Tâm lý rủi ro tràn ra khỏi thị trường, khi Trung Quốc gây thất vọng và Fed xuất hiện lớn

Các chỉ số chứng khoán đang tạm dừng và các chỉ số toàn cầu chìm trong biển đỏ vào thứ Ba. Tình cảm cạn kiệt từ Hang Seng khi bắt đầu Đại hội đại biểu nhân dân toàn quốc Trung Quốc. Chỉ số Dax thấp hơn sau khi Bayer, công ty dược phẩm và công nghệ sinh học, báo cáo thu nhập và dự báo yếu cho năm 2024, trong bối cảnh ngành dược phẩm đang suy thoái rộng hơn. Nhìn chung, thị trường chứng khoán đang lo lắng trước một số rủi ro sự kiện quan trọng trong tuần này , bao gồm phiên điều trần nửa năm của Thống đốc Fed trước Quốc hội, cuộc họp của ECB và báo cáo NFP.

Trung Quốc đặt mục tiêu đầy tham vọng nhưng không có kế hoạch hỗ trợ

Mục tiêu tăng trưởng của Trung Quốc vào năm 2024 đã khiến thị trường choáng ngợp. Mục tiêu đã được đặt ở mức 5% và là một biểu tượng của Đại hội Đại biểu Nhân dân Toàn quốc. Tuy nhiên, mục tiêu 5% được coi là đầy tham vọng và các nhà phân tích đã kỳ vọng một mục tiêu khiêm tốn hơn và dễ đạt được hơn là 4,6% trước cuộc họp này. Hang Seng giảm 2,6%, mức giảm hàng ngày lớn nhất trong một tháng, mặc dù chứng khoán nội địa Trung Quốc trên CSI 300 tăng 0,7%. Bắc Kinh đã thừa nhận những thách thức mà nền kinh tế Trung Quốc phải đối mặt, tuy nhiên, họ cũng đặt mục tiêu lạm phát 3%, nghĩa là Trung Quốc phải đạt mức tăng trưởng danh nghĩa 8% để đạt được mục tiêu 5%. Điều đáng chú ý là Trung Quốc vẫn chìm trong giảm phát, tỷ lệ CPI hàng năm là -0,8% trong tháng 1 và PPI dự kiến ​​​​sẽ duy trì ở mức -2,5% trong tháng 2, cho thấy rằng sắp có thêm giảm phát. sẽ khiến tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ khó đạt được hơn trong năm nay.

Ba diễn biến cần theo dõi từ NCP

Ngoài những dự báo, có ba diễn biến trong báo cáo công việc do Thủ tướng Trung Quốc đưa ra. Đầu tiên, Trung Quốc sẽ phát hành 1 nghìn tỷ nhân dân tệ, tương đương 139 tỷ USD, trái phiếu đặc biệt dài hạn , điều này có thể dẫn đến nhiều khoản thanh toán hơn cho chính quyền địa phương nhằm thúc đẩy tăng trưởng khu vực. Cũng có những dấu hiệu cho thấy Bắc Kinh sẵn sàng điều chỉnh mục tiêu thâm hụt tài chính 3% và có thể thúc đẩy chi tiêu tập trung trong nỗ lực đạt được mục tiêu tăng trưởng vào cuối năm nay. Thêm vào đó, các nhà chức trách cũng tuyên bố sẽ chấm dứt tình trạng dư thừa công suất ở một số ngành, trong nỗ lực tăng mức lợi nhuận. Mặc dù đây là những bước đi đúng hướng nhưng vẫn khó xác định chúng sẽ tác động trực tiếp như thế nào đến nền kinh tế Trung Quốc và các lĩnh vực trong đó. Phản ứng của thị trường đối với NCP cho đến nay là dấu hiệu cho thấy niềm tin vào Trung Quốc vẫn còn yếu, điều này có thể hạn chế khả năng tăng giá của cổ phiếu Trung Quốc và đặc biệt là đối với Hang Seng. Nó cũng nhấn mạnh vai trò trung tâm của Mỹ đối với tăng trưởng toàn cầu nói chung.

