệu các công ty nắm giữ một lượng lớn tài sản kỹ thuật số có nên tiếp tục đủ điều kiện tham gia các chỉ số chuẩn của họ hay không.

Vào tháng 1, MSCI đã hoãn việc đề xuất loại trừ trong khi tiến hành tham vấn rộng rãi hơn về cách xử lý các công ty không hoạt động. Quá trình xem xét tiếp tục vào tháng 8, khi MSCI đề xuất các quy tắc đủ điều kiện mới có thể ảnh hưởng đến các công ty mà hoạt động kinh doanh chính là nắm giữ tài sản chứ không phải hoạt động kinh doanh. Strategy và Metaplanet của Nhật Bản nằm trong số các công ty có nguy cơ bị loại bỏ .

MSCI sau đó đã thông qua các quy tắc sửa đổi vào tháng 10, tạo tiền đề cho việc loại trừ Strategy trong đợt xem xét chỉ số tháng 11 của họ.

Cổ phiếu MSTR giảm 2% trong phiên giao dịch sau giờ đóng cửa hôm thứ Tư sau khi thông báo được đưa ra.

Việc loại trừ này cũng diễn ra trong bối cảnh Bitcoin tiếp tục gặp khó khăn, với thị trường tiền điện tử nói chung đang đối mặt với sự sụt giảm giá kéo dài. BTC nhanh chóng giảm xuống còn 74.026 đô la sau thông báo khi cổ phiếu MSTR giảm.

Michael Ebiekutan