Tổng kết năm 2025: Bất chấp biến động giá cả, triển vọng dài hạn của Bitcoin vẫn đầy hứa hẹn như mọi khi.

Tâm lý nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể khiến bạn tin rằng khi giá Bitcoin giảm, thì cả thế giới cũng sụp đổ. Nhưng trên thực tế, mỗi đợt tăng giá mạnh nhất của Bitcoin đều trải qua nhiều giai đoạn điều chỉnh giá lành mạnh. Sự biến động giá BTC không có nghĩa là nền tảng cơ bản đang suy yếu. Thay vào đó, đợt giảm giá gần đây phù hợp với mô hình lịch sử và là bằng chứng về quá trình định giá tự nhiên và lành mạnh. Nếu nhìn xa hơn giá cả, nền tảng của Bitcoin đang vững chắc hơn bao giờ hết trên hầu hết mọi phương diện.

Năm 2025 là năm quan trọng nhất trong lịch sử Bitcoin từ trước đến nay. Những diễn biến tưởng chừng không thể đạt được chỉ hai năm trước giờ đây đang diễn ra gần như hàng tuần. Các nhà đầu tư nên tập trung sự chú ý vào mức độ công nhận rộng rãi chưa từng có mà Bitcoin đạt được trong năm 2025, điều đã tạo tiền đề cho sự tăng trưởng liên tục của loại tài sản này trong nhiều năm tới. Với sự đổi mới về cơ sở hạ tầng, động lực từ phía cơ quan quản lý, sự chấp nhận của các tổ chức và sự tách biệt về giá so với cổ phiếu truyền thống và tiền tệ pháp định, Bitcoin đang trên con đường cạnh tranh với vốn hóa thị trường của vàng, và triển vọng tăng giá của nó chưa bao giờ mạnh mẽ hơn thế.

Các nguồn thu và tiện ích mới của BTC

Sự chuyển đổi của Bitcoin từ một kho lưu trữ giá trị, thực chất là vàng kỹ thuật số, thành một tài sản tạo ra lợi nhuận đánh dấu một cột mốc quan trọng trong sự nổi lên không ngừng của nó như một loại tài sản riêng biệt. Được hỗ trợ bởi sự đổi mới cơ sở hạ tầng cho phép triển khai BTC trên chuỗi mà không ảnh hưởng đến quyền lưu giữ hoặc bảo mật, các trường hợp sử dụng mới mở ra làn sóng tiện ích tiếp theo của BTC, củng cố vị thế của nó như là thế hệ tiền tệ tiếp theo. BTC trên chuỗi có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp cho các khoản vay, tham gia vào các chiến lược tạo ra lợi nhuận, giao dịch các hợp đồng vĩnh cửu tiền điện tử và cung cấp sự an toàn kinh tế. Thị trường vốn Bitcoin đã nổi lên trên chuỗi trong năm qua khi các giao thức hàng đầu, chẳng hạn như Uniswap, Aave và Morpho, đã tích hợp các tài sản như LBTC. Nhiều công ty đã tích hợp Bitcoin như một chiến lược củng cố bảng cân đối kế toán và giữ chân khách hàng. Các sàn giao dịch như Binance và Bybit đã tích hợp bộ công cụ phát triển phần mềm (SDK) của Lombard, giúp mở khóa ước tính 154 tỷ đô la Bitcoin trước đây đang nằm im trên các sàn giao dịch tập trung. Ngoài ra, các quỹ ETF Bitcoin của BlackRock đã nổi lên như nguồn doanh thu lớn nhất của công ty.

