Tuần tới – Các nhà giao dịch tập trung vào NFP sau kỳ nghỉ lễ Tạ ơn

• Liệu dữ liệu NFP có chứng minh được dự đoán Fed sẽ tạm dừng tăng lãi suất không?
• Các nhà giao dịch Loonie cũng đang chờ đợi số liệu việc làm.
• GDP của Úc sẽ xác minh liệu kỳ vọng cắt giảm lãi suất của RBA vào tháng 5 có thực tế hay không.
• Đồng Euro có thể tuân theo chỉ đạo của Chủ tịch ECB Lagarde.

NFP và ISM PMI định hình kỳ vọng của Fed

Đồng đô la Mỹ đã có sự chững lại trong tuần này , giảm giá ngay cả sau khi được thúc đẩy tạm thời bởi lời đe dọa áp thuế đối với Canada, Mexico và Trung Quốc của Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump.

Có lẽ các nhà giao dịch đã quyết định tận dụng các vị thế mua dài hạn liên quan đến Trump trước đây của họ khi bước vào kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn và trước các bản công bố dữ liệu quan trọng của tuần tới. Giá thị trường còn lâu mới cho thấy mối lo ngại của các nhà đầu tư về một chính phủ do Trump lãnh đạo đang giảm bớt.

Điều này được chứng minh bằng hợp đồng tương lai quỹ Fed vẫn chỉ ra khả năng lớn Fed sẽ tạm dừng vào đầu năm. Cụ thể, có 35% khả năng các nhà hoạch định chính sách sẽ đứng ngoài cuộc vào tháng 12, với khả năng điều đó xảy ra vào tháng 1 tăng lên khoảng 58%. Điều thú vị nữa là có 27% khả năng Ủy ban sẽ không nhấn nút cắt giảm lãi suất tại cả hai cuộc họp.

Với suy nghĩ đó, tuần tới, những người tham gia thị trường có thể sẽ chú ý nhiều hơn đến dữ liệu PMI sản xuất và phi sản xuất của ISM cho tháng 11, dự kiến ​​công bố vào thứ Hai và thứ Tư, nhưng điểm nhấn của tuần này có thể là bảng lương phi nông nghiệp của cùng tháng vào thứ Sáu.

Với lạm phát có vẻ nóng hơn dự kiến ​​vào tháng 10, các chỉ số phụ về giá của PMI có thể được theo dõi chặt chẽ để tìm dấu hiệu cho thấy liệu tình trạng trì trệ có kéo dài sang tháng 11 hay không. Các chỉ số việc làm cũng sẽ được theo dõi để tìm manh mối sớm về hiệu suất của thị trường lao động trước dữ liệu việc làm chính thức vào thứ sáu.

Nếu PMI của ISM xác nhận quan điểm cho rằng nền kinh tế lớn nhất thế giới vẫn tiếp tục hoạt động tốt, khả năng Fed đứng ngoài cuộc vào đầu năm sẽ tăng lên, qua đó tiếp thêm nhiên liệu cho động cơ của đồng đô la. Tuy nhiên, liệu một đợt tăng giá tiềm năng có phát triển thành một đợt tăng mạnh mẽ của xu hướng tăng hiện tại hay không rất có thể sẽ phụ thuộc vào các con số của thứ Sáu. Sau mức 12 nghìn của tháng 10, mức tăng nhỏ nhất kể từ tháng 12 năm 2020, Bảng lương phi nông nghiệp có thể cần phải trở lại trên 200 nghìn để các nhà đầu tư tự tin hơn vào xu hướng tăng của đồng đô la.

Số lượng việc làm của JOLT trong tháng 10 vào thứ Ba và báo cáo việc làm của ADP trong tháng 11 vào thứ Tư cũng có thể cung cấp manh mối về tình hình hoạt động của thị trường lao động Hoa Kỳ.

TIN TỨC TUẦN TỚI ĐÁNG CHÚ Ý:

• Dự báo Vàng hàng tuần: Căng thẳng địa chính trị dịu đi kích hoạt hoạt động chốt lời
• Dự báo hàng tuần về Bitcoin: Một sự điều chỉnh lành mạnh

Liệu BoC có cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản liên tiếp không?

Cùng lúc với dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ, Canada công bố báo cáo việc làm của riêng mình cho tháng 11. Tại cuộc họp mới nhất, vào ngày 23 tháng 10, BoC đã cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và giữ lạm phát ở mức gần 2%, đồng thời nói thêm rằng nếu nền kinh tế phát triển theo đúng dự báo của họ, sẽ cần phải cắt giảm thêm nữa.

