Mỹ: Tăng trưởng vượt tiềm năng và lập trường ổn định của Fed – BNP Paribas

Các nhà phân tích của BNP Paribas dự báo tăng trưởng kinh tế Mỹ đạt 2,9% vào năm 2026, cao hơn tiềm năng và mạnh hơn năm 2025, được thúc đẩy bởi đầu tư liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) và tiêu dùng của tầng lớp thu nhập cao. Lạm phát dự kiến ​​ở mức 2,7% vào năm 2026, cao hơn mục tiêu do thuế quan, và sẽ tiếp tục vượt mục tiêu ít nhất đến cuối năm 2027. Sau ba lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025, phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang dự kiến ​​sẽ duy trì ở mức 3,5%-3,75% cho đến hết năm 2026.

Khả năng phục hồi tăng trưởng và triển vọng lãi suất của Fed

"Nền kinh tế Mỹ dự kiến ​​sẽ tăng trưởng vượt mức tiềm năng vào năm 2026, với tốc độ tăng trưởng trung bình hàng năm là +2,9%, cao hơn so với năm trước (tăng 2,3% vào năm 2025)."

"Lạm phát vượt mục tiêu dự kiến ​​sẽ tiếp tục (+2,7% trong năm 2026) do thuế quan – mặc dù tác động của chúng dường như ít đáng kể hơn dự kiến ​​– ít nhất cho đến cuối năm 2027."

"Việc tái cân bằng các rủi ro xoay quanh nhiệm vụ kép của Fed và sự nhấn mạnh vào yếu tố 'việc làm' đã kích hoạt một chu kỳ cắt giảm lãi suất mới."

"Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã thực hiện tổng cộng ba lần cắt giảm lãi suất (-75 điểm cơ bản) trong năm 2025, và chúng tôi dự kiến ​​phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang sẽ được giữ ổn định ở mức 3,5% - 3,75% trong suốt năm 2026."