Tại sao ECB lại cắt giảm lãi suất một lần nữa và điều đó có ý nghĩa gì

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) được dự đoán rộng rãi sẽ cắt giảm lãi suất vào thứ năm lần thứ tư trong năm nay. Đây là một thành tựu đáng kể vì nó cho thấy ECB, đơn vị thiết lập chính sách tiền tệ trong Khu vực đồng tiền chung châu Âu , đang đẩy nhanh lộ trình hướng tới mức lãi suất thấp hơn sau một đợt tăng chưa từng có.

Lãi suất thấp hơn ảnh hưởng trực tiếp đến các gia đình và doanh nghiệp ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu (EUR), một nhóm gồm 20 quốc gia ở châu Âu sử dụng chung đồng Euro (EUR) làm đơn vị tiền tệ và là một trong những khu vực kinh tế lớn nhất thế giới.

Lãi suất là cái giá phải trả khi vay tiền: vay ngân hàng, thế chấp,...lãi suất của tất cả các hình thức này cuối cùng phụ thuộc vào mức lãi suất chuẩn do ECB đặt ra.

ECB tự quyết định mức lãi suất, nghĩa là các quyết định của ECB không phải chịu sự chấp thuận của Ủy ban châu Âu hoặc Quốc hội. Việc thiết lập lãi suất là một trong những công cụ mạnh mẽ nhất của ECB: lãi suất cao có thể khiến việc vay tiền trở nên đắt đỏ hơn, trong khi lãi suất thấp hơn có thể giúp việc phê duyệt khoản vay rẻ hơn và dễ dàng hơn.

Việc cắt giảm lãi suất của ECB có ý nghĩa gì và tại sao lại quan trọng?

Lãi suất về cơ bản là mức lãi suất mà ngân hàng tính khi cho bạn vay tiền. Mặc dù ECB không trực tiếp thiết lập lãi suất mà ngân hàng tính, nhưng mức lãi suất chuẩn của ECB có ảnh hưởng đến lãi suất.

Vì vậy, việc cắt giảm lãi suất sẽ làm giảm chi phí vay và do đó khuyến khích các hộ gia đình và doanh nghiệp vay nhiều nợ hơn . Nó cũng làm giảm động lực tiết kiệm tiền vì các ngân hàng cũng có khả năng sẽ trả ít lãi hơn cho các tài khoản tiết kiệm mà họ cung cấp.

Như đã nói trước đó, ECB dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất lần thứ tư trong năm nay sau khi duy trì lãi suất ở mức cao trong chín tháng.

Liệu ECB có cắt giảm lãi suất vào thứ năm không và tại sao?

Đúng vậy, hoặc ít nhất đó là những gì mà phần lớn các nhà kinh tế nghĩ. ECB đã cắt giảm lãi suất vào tháng 6, tháng 9 và tháng 10.

Lạm phát – hay mức giá tăng – là động lực chính cho hành động của ECB. Nhiệm vụ duy nhất của ngân hàng trung ương là kiểm soát lạm phát ở mức gần mục tiêu 2%.

Việc tăng mạnh lãi suất từ ​​giữa năm 2022 đến giữa năm 2023 là phản ứng nhằm ứng phó với tình trạng giá cả tăng nhanh khi đại dịch Covid-19 mở cửa trở lại và chi phí năng lượng tăng vọt sau khi Nga xâm lược Ukraine.

Sau khi đạt đỉnh ở mức 10,6% vào tháng 10 năm 2022, lạm phát tại Khu vực đồng tiền chung châu Âu đã đạt mức 2,3% vào tháng 11, tăng so với mức 2% vào tháng 10 nhưng gần với mục tiêu của ECB. Sự gia tăng gần đây về lạm phát đã được các nhà kinh tế dự đoán rộng rãi và được coi là một sự cố ngắn hạn hơn là sự gia tăng thực sự về áp lực giá.

Một yếu tố khác khiến ECB nghiêng về phía cắt giảm lãi suất lần nữa là ngày càng có nhiều bằng chứng cho thấy nền kinh tế Khu vực đồng tiền chung châu Âu đang ngày càng dễ bị suy thoái.

