PMI và biên bản của Riksbank tập trung vào ngày giao dịch đầu tiên của năm 2025

Tiêu điểm ngày hôm nay

Chúc mừng năm mới, mọi người và chào mừng trở lại làm việc tại đây vào năm 2025! Chúng tôi đã sẵn sàng với Danske Morning Mail đầu tiên của năm mới.

Hôm nay, chúng tôi theo dõi dữ liệu PMI cuối cùng của khu vực đồng euro, Hoa Kỳ, Na Uy, Thụy Điển và Vương quốc Anh. Bản phát hành nhanh được đưa ra rất sớm vào tháng 12, vì vậy bản phát hành cuối cùng có thể sai lệch nhiều hơn bình thường, điều này đảm bảo việc theo dõi chặt chẽ bản phát hành hôm nay.

Tại Thụy Điển, Riksbank công bố biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 12.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra đêm qua

Tại Trung Quốc,  chỉ số PMI sản xuất Caixin đã giảm xuống 50,5 vào tháng 12, so với mức 51,5 vào tháng 11. Bản phát hành này gây thất vọng vì kỳ vọng đồng thuận là tăng nhẹ lên 51,7. Bản phát hành này phù hợp với kết quả từ cuộc khảo sát PMI chính thức của NBS, được công bố vào đầu tuần này . Đơn đặt hàng mới đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng. Đơn đặt hàng xuất khẩu đã giảm xuống mức suy giảm sau khi giảm trong năm tháng qua. Bản phát hành được đưa ra sau khi Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình tuyên bố trong bài phát biểu năm mới rằng Trung Quốc sẽ thực hiện các chính sách chủ động hơn để thúc đẩy tăng trưởng vào năm 2025.

Chuyện gì đã xảy ra ngày hôm qua

Tại Nga, xuất khẩu khí đốt sang châu Âu qua Ukraine đã dừng lại sau khi Ukraine từ chối gia hạn thỏa thuận quá cảnh, theo công ty năng lượng Gazprom của Nga. Vì các quốc gia châu Âu cuối cùng vẫn mua khí đốt của Nga đã sắp xếp nguồn cung thay thế hoặc duy trì việc mua qua các đường ống khác, nên việc dừng lại sẽ không ảnh hưởng đến giá năng lượng ở châu Âu.

Những gì đã xảy ra trong dịp Giáng sinh và năm mới

Tại Tây Ban Nha, lạm phát HICP tăng lên 2,8% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 12 từ mức 2,4% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 11, cao hơn kỳ vọng tăng lên 2,6% theo sự đồng thuận. Lạm phát cốt lõi cũng cao hơn dự kiến, tăng lên 2,6% so với cùng kỳ năm trước (đồng thuận: 2,4%) vào tháng 12 từ mức 2,4% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 11. Chúng tôi kỳ vọng lạm phát HICP của khu vực đồng euro, được công bố vào ngày 7 tháng 1, sẽ tăng lên 2,4% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 12 từ mức 2,2% vào tháng 11. Sự gia tăng này chủ yếu được kỳ vọng là do tác động cơ sở lên lạm phát năng lượng và thực phẩm, trong khi chúng tôi kỳ vọng lạm phát cốt lõi sẽ giảm từ 2,7% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 11 xuống còn 2,6% so với cùng kỳ năm trước.

Tại Nhật Bản, CPI Tokyo cho thấy lạm phát cơ bản đã tăng lên 2,4% theo năm vào tháng 12 so với 2,2% vào tháng 11. Bản phát hành này rất quan trọng vì nó có thể đưa ra một số dấu hiệu về thời điểm Ngân hàng Nhật Bản sẽ thực hiện thay đổi lãi suất tiếp theo. Hiện tại, thị trường định giá khoảng 40% khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 1 và 60% khả năng lãi suất không đổi. Chúng tôi kỳ vọng Ngân hàng Nhật Bản cũng sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 1.