Các nhà đầu tư đã nhanh chóng đưa ra khả năng cao về việc cắt giảm lãi suất kép liên tiếp, nhưng số liệu CPI tháng 10 nóng hơn dự kiến ​​đã khiến họ thay đổi suy nghĩ. Hiện tại, chỉ có 25% khả năng xảy ra động thái táo bạo như vậy, khi thị trường ngày càng tin rằng việc cắt giảm một phần tư điểm có thể là đủ.

Với suy nghĩ đó, một báo cáo mạnh mẽ vào thứ Sáu có thể tiếp tục gây áp lực lên khả năng BoC cắt giảm lãi suất gấp đôi và do đó hỗ trợ đồng loonie. Tuy nhiên, một báo cáo việc làm lạc quan có thể không đủ để đồng tiền này thay đổi quỹ đạo và bắt đầu xu hướng tăng giá. Nhiều lời đe dọa hơn từ tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Trump về thuế quan đối với hàng hóa Canada có thể dẫn đến nhiều tổn thương hơn cho đồng tiền này.

GDP mạnh có thể khiến RBA phải giữ nguyên lãi suất lâu hơn

Từ Úc, dữ liệu GDP quý 3 sẽ được công bố vào thứ Tư, trong buổi sáng châu Á. RBA là ngân hàng trung ương lớn duy nhất vẫn chưa nhấn nút cắt giảm lãi suất trong chu kỳ nới lỏng này, với những người tham gia thị trường tin rằng đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản đầu tiên có khả năng sẽ được thực hiện vào tháng 5.

Dữ liệu lạm phát hàng tháng mới nhất cho thấy CPI có trọng số giữ nguyên ở mức 2,1% so với cùng kỳ năm trước, nhưng tỷ lệ lạm phát toàn phần tăng lên 2,3% so với cùng kỳ năm trước từ 2,1%. Với các bản in hàng quý cũng chỉ ra tỷ lệ trung bình có trọng số và đã cắt giảm cho quý 3 lần lượt là 3,8% và 3,5%, có thể mất thời gian trước khi Ngân hàng này bắt đầu xem xét việc hạ lãi suất và một con số GDP mạnh mẽ trong quý đó có thể thúc đẩy các nhà đầu tư đẩy lùi thêm thời điểm giảm lãi suất đầu tiên.

Điều này có thể mang lại lợi ích cho đồng đô la Úc, nhưng tương tự như đồng đô la Canada, đồng tiền này có thể sẽ phải chịu sức ép từ mức thuế quan của Trump vì tổng thống đắc cử đã cam kết sẽ đánh thuế Trung Quốc thậm chí còn lớn hơn cả Canada.

Liệu bà Lagarde của ECB có đồng ý rằng việc cắt giảm 50 điểm cơ bản có thể không cần thiết không?

Tại Khu vực đồng Euro, mặc dù số liệu lạm phát sơ bộ của Đức trong tháng 11 thấp hơn kỳ vọng, nhưng vẫn cho thấy một số sự ổn định, với tỷ lệ lạm phát chung tăng từ 2,0% lên 2,2% theo năm. Tỷ lệ lạm phát chung của Khu vực đồng Euro cũng tăng cao hơn, từ 2,0% lên 2,3% theo năm.

Kết hợp với những phát biểu diều hâu của thành viên ECB Isabel Schnabel, người cho biết việc cắt giảm lãi suất nên diễn ra dần dần, điều này đã ảnh hưởng đến khả năng ECB sẽ cắt giảm 50 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới, bất chấp các chỉ số PMI chớp nhoáng đáng thất vọng trong tháng. Hiện tại, khả năng ECB sẽ tiến hành cắt giảm lãi suất gấp đôi vào ngày 12 tháng 12 là khoảng 20%.

Với suy nghĩ đó, tuần tới, các nhà giao dịch đồng euro có thể sẽ tập trung vào bài phát biểu của Chủ tịch ECB Lagarde vào thứ Tư, người sẽ đưa ra tuyên bố giới thiệu trước Ủy ban Chính sách Kinh tế và Tiền tệ (ECON) của Nghị viện châu Âu. Họ có thể háo hức muốn biết thêm thông tin về cách ECB đang có kế hoạch tiến lên phía trước.

Charalampos Pissouros