Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB): Lập trường ôn hòa đi kèm với rào cản cao đối với việc cắt giảm chi phí – Societe Generale

Các nhà phân tích của Societe Generale cho biết một số quan chức ECB đã có quan điểm ôn hòa hơn, nhấn mạnh rủi ro lạm phát giảm và khả năng giảm phát do nhập khẩu từ Trung Quốc gia tăng. Những người khác cảnh báo rằng sự tăng giá mạnh của đồng Euro có thể dẫn đến phản ứng chính sách. Tuy nhiên, với lãi suất gần mức trung lập ước tính, ngân hàng đánh giá rằng việc mở lại cuộc tranh luận về việc cắt giảm lãi suất thêm nữa vẫn còn khó khăn.

Các quan chức cảnh báo về rủi ro lạm phát giảm.

"Thông điệp từ các thành viên ECB đã chuyển sang hướng ôn hòa hơn sau cuộc họp hôm thứ Năm tuần trước."

"Một số quan chức cảnh báo rằng rủi ro lạm phát giảm đang trở nên rõ rệt hơn và có thể mở ra khả năng cắt giảm lãi suất thêm nữa."

Ông Rehn cảnh báo về “nguy cơ thực sự lạm phát thấp hơn dự kiến”, trong khi ông Villeroy nhấn mạnh rằng rủi ro giảm phát “có lẽ còn nghiêm trọng hơn” và nêu bật khối lượng nhập khẩu của Trung Quốc tăng lên như một nguồn tiềm năng gây giảm phát thêm.

"Kazaks đã đưa ra một giọng điệu thận trọng, cảnh báo rằng việc đồng euro mạnh lên nhanh chóng có thể kích hoạt phản ứng từ Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB)."

"Nhìn chung, với mức lãi suất chính sách phù hợp ở mức 2%, điểm giữa của phạm vi trung lập, thì việc mở lại cuộc tranh luận về việc giảm lãi suất là một thách thức lớn ."