Dữ liệu khảo sát gần đây cho thấy nền kinh tế Khu vực đồng tiền chung châu Âu đã suy giảm vào tháng 11, ám chỉ khả năng suy thoái trong quý IV nói chung. Môi trường nhu cầu suy yếu, lo ngại về thuế quan trong bối cảnh chính quyền Hoa Kỳ (US) đang thay đổi và bất ổn chính trị ở Pháp và Đức đang gây áp lực lên triển vọng kinh tế.

"Triển vọng kinh tế trung hạn không chắc chắn và bị chi phối bởi rủi ro giảm giá", Chủ tịch ECB Christine Lagarde phát biểu tại phiên điều trần của quốc hội vào ngày 4 tháng 12, Reuters đưa tin. "Rủi ro địa chính trị đang gia tăng, với các mối đe dọa ngày càng tăng đối với thương mại quốc tế", bà nói thêm.

Bằng cách cắt giảm lãi suất, ECB có thể tạo ra động lực rất cần thiết cho nền kinh tế Khu vực đồng tiền chung châu Âu.

Lãi suất thấp hơn có thể khuyến khích hàng ngàn người thế chấp hoặc vay tiền để mua những mặt hàng đắt tiền và trả ít lãi hơn (và do đó có thể chi tiêu số tiền này ở nơi khác). Điều tương tự cũng áp dụng cho các doanh nghiệp, những doanh nghiệp có thể nhận được nguồn vốn rẻ hơn để đầu tư mở rộng. Đây là lý do tại sao lãi suất thấp hơn có xu hướng giúp nền kinh tế tăng trưởng.

ECB dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất bao nhiêu?

Hầu hết các nhà kinh tế dự kiến ​​mức cắt giảm là 25 điểm cơ bản, hoặc một phần tư điểm phần trăm.

ECB có ba mức lãi suất chính và có xu hướng thay đổi chúng theo cùng một mức độ.

Lãi suất tiền gửi, thước đo quan trọng, hiện ở mức 3,25% và dự kiến ​​sẽ giảm xuống còn 3% .

Tuy nhiên, một số nhà kinh tế cho rằng không thể loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất sâu hơn nữa là 50 điểm cơ bản do triển vọng kinh tế đang xấu đi nhanh chóng.

"Quyết định cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản sẽ phù hợp với động cơ cắt giảm lãi suất vào tháng 10 như một biện pháp quản lý rủi ro và là tín hiệu mạnh mẽ cho thấy ECB đang nghiêm túc cố gắng đi trước xu hướng", Carsten Brzeski, giám đốc Macro của ING Global cho biết trong một lưu ý. "Đây sẽ là một động thái an ninh nhằm ngăn chặn mọi rủi ro tiềm ẩn đối với nền kinh tế khu vực đồng euro xuất phát từ các lựa chọn chính sách kinh tế tiềm tàng của chính quyền Hoa Kỳ tiếp theo và những bất ổn chính trị ở Pháp và Đức", ông nói thêm.

Liệu ECB có tiếp tục cắt giảm lãi suất thêm nữa không?

Đúng vậy, hoặc đó là suy nghĩ của phần lớn các nhà kinh tế.

Các quan chức ECB chưa cam kết trước về việc tiếp tục hạ lãi suất, nhưng thực tế là lạm phát ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu dường như được kiểm soát và tình hình kinh tế suy thoái gần đây khiến các nhà phân tích tin rằng lãi suất sẽ giảm .

"Trường hợp cơ bản của chúng tôi cũng là giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại một số cuộc họp tiếp theo", các nhà kinh tế tại ngân hàng Wells Fargo của Hoa Kỳ cho biết. Tuy nhiên, họ cũng lưu ý khả năng cắt giảm lớn hơn, 50 điểm cơ bản "vào thời điểm nào đó trong giai đoạn đầu năm 2025" do triển vọng kinh tế ảm đạm của Khu vực đồng tiền chung châu Âu.

FXStreet