Tuần tới: Điểm nổi bật bao gồm PBoC LPR, BoC, EZ & UK PMI

• Những điểm nổi bật trong tuần tới bao gồm lãi suất LPR của PBoC, quyết định về lãi suất và MPR của Ngân hàng Canada và dữ liệu PMI toàn cầu.

SỰ KIỆN TUẦN TỚI

• Thứ Hai : PBoC LPR
• Thứ ba : Thông báo của NBH, Triển vọng kinh tế thế giới của IMF
• Thứ tư : Thông báo của BoC
• Thứ năm : Chỉ số PMI Flash của EZ/Anh/Mỹ (tháng 10)
• Thứ sáu : PBoC MLF (TBC), Thông báo của CBR, CPI Tokyo của Nhật Bản (tháng 10), Ifo của Đức (tháng 10), Hàng hóa bền của Hoa Kỳ (tháng 9), Kỳ họp cuối cùng của Đại học Michigan Hoa Kỳ (tháng 10)

PBoC LPR (Thứ Hai)

PBoC sẽ công bố Lãi suất cho vay cơ bản mới nhất vào tuần tới, trong đó các ngân hàng Trung Quốc có khả năng sẽ giảm lãi suất cho vay chuẩn từ mức hiện tại sau một loạt các biện pháp hỗ trợ chính sách gần đây của ngân hàng trung ương Trung Quốc và các ban ngành chính phủ. Xin nhắc lại, Lãi suất cho vay cơ bản của Trung Quốc đã được duy trì vào tháng trước với LPR 1 năm (mà hầu hết các khoản vay mới dựa trên) được giữ ở mức 3,35% và LPR 5 năm (tham chiếu cho thế chấp) được giữ ở mức 3,85%, như dự kiến. Tuy nhiên, kể từ đó, PBoC đã công bố cắt giảm RRR 50 điểm cơ bản và giảm lãi suất repo ngược 7 ngày 20 điểm cơ bản xuống còn 1,50%, đồng thời cũng hạ lãi suất MLF 1 năm 30 điểm cơ bản xuống còn 2,00% và cho biết sẽ hướng dẫn LPR thấp hơn. Hơn nữa, PBoC đã chỉ thị cho các ngân hàng hạ lãi suất thế chấp hiện tại vào ngày 31 tháng 10 và cũng có báo cáo rằng các ngân hàng Trung Quốc sẽ giảm lãi suất cho tới 300 nghìn tỷ CNY tiền gửi. Sự kiện này đã tạo tiền đề cho việc cắt giảm LPR, trong khi những diễn biến mới nhất tiếp tục báo hiệu một đợt cắt giảm lãi suất chuẩn sắp tới khi các ngân hàng lớn của Trung Quốc gần đây đã hạ lãi suất tiền gửi cố định bằng CNY 25 điểm cơ bản và Thống đốc PBoC Pan lưu ý rằng LPR dự kiến ​​sẽ giảm 20 điểm cơ bản-25 điểm cơ bản vào thứ Hai, cũng như nhắc lại rằng họ có thể tiếp tục hạ RRR trong năm nay thêm 25 điểm cơ bản-50 điểm cơ bản dựa trên thanh khoản của thị trường.

Thông báo của BoC (Thứ 4)

Ngân hàng Canada dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản xuống còn 3,75% vào thứ Tư, theo 19/29 nhà phân tích được Reuters khảo sát, trong khi 10 nhà phân tích tìm kiếm mức cắt giảm lãi suất nhỏ hơn 25 điểm cơ bản. Cùng với quyết định về lãi suất, báo cáo chính sách tiền tệ mới nhất sẽ được công bố cũng như bài phát biểu của Thống đốc Macklem. Nhận xét của Thống đốc BoC Macklem vào ngày 10 tháng 9, một tuần sau khi BoC cắt giảm 25 điểm cơ bản, tuyên bố rằng có thể cắt giảm lớn hơn nếu nền kinh tế và CPI yếu hơn. Dữ liệu tháng 8 không mạnh, bắt đầu thấy mức 50 điểm cơ bản được định giá với sự chắc chắn hơn, mặc dù báo cáo việc làm mạnh mẽ của tháng 9 đã khiến thị trường tiền tệ định giá ở mức 25 hoặc 50 điểm cơ bản như một đồng xu tung. Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát tháng 9 yếu hơn đáng kể so với dự báo và các cược 50 điểm cơ bản đã tăng lên. Theo tình hình hiện tại, thị trường tiền tệ đang định giá 48 điểm cơ bản nới lỏng tại cuộc họp sắp tới, ngụ ý khả năng 92% sẽ cắt giảm 50 điểm cơ bản. Trọng tâm của cuộc họp chủ yếu sẽ là quyết định về lãi suất, tuy nhiên, tuyên bố sẽ được xem xét để làm hướng dẫn và cách BoC giải thích dữ liệu lạm phát yếu gần đây. Chúng tôi cũng sẽ xem MPR để biết dự báo kinh tế của BoC. Nhìn về phía trước, Khảo sát triển vọng kinh doanh của BoC lưu ý rằng tâm lý kinh doanh vẫn ở mức thấp, trong khi công suất dư thừa đang dẫn đến đầu tư và tuyển dụng bị hạn chế. Các công ty cũng kỳ vọng cả tăng trưởng tiền lương và giá cả đều chậm lại. Các nhà phân tích tại RBC lưu ý rằng dữ liệu lạm phát yếu gần đây, cùng với BOS, cho thấy bàn làm việc kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản. Nhìn về phía trước, cuộc thăm dò của Reuters cho thấy không có sự đồng thuận rõ ràng về những gì BoC sẽ làm tại cuộc họp vào tháng 12, 10/29 kỳ vọng lãi suất sẽ kết thúc năm ở mức 3,50%, chín kỳ vọng lãi suất ở mức 3,75%, trong khi một nhà phân tích thấy lãi suất ở mức 4,00% từ mức 4,25% hiện tại.

