Năm yếu tố cơ bản trong tuần: Biên bản của Fed có thể làm giảm sự thúc đẩy của Bessent, các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp, PCE cốt lõi được chú ý

• Những tuyên bố từ các quan chức trong chính quyền mới của Trump sẽ tiếp tục tác động đến thị trường.
• Số liệu về tình trạng thất nghiệp và PCE cốt lõi cung cấp thông tin cập nhật về hai nhiệm vụ của Cục Dự trữ Liên bang.
• Biên bản quyết định mới nhất của Fed cũng rất đáng chú ý.

Liệu cuộc biểu tình xung quanh đề cử của Scott Bessent có tiếp tục không? Tuần lễ Lễ Tạ ơn ngắn ngủi có một ngày thứ Tư bận rộn với nhiều sự kiện, và ngân hàng trung ương có thể làm nguội đi sự nhiệt tình.

1) Các tuyên bố từ chính quyền mới có thể tiếp tục làm rung chuyển thị trường

Tổng thống đắc cử Donald Trump sẽ tập trung vào thuế quan hay cắt giảm thuế? Đó là một câu hỏi quan trọng đối với thị trường, vốn thích mức thuế suất thấp hơn cho mọi thứ. Việc đề cử Scott Bessent ​​một nhà quản lý quỹ đầu cơ từng làm việc với George Soros đã truyền cảm hứng cho thị trường. Bessent ủng hộ việc cắt giảm thuế.

Trái ngược với chính quyền sắp mãn nhiệm của Tổng thống Joe Biden, Nhà Trắng mới có thể sẽ mang lại nhiều sắc thái hơn cho thị trường nhưng chưa chắc đã mang lại sự lạc quan cho thị trường.

Tôi hy vọng sự lạc quan này sẽ kéo dài thêm vài ngày nữa, hỗ trợ Cổ phiếu và Vàng trong khi gây áp lực lên Đồng đô la Mỹ (USD).

2) Niềm tin của người tiêu dùng CB thể hiện tâm trạng sau bầu cử

Thứ Ba, 15:00 GMT. Chỉ số tâm lý người tiêu dùng hàng tháng của Hội đồng Hội nghị (CB) đã tăng lên 108,7 vào tháng 10, trước cuộc bầu cử. Chỉ số này cho thấy lạm phát giảm khuyến khích mua sắm và người Mỹ hài lòng hơn với tình hình kinh tế của họ.

Kết quả quyết định của cuộc bầu cử có thúc đẩy thêm tâm lý không? Trong khi đảng Dân chủ thất vọng, việc không có bất kỳ sự hỗn loạn nào sau bầu cử có thể đã hỗ trợ sự lạc quan chung. Sự gia tăng sẽ mở rộng xu hướng hiện tại của Cổ phiếu, Vàng và Đô la Mỹ.

3) Biên bản cuộc họp của FOMC tạo nên một Lễ Tạ ơn yên tĩnh

Thứ Ba, 19:00 GMT. Chủ tịch Fed Jerome Powell đã bác bỏ một thay đổi tinh tế trong tuyên bố lãi suất gần đây của ngân hàng, báo hiệu rằng ông không lo lắng về sự gia tăng nhỏ trong lạm phát. Tuy nhiên, Powell có xu hướng ôn hòa hơn một số đồng nghiệp của mình, những người có thể sẽ xuất hiện ngay bây giờ.

Biên bản cuộc họp của FOMC không chỉ là biên bản ghi chép những gì đã diễn ra trong cuộc họp gần đây nhất của Fed vào đầu tháng 11 mà còn là một tài liệu được sửa đổi để nhấn mạnh hoặc giảm bớt một số khía cạnh tùy theo những gì Fed muốn truyền tải tới thị trường.

Tôi mong đợi biên bản sẽ cho thấy một số thành viên muốn có thông điệp cứng rắn hơn về lạm phát, làm giảm kỳ vọng về việc giảm nhanh lãi suất. Các quan chức có thể lo lắng về các đợt tăng giá nhanh trên Phố Wall.

4) Theo dõi các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp để xem có bất kỳ sự suy giảm nào không

Thứ tư, 13:30 GMT. Lịch kinh tế đang rất bận rộn vào thời điểm này – kết quả của kỳ nghỉ lễ Tạ ơn. Trong khi bản phát hành Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) chỉ là bản cập nhật cho quý thứ ba, thì bản phát hành Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần là cho tuần kết thúc vào ngày 22 tháng 11.

Số đơn xin trợ cấp ban đầu giảm xuống còn 213 nghìn vào tuần trước, cho thấy thị trường lao động đang mạnh mẽ. Một sự gia tăng nhỏ có thể xảy ra ngay bây giờ, vì con số này gần với mức thấp lịch sử.

Một bước nhảy vọt trên 230K sẽ đáng lo ngại, nhưng điều đó không có khả năng xảy ra. Tôi mong đợi một con số lạc quan khác, cho thấy nền kinh tế vẫn còn chỗ để phát triển.

5) PCE cốt lõi cho thấy chặng đường cuối cùng của cuộc chiến chống lạm phát là dài nhất

Thứ tư, 13:30 GMT. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) nhắm mục tiêu vào Chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi (PCE) làm mục tiêu lạm phát. Chỉ số này thấp hơn 3% so với cùng kỳ năm trước (YoY), nhưng việc đạt được mục tiêu 2% của ngân hàng tỏ ra khó khăn.

Chỉ số PCE cốt lõi đạt mức 2,7% theo năm vào tháng 10, cao hơn mức thấp:

Chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi (CPI) cho thấy lạm phát cơ bản đã tăng 0,3% vào tháng 10, mức tăng thứ ba liên tiếp, tức là 3,6% theo năm. Chỉ số này – được công bố sớm hơn và sử dụng một phương pháp khác – ngụ ý rằng PCE cốt lõi của tháng trước sẽ quá cao.
Trừ khi có bất ngờ, bản công bố này có thể làm nguội thị trường, gây áp lực lên Vàng và hỗ trợ Đô la Mỹ.

Suy nghĩ cuối cùng

Thực tế là tuần này ngắn không có nghĩa là thị trường sẽ biến động chậm – các nhà đầu tư có thể đang cố gắng định vị trước kỳ nghỉ lễ. Hãy cẩn thận với những biến động thất thường.

Điều đó sẽ làm giảm giá cổ phiếu và vàng trong khi hỗ trợ đồng đô la Mỹ.

Yohay Elam