Phe mua vàng tiếp tục kiểm soát phiên giao dịch trong bối cảnh kỳ vọng về ngoại giao Iran gây áp lực lên USD trước thềm công bố chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ.

• Vàng thu hút các nhà đầu tư tiếp tục mua vào hôm thứ Ba khi hy vọng về tiến trình ngoại giao với Iran làm suy yếu đồng USD.
• Những nghi ngờ về các động thái lãi suất trong tương lai của Fed cũng gây áp lực lên đồng USD và có lợi cho cặp tỷ giá XAU/USD.
• Rủi ro lạm phát do sự bất ổn ở eo biển Hormuz có thể hạn chế sự mất giá của USD và kìm hãm giá vàng.

Giá vàng (XAU/USD) chạm mức cao nhất trong ngày vào nửa đầu phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Ba, tuy nhiên không duy trì được đà tăng và vẫn ở dưới mốc 4.800 USD. Mặc dù các cuộc đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Iran đã thất bại vào cuối tuần, các nhà đầu tư dường như vẫn hy vọng rằng cánh cửa ngoại giao vẫn mở và các cuộc đàm phán sẽ tiếp tục. Bên cạnh đó, sự không chắc chắn về các động thái lãi suất trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang gây áp lực lên đồng đô la Mỹ (USD). Điều này giúp kim loại quý này tiếp tục đà phục hồi tích cực từ ngày hôm trước, vượt qua mức dưới 4.650 USD.

Phó Tổng thống Mỹ J.D. Vance đã thể hiện thái độ lạc quan thận trọng về các cuộc đàm phán với Iran và cho biết trong một cuộc phỏng vấn trên Fox News rằng đã có những tiến bộ đáng kể, ngay cả khi các cuộc đàm phán vẫn chưa đạt được bước đột phá. Ông Vance nói thêm rằng khuôn khổ cho một thỏa thuận toàn diện là khả thi nếu Iran sẵn sàng tiến thêm bước nữa. Sự lạc quan này, đến lượt nó, tiếp tục hỗ trợ cho tâm lý rủi ro tích cực nói chung và làm suy yếu vị thế đồng đô la Mỹ là đồng tiền dự trữ toàn cầu, có lợi cho các mặt hàng định giá bằng USD, bao gồm cả vàng.

Trong khi đó, cú sốc năng lượng do xung đột leo thang ở Trung Đông đang làm dấy lên lo ngại về khả năng gia tăng áp lực lạm phát. Hơn nữa, dữ liệu được công bố hôm thứ Sáu cho thấy lạm phát tiêu dùng của Mỹ đã tăng mạnh nhất trong gần bốn năm vào tháng 3 do giá năng lượng tăng vọt vì chiến tranh, làm dấy lên lo ngại về khả năng tăng lãi suất trong năm nay. Tuy nhiên, công cụ FedWatch của CME Group cho thấy có 30% khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 12, điều này càng làm suy yếu đồng USD và có lợi cho vàng, một tài sản không sinh lời.

Các yếu tố hỗ trợ nêu trên đã đẩy cặp tỷ giá XAU/USD lên vùng 4.777 USD trong giờ qua, mặc dù đà tăng thiếu sự thuyết phục mạnh mẽ trong bối cảnh bất ổn tiếp diễn ở eo biển Hormuz. Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố rằng cuộc phong tỏa của Hải quân Mỹ đối với tuyến đường thủy chiến lược này đã chính thức bắt đầu và thề sẽ tiêu diệt các tàu chiến Iran nếu chúng tiến gần. Iran đã đáp trả bằng các mối đe dọa đối với tất cả các cảng ở Vịnh Ba Tư và Vịnh Oman. Điều này duy trì rủi ro địa chính trị, ngăn cản phe bán USD đặt cược mạnh mẽ và kìm hãm giá vàng .

Biểu đồ 4 giờ XAU/USD

Giá vàng có thể hướng đến mục tiêu kiểm tra đường trung bình động 200 ngày (200-SMA) trên khung thời gian H4 một khi vượt qua được ngưỡng kháng cự quan trọng 4.800 đô la.

Trong bối cảnh phục hồi khá tốt của ngày hôm trước, một đợt tăng giá tiếp theo vượt qua mức thoái lui 50% của đợt giảm hồi tháng 3 có thể được xem là yếu tố then chốt thúc đẩy phe mua XAU/USD. Tuy nhiên, kim loại quý này vẫn bị kìm hãm dưới đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 kỳ ở mức 4.854,58 USD, điều này khiến xu hướng chung vẫn hơi giảm.

Trong khi đó, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) gần mức 57 nghiêng về phía tăng giá hoặc trung lập, còn biểu đồ MACD (Moving Average Convergence Divergence) đã thu hẹp về phía đường số 0. Điều này cho thấy áp lực giảm giá đang suy yếu nhưng chưa đảo chiều một cách thuyết phục.

Do đó, bất kỳ đợt tăng giá nào tiếp theo có thể tiếp tục gặp phải ngưỡng kháng cự ban đầu nằm ở đường SMA 200 kỳ quanh mức 4.855 đô la, tiếp theo là mức thoái lui Fibonacci 61,8% ở mức 4.913 đô la. Việc vượt qua ngưỡng này sẽ mở đường hướng tới mức 5.133 đô la và đỉnh chu kỳ 5.413 đô la.

Ở chiều giảm, mức hỗ trợ tức thời được thấy ở mức thoái lui 50% gần $4,759, với các mức hỗ trợ bổ sung ở mức 38,2% tại $4,604 và sau đó là $4,413. Nếu giá giảm xuống dưới các mức Fibonacci này, sẽ làm lộ ra nền tảng cấu trúc rộng hơn hướng tới $4,104.

Haresh Menghani