Phản ứng đầu tiên sau khi Trump nhậm chức: Thị trường phải đối phó với sự biến động gia tăng

Phản ứng đầu tiên sau khi Trump nhậm chức đã xác nhận rằng thị trường phải đối phó với sự biến động gia tăng khi chính quyền mới của Hoa Kỳ đang đưa ra chính sách mới.

Phản ứng đầu tiên sau khi Trump nhậm chức: Thị trường phải đối phó với sự biến động gia tăng
Phản ứng đầu tiên sau khi Trump nhậm chức: Thị trường phải đối phó với sự biến động gia tăng

Thị trường

Phản ứng đầu tiên sau khi Trump nhậm chức đã xác nhận rằng thị trường phải đối phó với sự biến động gia tăng khi chính quyền mới của Hoa Kỳ đang đưa ra chính sách mới. Ban đầu, thị trường phản ứng tích cực khi Trump dừng ngay việc áp thuế đối với Trung Quốc (và rõ ràng là cả Châu Âu). Đồng đô la đã giảm nhưng vài giờ sau đó, một phần của động thái này đã bị hủy bỏ vì mức thuế 25% đối với hàng nhập khẩu của Canada và Mexico vẫn có vẻ là một phần của cách tiếp cận mới. Tuy nhiên, mối đe dọa đối với các nước láng giềng gần gũi của Hoa Kỳ dường như liên quan nhiều hơn đến chương trình nghị sự trong nước về bảo vệ biên giới, thay vì là hậu quả của chính sách thương mại của chính quyền. Điều này cho thấy rằng trong trường hợp đầu tiên, chương trình nghị sự trong nước này về an ninh biên giới, di cư, năng lượng và bãi bỏ quy định có thể chiếm ưu thế. Về thương mại, chúng tôi cho rằng một số 'cách tiếp cận vừa cà rốt vừa gậy'. 75 ngày để TikTok tìm được đối tác tại Hoa Kỳ có thể cung cấp thời gian để hai nước hiệu chỉnh lại chiến lược của mình. Một giai đoạn điều tra tương tự về quan hệ thương mại với Châu Âu có thể nằm trong kế hoạch. Châu Âu có thể mua nhiều năng lượng hơn của Hoa Kỳ bằng 'con bài mặc cả' đầu tiên vì nhiều câu hỏi sâu sắc hơn vẫn đang được điều tra. Quá trình này sẽ phải đối mặt với nhiều trục trặc trong giao tiếp. Trong bối cảnh này, chúng tôi giả định một kỷ nguyên biến động tương tự/kéo dài, như kỷ nguyên mà chúng ta đã trải qua trong 24 giờ trước. Thị trường đô la và lãi suất trong một kịch bản như vậy có thể tìm kiếm (mở rộng?) phạm vi giao dịch ngang khi quá trình này phát triển.

Theo dõi Lịch Kinh Tế

Nhìn vào phản ứng cụ thể của thị trường, lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ hiện đang giảm từ 4,5 (2 năm) đến 7,5 điểm cơ bản (5 và 10 năm). Fed đang trong thời gian bị cấm vận nên có thêm thời gian để chuẩn bị thông tin tại cuộc họp ngày 29 tháng 1. Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ kỳ hạn 2 năm hiện đang giảm xuống để kiểm tra mức hỗ trợ trung gian trong khu vực 4,20%. Trong trường hợp có sự điều chỉnh thêm, mức thấp 4,08% của tháng 12 vẫn sẽ cung cấp mức giá chắc chắn. Những dấu hiệu đầu tiên về đồng USD có phần lẫn lộn. Đồng USD đã giảm do không có mức thuế nhập khẩu mạnh ban đầu, nhưng điều này đã bị đảo ngược một phần sau các tiêu đề về Canada/Mexico. Chính quyền mới đang nghiên cứu về thao túng tiền tệ theo thời gian, cho thấy khả năng giới hạn mức tăng của đồng USD, nhưng có lẽ còn quá sớm để câu chuyện này đóng vai trò chính trong ST. Mối đe dọa dai dẳng đối với thuế quan trong ngắn hạn có thể đặt ra ngưỡng sàn cho đồng đô la. Mặc dù vậy, chúng tôi nhận thấy sự phục hồi mạnh mẽ của đồng nhân dân tệ. Đối với EUR/USD, bức tranh tương tự như lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ kỳ hạn 2 năm. Đồng đô la đã kiểm tra mức hỗ trợ đầu tiên gần EUR/USD 1,0428. Ngay cả trong trường hợp có sự điều chỉnh tiếp theo, chúng tôi vẫn kỳ vọng mức đỉnh 1,0630 của EUR/USD vào đầu tháng 12 sẽ khó bị phá vỡ.