EZ PMI (Thứ năm)

Dự kiến ​​PMI sản xuất tháng 10 sẽ tăng từ 45,0 lên 45,1, dịch vụ tăng từ 51,4 lên 51,5, đưa chỉ số tổng hợp lên 49,7 so với 49,6 trước đó. Xin nhắc lại, bản phát hành trước đó đã chứng kiến ​​sự sụt giảm trong bản in sản xuất từ ​​45,8 xuống 45,0, dịch vụ giảm từ 52,9 xuống 51,4, đưa chỉ số tổng hợp vào vùng suy giảm ở mức 49,6 so với 51 trước đó. Báo cáo kèm theo lưu ý rằng "mô hình dự báo GDP hiện tại của chúng tôi, có tính đến các chỉ số PMI, chỉ ra mức tăng trưởng tối thiểu". Lần này, các nhà phân tích tại Investec kỳ vọng một số điểm yếu được thấy trong số liệu tổng hợp tháng 9 sẽ tiếp tục trong báo cáo sắp tới. Tuy nhiên, nhóm nghiên cứu thừa nhận rằng có một số phạm vi ổn định trên mặt trận sản xuất do các nỗ lực kích thích của Trung Quốc. Lưu ý, điều này không có khả năng tiếp tục đối với lĩnh vực dịch vụ, thay vào đó có thể bị cản trở bởi tin tức về các biện pháp tăng thuế của Pháp. Theo quan điểm chính sách, xét đến tác động của báo cáo trước đó về giá cho cuộc họp tháng 10 của ECB, đây thực sự là bản phát hành cấp 1 đối với những người theo dõi ECB, đặc biệt là khi triển vọng tăng trưởng tại ngân hàng này ngày càng quan trọng. Do đó, một bản phát hành nhẹ có thể chứng kiến ​​sự tăng tốc của giá cả ôn hòa cho cuộc họp tháng 12 với mức cắt giảm sâu hơn 50 điểm cơ bản hiện được định giá ở mức khoảng 20%.

Chỉ số PMI của Anh (Thứ năm)

Dự kiến ​​PMI dịch vụ tháng 10 sẽ giảm từ 52,4 xuống 52,2, sản xuất giảm từ 51,5 xuống 51,3, khiến chỉ số tổng hợp ở mức 52,4 so với mức trước là 52,6. Xin nhắc lại, báo cáo trước đó cho thấy chỉ số dịch vụ giảm từ 53,7 xuống 52,4, sản xuất giảm từ 52,5 xuống 51,5, khiến chỉ số tổng hợp ở mức 52,6 so với mức trước là 53,8. Báo cáo kèm theo lưu ý "Các cuộc khảo sát PMI tháng 9 cho thấy nền kinh tế Anh vẫn đang trên đà tích cực". Lần này, các nhà phân tích tại Investec kỳ vọng các chủ đề tương tự trong bản phát hành tháng 10 như trong tháng 9, được đặc trưng bởi bức tranh lạc quan về nền kinh tế Anh, mặc dù có một số lo ngại về ngân sách sắp tới của Anh. Về vấn đề sau, bàn làm việc lưu ý "nếu nỗi sợ thắt chặt tài khóa hóa ra lớn hơn tác động ròng của những gì sẽ được công bố, thì chúng ta có thể mong đợi sự phục hồi vào tháng 11". Theo quan điểm chính sách, lãi suất 25bps được đưa vào cuộc họp tháng 11 của BoE. Tuy nhiên, một báo cáo mạnh mẽ có thể làm giảm kỳ vọng về tốc độ MPC sẽ di chuyển sau đó với mức cắt giảm vào tháng 12 được định giá ở mức khoảng 64%.

Newsquawk