Nakamoto ra mắt chiến lược phái sinh Bitcoin với Bitwise và Kraken.

• Nakamoto đã ra mắt chương trình quản lý phái sinh sử dụng các quyền chọn mua có bảo đảm (covered calls) và quyền chọn bán bảo vệ (protective puts) để tạo thu nhập và phòng ngừa rủi ro khi giao dịch Bitcoin.
• Chiến lược này sử dụng hệ thống lưu ký Kraken và được quản lý bởi Bitwise thông qua một tài khoản riêng biệt.
• Công ty cho biết phí bảo hiểm có thể được dùng để hỗ trợ chi phí phòng ngừa rủi ro, mua Bitcoin hoặc phân bổ vốn rộng hơn theo chiến lược quản lý ngân quỹ dài hạn của họ.

Công ty quản lý kho bạc Bitcoin (BTC) Nakamoto đã ra mắt chương trình phái sinh Bitcoin được quản lý chủ động, mở rộng chiến lược quản lý kho bạc của mình để bao gồm tạo thu nhập dựa trên biến động và quản lý rủi ro giảm giá.

Trong một tuyên bố hôm thứ Sáu , công ty cho biết chương trình này đã hoạt động từ quý đầu tiên năm 2026. Chương trình được thiết kế để bổ sung cho chiến lược quản lý tài sản Bitcoin cốt lõi của Nakamoto bằng cách tạo ra thu nhập định kỳ từ một phần xác định trong số tài sản nắm giữ của công ty. Chiến lược này cũng nhằm mục đích phòng ngừa rủi ro trước những biến động bất lợi của giá Bitcoin.

Nakamoto mở rộng chiến lược quản lý kho bạc với quản lý lợi suất và rủi ro.

Theo cấu trúc này, một phần Bitcoin của Nakamoto được lưu giữ trong giải pháp lưu ký đủ điều kiện của Kraken và được sử dụng làm tài sản thế chấp cho chiến lược phái sinh do Bitwise quản lý thông qua một tài khoản được quản lý riêng biệt.

"Hợp tác với các đối tác tầm cỡ tổ chức như Bitwise và Kraken, chúng tôi đã xây dựng một khuôn khổ bài bản để khai thác tối đa lợi nhuận đó một cách có hệ thống, trên quy mô lớn và chuyển đổi cơ hội đó thành giá trị lâu dài cho các cổ đông," Giám đốc Đầu tư (CIO) của Nakamoto, Tyler Evans cho biết.

Chương trình này kết hợp hai chiến lược: một nhằm tạo ra thu nhập và một nhằm bảo vệ. Về phía thu nhập, Nakamoto đang thực hiện các giao dịch bán quyền chọn mua (covered calls) và quyền chọn mua chênh lệch giá (call spreads) đối với một phần lượng Bitcoin nắm giữ của mình để thu phí bảo hiểm liên quan đến biến động ngầm định trên thị trường quyền chọn Bitcoin.

Phương pháp này nhằm mục đích chuyển đổi sự biến động thành thu nhập định kỳ, với việc xác định quy mô vị thế và lựa chọn giá thực hiện được hướng dẫn bởi khuôn khổ quản lý rủi ro của nó.

Chiến lược phòng ngừa rủi ro của Nakamoto sử dụng các quyền chọn bán bảo vệ và các chiến lược chênh lệch quyền chọn bán để giảm thiểu rủi ro giảm giá trong các khoảng thời gian xác định. Công ty lưu ý rằng phí bảo hiểm thu được thông qua chiến lược tạo thu nhập có thể được dùng để trang trải một phần chi phí phòng ngừa rủi ro. Số tiền thu được từ chiến lược này cũng có thể được sử dụng để mua thêm Bitcoin hoặc cho các mục đích khác của công ty.

"Chương trình này chỉ là một phần trong nỗ lực rộng lớn hơn nhằm xác định và thực hiện các cơ hội tạo ra lợi nhuận từ lượng Bitcoin mà chúng tôi đang nắm giữ," Evans nói thêm.

Nakamoto tuyên bố rằng Bitcoin được dùng làm tài sản thế chấp cho các vị thế quyền chọn sẽ vẫn thuộc sở hữu của công ty và tiếp tục được tính vào lượng Bitcoin nắm giữ đã công bố. Công ty cũng cho biết thêm rằng các công cụ phái sinh bảo vệ được thiết lập thông qua chương trình này nhằm bổ sung cho kho Bitcoin cốt lõi của mình.

Thông báo này phản ánh xu hướng ngày càng tăng trong số các công ty quản lý kho bạc Bitcoin, đó là tìm kiếm các chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt ra ngoài việc tích lũy thụ động.

Ông Nakamoto cho biết kết quả hoạt động quý đầu tiên của chương trình sẽ được công bố trong báo cáo Form 10-Q sắp tới.

Michael Ebiekutan