Khi công nghệ trở nên tồi tệ: Giá cổ phiếu Apple sụt giảm khi phải đối mặt với nhiều trận chiến

Apple đã bị giáng một đòn kép chỉ trong 24 giờ. Đầu tiên, họ bị EU phạt một tỷ euro, sau đó có thông báo rằng Apple không còn là nhà sản xuất điện thoại thông minh bán chạy nhất ở Trung Quốc và đã bị thay thế bởi Vivo. Nó hiện đứng thứ tư và thị phần của nó đã giảm 7%, với doanh số bán iPhone giảm 24% trong sáu tuần đầu năm nay. Giá cổ phiếu tương lai của Apple dự kiến ​​​​sẽ giảm thêm 1,5% khi thị trường Mỹ mở cửa vào cuối ngày hôm nay, sau khi giảm hơn 2,5% vào thứ Hai. Hậu quả từ sự sụt giảm doanh số bán iPhone ở Trung Quốc không chỉ là tin xấu đối với Apple mà còn đối với toàn bộ hệ sinh thái sản xuất iPhone. Ví dụ, ở châu Âu, nhà cung cấp chính của Apple bao gồm STMicro, Varta và Soitec đều giảm giá vào thứ Ba. Tại Mỹ, giá tương lai cho thấy Broadcom giảm 1,2%, Micron giảm 1,5% và Qualcomm giảm 0,7%.

Vương quốc Anh: Mọi sự chú ý đổ dồn vào ngân sách khi tăng trưởng chậm lại

Ở những nơi khác, ở Anh, có một số dấu hiệu cho thấy dữ liệu kinh tế tháng trước đang suy yếu. Báo cáo doanh số bán lẻ tương tự của BRC trong tháng 2 yếu hơn dự kiến, tăng 1%, giảm từ mức 1,4% trong tháng 1 và thấp hơn mức 1,6% dự kiến. Chỉ số PMI dịch vụ của Vương quốc Anh cũng được điều chỉnh thấp hơn trong tháng 2 xuống 53,8 so với 54,3 ban đầu. Điều này cũng làm giảm chỉ số PMI tổng hợp cuối cùng của tháng 2, từ 53,3 xuống 53. Đây vẫn là mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2023 và số lượng đơn đặt hàng mới cũng tăng trong tháng trước, đây là dấu hiệu cho thấy nền kinh tế vẫn mạnh mẽ. Nhìn chung, các cuộc khảo sát PMI tháng 2 vẫn nằm trong phạm vi mở rộng và chúng cho thấy nền kinh tế Anh đã phục hồi trở lại trong Quý 1, nhưng có thể không nhiều như mong đợi ban đầu. GBP/USD đã giảm trở lại từ mức cao nhất 1,27 USD đạt được vào thứ Hai; tuy nhiên, động thái này diễn ra nhẹ nhàng và chúng ta có thể thấy mức này sẽ xuất hiện vào cuối tuần này. Ngân sách hôm thứ Tư hiện đang tập trung vào giá tài sản của Vương quốc Anh. Nếu Ngân sách có vẻ như có thể thúc đẩy tăng trưởng, thì chúng ta có thể thấy lợi suất trái phiếu ngắn hạn của Vương quốc Anh tăng đột biến. Lợi suất mạ vàng kỳ hạn 2 năm của Anh giảm 40 điểm cơ bản kể từ giữa tháng Hai. Giá trái phiếu có nguy cơ gặp rủi ro (lợi suất có thể tăng) nếu Jeremy Hunt quá thua lỗ. Nếu lợi suất trái phiếu tăng do ngân sách thì điều này có thể gây áp lực lên GBP và giúp nó thoát ra khỏi phạm vi dài hạn trong khoảng từ 1,2550 USD đến 1,2800 USD ở mức tăng.

Biểu đồ: GBP/USD hiện vẫn nằm trong phạm vi giới hạn

Tỷ giá EUR/USD cũng giảm một bậc sau khi giá sản xuất của khối tiền tệ này yếu hơn dự kiến. Chúng đã giảm 0,9% trong tháng 1, tỷ lệ hàng năm là -8,6%, phục hồi nhẹ sau mức giảm 10,7% trong tháng 12.

Kathleen Brooks