Số lượng giao dịch staking Ethereum đạt kỷ lục, nhưng lợi suất và doanh thu phí giảm.

• Lượng Ethereum được đặt cọc (staking) đạt mức kỷ lục 43,8 triệu ETH trong quý 3, chiếm 35,9% tổng nguồn cung, trong khi lợi suất hàng năm giảm xuống còn 2,63%.
• Trong quý 3, ETH đã tạo ra 40,64 triệu đô la phí giao dịch và MEV, trong khi doanh thu trung bình hàng ngày giảm 40,2% xuống còn 198 ETH.
• Trong quý này, Ethereum đã xử lý 199,32 triệu giao dịch.

Theo Bitwise, công ty quản lý tài sản tiền điện tử, hoạt động đặt cọc Ethereum (ETH) đã đạt mức kỷ lục 43,8 triệu ETH trong quý 3 năm 2026 trong bối cảnh lợi suất đặt cọc hàng năm giảm.

Hoạt động staking Ethereum lập kỷ lục mới trong bối cảnh lợi suất giảm.

Trong báo cáo về hoạt động staking quý 4 công bố hôm thứ Ba, Bitwise cho biết lượng Ether được stake chiếm 35,9% tổng nguồn cung tài sản vào cuối quý. Lượng Ether ròng đổ vào đạt 1,99 triệu ETH, đánh dấu quý tăng trưởng thứ sáu liên tiếp.

Mặc dù hoạt động staking tăng lên, lợi suất staking hàng năm gộp của ETH đã giảm từ 2,91% trong quý 1 xuống 2,81% trong quý 2, nhưng tiếp tục giảm xuống 2,63% trong quý 3.

Báo cáo cho rằng sự sụt giảm này là do lượng ETH được stake lớn hơn và phần thưởng thực thi thấp hơn từ phí giao dịch và giá trị tối đa có thể trích xuất (MEV).

Bitwise viết: "Khi lượng ETH được stake càng nhiều, phần thưởng sẽ được phân bổ cho một nhóm lớn hơn, làm giảm lợi nhuận thu được trên mỗi ETH."

Phần thưởng đồng thuận, được tạo ra thông qua việc phát hành giao thức, đã đóng góp 2,53 điểm phần trăm vào lợi suất quý 3, chiếm 96,3% tổng số. Phí ưu tiên và MEV chỉ đóng góp 0,10 điểm phần trăm.

Trong quý 3, blockchain này cũng tạo ra 18.210 ETH phí giao dịch và doanh thu MEV, trị giá khoảng 40,64 triệu đô la. Doanh thu trung bình hàng ngày giảm xuống còn 198 ETH từ 331 ETH trong quý 2, giảm 40,2% và là mức thấp nhất kể từ quý 1 năm 2025.

Đồng thời, Ethereum đã xử lý 199,32 triệu giao dịch trong quý này. Mặc dù con số này thấp hơn một chút so với 203,85 triệu giao dịch của quý 2, nhưng khối lượng giao dịch đã tăng 35,3% so với cùng kỳ năm ngoái.

Trong khi đó, chi phí trung bình trên bốn loại giao dịch phổ biến, bao gồm chuyển khoản ETH, chuyển khoản ERC-20, giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung và giao dịch token không thể thay thế, đã giảm 67% so với cùng kỳ năm ngoái, từ 1,35 đô la xuống còn 0,45 đô la.

Bitwise cho rằng chi phí thấp hơn một phần là do dung lượng mạng tăng lên, làm giảm sự cạnh tranh về không gian khối và tạo áp lực giảm xuống đối với phí giao dịch.

"Các hoạt động bổ sung vẫn chưa mang lại giá trị gia tăng đáng kể," báo cáo nêu rõ.

Ethereum không phải là mạng lưới proof-of-stake lớn duy nhất trải qua tình trạng lợi nhuận từ việc đặt cược giảm sút.

Solana kết thúc quý 3 với 69% nguồn cung được đặt cọc, trong khi lợi suất hàng năm gộp giảm xuống còn 5,99% từ mức 6,38%.

NEAR ghi nhận tỷ lệ đặt cọc là 46% và lợi suất 4,87%. Trong khi đó, Hyperliquid có 436 triệu HYPE được đặt cọc, tạo ra lợi suất gộp hàng năm là 2,24%.

Số lượng trình xác thực của Solana cũng giảm, từ 696 xuống còn 659 trong quý này. Bitwise cho rằng sự sụt giảm này là do áp lực về chi phí, với số lượng trình xác thực thấp hơn khoảng 30% so với cùng kỳ năm ngoái.

Cổ phiếu được mã hóa (tokenized equity) đang mở rộng trên các mạng tiền điện tử.

Ngoài hoạt động đặt cọc, báo cáo còn nhấn mạnh sự gia tăng hoạt động trên thị trường token hóa.

Khối lượng giao dịch cổ phiếu được mã hóa trên Solana đạt 6,93 tỷ đô la, tăng 45%. Trên Hyperliquid, các thị trường phi tiền điện tử chiếm 36,5% khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu.

Robinhood Chain cũng ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể, với khối lượng giao dịch token trung bình hàng ngày tăng gấp 22 lần từ tháng 7 đến tháng 9. Mạng lưới này đã tạo ra hơn 50 triệu đô la phí giao dịch trong quý đầu tiên, cao hơn cả mạng chính Ethereum.

Michael Ebiekutan