USD/CHF tăng lên 0.7870, hướng tới đỉnh cao nhất tháng khi lo ngại lạm phát đẩy giá USD tăng trước khi công bố chỉ số PCE của Mỹ.

• Tỷ giá USD/CHF thu hút lực mua ngày thứ tư liên tiếp trong bối cảnh đồng đô la Mỹ mạnh lên trên diện rộng.
• Những lo ngại về lạm phát làm giảm hy vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất thêm nữa vào năm 2026 và hỗ trợ giá trị đồng đô la.
• Căng thẳng địa chính trị leo thang không thể đẩy giá CHF, vốn được xem là tài sản trú ẩn an toàn, lên cao trong bối cảnh lo ngại về sự can thiệp của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB).

USD/CHF tiếp tục xu hướng tăng trong ngày thứ tư liên tiếp và leo lên vùng 0.7870, tiến gần hơn đến mức đỉnh tháng trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Sáu. Giá giao ngay vẫn đang trên đà tăng trong tuần thứ hai liên tiếp khi các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi động lực mới từ Chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ.

Các dữ liệu quan trọng của Mỹ sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) , trong bối cảnh dự đoán rằng sự tăng vọt giá dầu do chiến tranh sẽ làm bùng phát lạm phát trở lại và buộc ngân hàng trung ương phải trì hoãn việc cắt giảm lãi suất . Trên thực tế, giá dầu vẫn đang ở gần mốc tâm lý 100 đô la khi căng thẳng leo thang hơn nữa ở Trung Đông và việc đóng cửa eo biển Hormuz tiếp tục làm dấy lên lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung.

Trên thực tế, kỳ vọng thị trường đã chuyển sang hướng chỉ có một lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) của Fed trong năm 2026, nhiều khả năng là vào tháng 12. Điều này tiếp tục hỗ trợ lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ở mức cao và giúp đồng đô la Mỹ (USD) thu hút thêm lực mua. Chỉ số USD (DXY), theo dõi giá trị đồng đô la Mỹ so với rổ tiền tệ, đang tiến gần đến mức cao nhất trong ba tháng, đạt được vào thứ Hai, và đóng vai trò là động lực tích cực cho cặp tỷ giá USD/CHF.

Trong khi đó, căng thẳng địa chính trị leo thang tiếp tục gây áp lực lên tâm lý nhà đầu tư, thể hiện rõ qua xu hướng suy yếu chung trên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, dòng vốn chống rủi ro không mang lại lợi ích đáng kể cho đồng Franc Thụy Sĩ (CHF) vốn được xem là tài sản trú ẩn an toàn, khi Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) đã tăng cường khả năng can thiệp vào thị trường ngoại hối. Điều này, ngược lại, có lợi cho phe mua USD/CHF và củng cố luận điểm về một đợt tăng giá tiếp theo trong thời gian ngắn sắp tới.

Haresh Menghani