Trung Quốc: Việc không đạt được mục tiêu thâm hụt ngân sách được xem là yếu tố hỗ trợ tăng trưởng – Standard Chartered

Các nhà kinh tế của Standard Chartered, Hunter Chan, Shuang Ding và Carol Liao, lưu ý rằng thâm hụt ngân sách tổng thể của Trung Quốc đạt 8,1% GDP vào năm 2025, thấp hơn mục tiêu nhưng vẫn mang tính mở rộng. Họ dự báo thâm hụt tổng thể sẽ ở mức 8,5% GDP vào năm 2026, một phần được tài trợ bởi các nguồn lực chưa sử dụng của năm 2025, với sự hỗ trợ tài chính được hướng đến các dự án trọng điểm trong Kế hoạch 5 năm và tiêu dùng.

Các khoản hỗ trợ ngân sách năm 2025 chưa được thực hiện đầy đủ năm 2026

"Trung Quốc tiếp tục không đạt được mục tiêu thâm hụt ngân sách trong năm 2025, với chi tiêu thấp hơn mục tiêu nhiều hơn so với thu nhập."

"Ngân sách tổng thể (bao gồm ngân sách nhà nước và ngân sách quỹ chính phủ) ghi nhận mức thâm hụt 8,1% GDP, thấp hơn 0,9 điểm phần trăm so với mục tiêu đã được phê duyệt, mặc dù cao hơn mức 7,2% được ghi nhận vào năm 2024, tạo ra động lực tài chính tích cực hỗ trợ tăng trưởng năm ngoái."

"Chúng tôi dự đoán các nhà hoạch định chính sách sẽ giảm nhẹ tỷ lệ thâm hụt ngân sách chính thức năm 2026 (dựa trên định nghĩa chính thức) xuống còn 3,8% GDP vào tháng 3, so với mức 4,0% năm 2025, chủ yếu là do mục tiêu tăng trưởng có thể thấp hơn."

"Số tiền chưa sử dụng từ năm 2025 có thể được dùng để bù đắp thâm hụt ngân sách, dự kiến ​​sẽ lớn hơn mức thâm hụt chính thức."

"Chúng tôi dự báo thâm hụt ngân sách tổng thể năm 2026 ở mức 8,5% GDP, cao hơn một chút so với mức thâm hụt tổng thể thực tế năm 2025, cho thấy có dư địa để mở rộng chi tiêu tài chính nhằm hỗ trợ tăng trưởng nếu ngân sách được thực hiện đầy đủ."