Hơn nữa, việc tạo ra các cơ hội để đơn giản hóa việc tiếp cận BTC cho những người không am hiểu về tiền điện tử đã trở thành một xu hướng thành công vang dội trong năm qua từ các ông lớn trong ngành. Điều này bao gồm việc Coinbase tích hợp Morpho để cung cấp quyền truy cập vào các khoản vay tức thời bằng cách chuyển đổi BTC của người dùng thành Coinbase Wrapped BTC (cbBTC), được giữ làm tài sản thế chấp trên chuỗi. Bằng cách loại bỏ tất cả sự phức tạp của tài chính trên chuỗi và mang đến trải nghiệm người dùng của một giải pháp ngoài chuỗi, sản phẩm này đã đạt được quy mô hơn 1 tỷ đô la cho vay chỉ trong vài tháng, tạo tiền đề cho một làn sóng tăng trưởng mới về tiện ích của Bitcoin.

Khả năng đóng vai trò là một tài sản sinh lời của Bitcoin đã thúc đẩy mạnh mẽ việc tích hợp nó vào các sản phẩm, bảng cân đối kế toán và chiến lược lợi nhuận tại các thị trường thân thiện với đổi mới trên toàn cầu. Nhiều ngân hàng đã tích hợp BTC trên phạm vi quốc tế, bao gồm cả công ty con về tiền điện tử SG-Forge của ngân hàng Pháp Societe Generale, sử dụng LBTC để vận hành stablecoin của mình. Texas gần đây đã trở thành tiểu bang đầu tiên của Mỹ thiết lập kho dự trữ Bitcoin chiến lược. KODA, đơn vị lưu ký tài sản kỹ thuật số hàng đầu của Hàn Quốc, dự định cung cấp quyền truy cập cấp độ tổ chức vào các sản phẩm lợi nhuận Bitcoin và cơ sở hạ tầng hỗ trợ theo tiêu chuẩn quy định của Hàn Quốc. Ngoài việc xác thực các trường hợp sử dụng ngày càng tăng và khả năng tạo lợi nhuận của BTC, những mối quan hệ đối tác này còn chứng minh sự chấp nhận ngày càng tăng của tài sản kỹ thuật số trong bối cảnh tài chính toàn cầu, khi năm nay đã khơi mào một cuộc đua toàn cầu nhằm tích hợp BTC một cách an toàn và hiệu quả vào các thị trường tài chính lớn.

Sự chấp nhận rộng rãi và quy định toàn cầu

Trong khi sự trưởng thành về mặt pháp lý mở ra những cơ hội công nghệ cho các sản phẩm sinh lời trên chuỗi tuân thủ quy định, nó cũng đang tích cực định hình bức tranh tổng thể lớn hơn. Việc công nhận Bitcoin là một tài sản tài chính hợp pháp đã dẫn đến sự ra đời của nhiều sản phẩm và trường hợp sử dụng mới, bao gồm cả ETF và các khoản thế chấp, thúc đẩy tính thanh khoản và giá trị thực tế. Các quỹ ETF Bitcoin của Mỹ hiện đang nắm giữ hơn 1,3 triệu BTC, với tổng tài sản được quản lý (AUM) hơn 120 tỷ đô la. Và khi quy định trưởng thành tại các thị trường tài chính lớn, bao gồm Mỹ, châu Âu và Hồng Kông, thì cơ sở hạ tầng cũng vậy. Khi năm 2025 sắp kết thúc, chúng ta hiện đã có hệ thống lưu ký cấp tổ chức, các công cụ quản lý rủi ro tinh vi và hệ thống bằng chứng dự trữ minh bạch mà trước đây chưa từng có. Mặc dù giá cả sẽ luôn biến động, nhưng những phát triển hiện tại về đổi mới sản phẩm và mặt trận pháp lý có tác động lớn hơn nhiều đến vị thế lâu dài của Bitcoin.