Tại Biển Baltic, NATO cho biết sẽ tăng cường sự hiện diện sau khi nghi ngờ Nga phá hoại một cáp điện ngầm và một số cáp internet. Nghi ngờ Nga xuất hiện sau khi Phần Lan bắt giữ một tàu chở dầu của Nga, mà họ nghi ngờ đã gây ra sự cố mất điện của cáp điện Estlink 2 nối Phần Lan và Estonia.

Tại Đan Mạch , cổ phiếu của Novo Nordisk đã giảm gần 21% vào ngày 20 tháng 12 sau khi sản phẩm giảm cân thế hệ tiếp theo của họ, Cagrisema, không đạt được hiệu quả mong đợi mà Novo Nordisk đã truyền đạt tới thị trường. Một phần đáng kể trong mức tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu của Novo có liên quan đến thị phần đáng kể trên thị trường giảm cân. Với mức giảm cân thấp hơn dự kiến ​​từ sản phẩm thế hệ tiếp theo của Novo, có vẻ như sản phẩm này kém hiệu quả hơn so với sản phẩm giảm cân của đối thủ cạnh tranh Eli Lilly.

Tại Thổ Nhĩ Kỳ, ngân hàng trung ương đã hạ lãi suất chủ chốt 250 điểm cơ bản từ 50,0% xuống 47,5%. Lãi suất này đã được giữ ở mức 50,0% kể từ tháng 3 và lần hạ gần nhất là vào đầu năm 2023. Lạm phát của Thổ Nhĩ Kỳ đã giảm xuống 47%, vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 5%. Ngân hàng trung ương Thổ Nhĩ Kỳ dự kiến ​​lạm phát sẽ giảm xuống khoảng 21% vào cuối năm 2025.

FI: Năm 2024 kết thúc với lợi suất cao hơn và đường cong dốc hơn do đầu dài hạn cũng như việc thắt chặt chênh lệch ASW tại Hoa Kỳ và Châu Âu vì thị trường vẫn đang tính đến việc cắt giảm lãi suất từ ​​cả Cục Dự trữ Liên bang và ECB , nhưng các nhà đầu tư đang yêu cầu mức phí bảo hiểm "kỳ hạn/rủi ro" cao hơn đối với trái phiếu dài hạn do nguồn cung đáng kể dự kiến ​​vào năm 2025, khi chúng tôi mong đợi một năm nữa với nguồn cung cao kỷ lục và thị trường sơ cấp rất bận rộn như đã mô tả trong triển vọng phát hành của chúng tôi cho Quý 1 và năm 2025, khi chúng tôi xem xét các giao dịch mới tiềm năng vào tháng 1/tháng 2 tại Khu vực đồng Euro. Ireland và Bồ Đào Nha thường là một số quốc gia đầu tiên tham gia thị trường và chúng tôi dự kiến ​​tuần tới sẽ rất bận rộn.

FX:  Kể từ cuộc họp FOMC tháng 12, USD vẫn giữ nguyên giá thầu, vượt trội so với các loại tiền tệ G10 và ghi nhận mức tăng ấn tượng 8% YTD trong năm 2024 - đợt tăng giá hàng năm mạnh nhất kể từ năm 2015. EUR/USD đã dao động trong phạm vi 1,0350-1,0450 nhưng hiện đang giao dịch mạnh gần mức thấp hơn của phạm vi. USD/JPY dường như đã ổn định dưới 158 vì rủi ro can thiệp vẫn ở mức cao. CHF, AUD và NZD có hiệu suất kém nhất so với USD kể từ kỳ nghỉ lễ, trong khi GBP, NOK và SEK có nhiều động thái im ắng hơn. EUR/NOK và EUR/SEK có xu hướng giảm trong tuần qua, với EUR/NOK giao dịch ngay dưới 11,80 và EUR/SEK dao động quanh mức 11,45.

Danske Research Team