Tin tức và quan điểm

Đăng ký ô tô mới của EU tăng 5,1% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 12. Hiệp hội các nhà sản xuất ô tô châu Âu (ACEA) cho biết Tây Ban Nha chịu trách nhiệm cho sự gia tăng này (+28,8% so với cùng kỳ năm ngoái). Trong số các thị trường lớn nhất, Pháp đã công bố mức tăng trưởng khiêm tốn (+1,5% so với cùng kỳ năm ngoái) và với các quốc gia như Đức và Ý báo cáo mức giảm. Nhìn vào năm dương lịch 2024, một bức tranh tương tự xuất hiện. Đăng ký ô tô mới tăng nhẹ (+0,8% lên 10,6 triệu) với Tây Ban Nha cho thấy sự kháng cự (+7,1%) và Ý (-0,5%), Đức (-1%) và Pháp (-3,2%) báo cáo mức giảm. Xe chạy bằng xăng vẫn dẫn đầu với 33,3% số xe mới, tiếp theo là 30,9% xe điện hybrid (HEV), 13,6% xe điện chạy bằng pin (BEV) và 11,9% xe chạy bằng dầu diesel. Phóng to Bỉ, số lượng đăng ký xe mới giảm 8,9% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 12 (xuống còn 23,4 nghìn) và giảm 6% trong năm dương lịch 2024 (xuống còn 448 nghìn). Xe chạy bằng xăng mới chiếm 41,7% số lượng đăng ký, với BEV (28,5%) và xe điện hybrid cắm điện (15%) đứng thứ hai và thứ ba. Xe HEV (9,2%) và xe chạy bằng dầu diesel (4,9%) chiếm phần lớn số còn lại.

Khảo sát triển vọng kinh doanh quý 4 năm 2024 của Ngân hàng Canada cho thấy tâm lý kinh doanh chung vẫn ở mức thấp, nhưng các công ty bắt đầu dự đoán hoạt động bán hàng sẽ được cải thiện (do lãi suất giảm gần đây và dự đoán sẽ tiếp tục cắt giảm trong tương lai). Ý định tăng đầu tư hoặc tiếp tục đầu tư sau khi hoãn lại đã trở nên phổ biến. Các kế hoạch tuyển dụng vẫn khiêm tốn khi hầu hết các doanh nghiệp đều có một số năng lực dự phòng. Trong khi đó, các doanh nghiệp kỳ vọng chi phí sẽ tiếp tục giảm và giá bán sẽ ổn định. Tuy nhiên, các công ty vẫn lo ngại chi phí đầu vào sẽ tăng cao do căng thẳng thương mại. Một cuộc khảo sát thứ hai của BoC về kỳ vọng của người tiêu dùng cho thấy sự cải thiện một lần nữa do chu kỳ cắt giảm của BoC. Lần đầu tiên kể từ năm 2021, người tiêu dùng cho biết họ kỳ vọng chi tiêu của mình sẽ tăng nhanh hơn mức họ kỳ vọng giá cả sẽ tăng. Ngay cả khi giá cả cao, chi phí nhà ở và sự không chắc chắn vẫn tiếp tục gây áp lực lên chi tiêu. Kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng phần lớn đã trở lại mức chuẩn mực lịch sử.

💡
- Tham gia cộng đồng ZALO Giao Lộ Đầu Tư để trao đổi học hỏi kinh nghiệm chiến lược đầu tư hàng ngày

- Tham khảo kế hoạch giao dịch VÀNG - TIỀN TỆ mới nhất hàng ngày tại TELEGRAM: Giao Lộ Đầu Tư

KBC Market Research Desk

Loading...

Đọc thêm