Cùng với sự hội nhập ngày càng tăng của Bitcoin vào các tổ chức là một cuộc chạy đua nhằm mở khóa nhiều trường hợp sử dụng hơn cho các nhà đầu tư Bitcoin – một nhiệm vụ bị chi phối bởi hai xu hướng chính trong năm 2025: kho bạc tài sản kỹ thuật số (DAT) và tài sản BTC được đóng gói. Mặc dù thị trường DAT có thể đã trở nên bão hòa, với 76 công ty DAT mới được thành lập trong năm 2025 chiếm hơn một nửa tổng số 142 công ty trên toàn thế giới, DAT vẫn tạo ra nhu cầu từ các tổ chức và giúp hợp pháp hóa BTC như một tài sản chính thống. Nhưng động lực thị trường thầm lặng lại đến từ các tài sản BTC được đóng gói và đặt cọc, một lĩnh vực hiện có vốn hóa thị trường lên tới 184 nghìn tỷ đô la. Các tài sản này đa dạng hóa quyền truy cập vào Bitcoin thông qua khả năng kết hợp xuyên chuỗi, cho phép người dùng làm việc liền mạch với BTC theo ý muốn. Việc Lombard mua lại BTC.b và mở rộng tài sản này ra ngoài hệ sinh thái Avalanche cung cấp một hình thức biểu diễn Bitcoin được tiêu chuẩn hóa và có khả năng tương tác trên các chuỗi, góp phần vào tiện ích của Bitcoin cho cả người dùng và các tổ chức.

Việc thúc đẩy sự chấp nhận rộng rãi của các tổ chức đã định hình sự chấp nhận của Bitcoin như một lựa chọn thay thế hợp pháp cho các tài sản định giá bằng đô la, một thị trường trước đây thuộc độc quyền của vàng, một trong những tài sản có hiệu suất cao nhất năm 2025. Năm 2025, giá BTC tiếp tục cho thấy sự tách rời khỏi các loại tài sản khác, dẫn đến làn sóng quan tâm mới và mạnh mẽ hơn đối với BTC như vàng kỹ thuật số. Đỉnh điểm của xu hướng này đến khi, lần đầu tiên, JPMorgan, một ngân hàng từng công khai phản đối BTC, thừa nhận trong một báo cáo gửi cho khách hàng rằng BTC, cùng với vàng, đang được các nhà đầu tư sử dụng để phòng ngừa lạm phát và mất giá tiền tệ. Morgan Stanley, BlackRock và một số tổ chức tài chính lớn khác cũng đã đưa ra những bình luận tương tự. Vị thế của Bitcoin như vàng kỹ thuật số hiện nay mạnh mẽ hơn bao giờ hết, khi BTC (tài sản trị giá 2 nghìn tỷ đô la) hiện đang sẵn sàng chiếm thị phần và phát triển song song với vàng (tài sản trị giá 25 nghìn tỷ đô la).

Như đã được chứng minh trong sáu tuần qua, quá trình hội nhập chính thống lâu dài của Bitcoin sẽ không phải lúc nào cũng diễn ra suôn sẻ – nhưng nó đang diễn ra. Gần như tất cả các rủi ro hiện hữu mà mọi người lo ngại hai năm trước, chẳng hạn như sự rõ ràng về quy định, cơ sở hạ tầng thể chế và sự thù địch của các quốc gia, đã được giảm thiểu đáng kể, và tiềm năng tăng giá của tài sản này vẫn rất lớn. Các đợt bán tháo gần đây từ các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy quá mức không phải là bằng chứng phản bác luận điểm cơ bản, mà thực tế lại giúp cải thiện sức khỏe thị trường bằng cách tạo ra nền tảng giá cả bền vững hơn. Cuối cùng, Bitcoin tiếp tục đại diện cho một hình thức cơ sở hạ tầng tiền tệ mới và là một biện pháp phòng ngừa sự mất giá tiền tệ với nguồn cung cố định và bản chất phi tập trung của nó. Mặc dù giá của nó sẽ tăng và giảm trong ngắn hạn, việc ngày càng nhiều tổ chức chấp nhận Bitcoin dưới hình thức cơ sở hạ tầng hợp pháp cho thấy rằng Bitcoin sẽ tồn tại lâu dài như một nền tảng của hệ thống tài chính thời đại mới. Năm 2025 sẽ được xem là năm mà quá trình chuyển đổi từ giá trị đầu cơ sang hội nhập thực tế bắt đầu.

Jacob Phillips