USD/JPY giảm khi Yên tăng do căng thẳng thương mại và tâm lý thận trọng trên toàn cầu

• Tỷ giá USD/JPY giao dịch dưới mức 143,00 khi dòng tiền tìm nơi trú ẩn an toàn hỗ trợ đồng Yên Nhật.
• Hoa Kỳ bác bỏ yêu cầu miễn thuế của Nhật Bản; đàm phán nông nghiệp mở rộng chương trình nghị sự thương mại.
• Các nhà giao dịch đang chờ đợi hướng dẫn của Cục Dự trữ Liên bang trong bối cảnh lợi suất tăng và dữ liệu trái chiều.

USD/JPY tiếp tục giao dịch thấp hơn khi nhu cầu trú ẩn an toàn mới hỗ trợ Yên Nhật (JPY). Căng thẳng thương mại gia tăng giữa Hoa Kỳ (US) và Nhật Bản, kết hợp với sự thận trọng của nhà đầu tư trước quyết định chính sách sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), đang gây áp lực lên cặp tiền này và góp phần gây ra biến động chung của thị trường.

Tại thời điểm viết bài, USD/JPY đang giao dịch ở mức 142,68, giảm 0,71% trong ngày. Sự sụt giảm này diễn ra mặc dù lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng, với trái phiếu kỳ hạn 10 năm đạt 4,36%, mức cao nhất trong hai tuần. Sự phân kỳ này làm nổi bật sự gia tăng bất ổn về địa chính trị và chính sách, điều này đang thúc đẩy vị thế phòng thủ trên khắp các thị trường tiền tệ.

Hoa Kỳ từ chối yêu cầu giảm thuế của Nhật Bản

Vào thứ Hai, Hoa Kỳ đã chính thức bác bỏ yêu cầu của Nhật Bản về việc miễn trừ hoàn toàn cả mức thuế quan “có đi có lại” 10% và mức thuế riêng cho từng quốc gia là 14%.

Trong khi việc này vẫn bị hoãn lại cho đến đầu tháng 7, các quan chức Hoa Kỳ - bao gồm Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent - đã ám chỉ rằng chỉ có thể xem xét cắt giảm một phần và chỉ khi các cuộc đàm phán có tiến triển có ý nghĩa.

Quyết định này đã làm dấy lên mối lo ngại ở Tokyo, đặc biệt là trong các lĩnh vực phụ thuộc vào xuất khẩu như ô tô và thép. Chính quyền Nhật Bản đã nhấn mạnh dấu ấn đầu tư đáng kể của nước này tại Hoa Kỳ và đang tìm cách ngăn chặn sự suy giảm hơn nữa trong quan hệ kinh tế song phương. Bộ trưởng Bessent dự kiến ​​sẽ đưa ra các nhận xét vào cuối ngày thứ Ba, có thể đưa ra định hướng tiếp theo cho các cặp tiền Yên và tâm lý FX khu vực.

Chuyến thăm nông nghiệp của Hoa Kỳ báo hiệu chiến lược đàm phán rộng hơn

Trong một diễn biến song song, Bộ trưởng Nông nghiệp Hoa Kỳ Brooke Rollins dự kiến ​​sẽ có mặt tại Tokyo vào tuần này để vận động mở rộng quyền tiếp cận cho các sản phẩm nông nghiệp của Hoa Kỳ. Chuyến thăm của bà báo hiệu một động thái chiến lược rộng lớn hơn từ Washington, nơi các mục tiêu thương mại ngày càng được kết nối chặt chẽ hơn.

Mặc dù các cuộc thảo luận về nông nghiệp về mặt hình thức là khác biệt với thuế quan công nghiệp, những người tham gia thị trường coi chuyến thăm của Rollins là một phần của nỗ lực ngoại giao rộng lớn hơn nhằm đảm bảo các nhượng bộ trên nhiều lĩnh vực. Đối với Nhật Bản, chuyến thăm diễn ra trong bối cảnh lạm phát giá lương thực tăng và áp lực chính trị trong nước nhằm bảo vệ các nhà sản xuất địa phương. Một sự thỏa hiệp về nông nghiệp có thể mở ra cánh cửa cho sự linh hoạt về thuế quan, với những tác động tiềm tàng đối với triển vọng tiền tệ nếu căng thẳng giảm bớt.

Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang được chú ý khi hướng dẫn đóng vai trò trung tâm

Cục Dự trữ Liên bang sẽ công bố quyết định chính sách của mình vào thứ Tư và mặc dù không có thay đổi nào đối với lãi suất chuẩn được mong đợi, cuộc họp được coi là rất quan trọng đối với định hướng tương lai. Giọng điệu trong cuộc họp báo của Chủ tịch Jerome Powell sẽ rất quan trọng đối với việc định vị thị trường hướng đến nửa cuối năm.

Sau Bảng lương phi nông nghiệp mạnh hơn dự kiến ​​của tháng 4 vào thứ sáu, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra đã dịu đi. Tuy nhiên, mức tăng trưởng tiền lương chậm lại (0,2% so với tháng trước) và lạm phát giảm nhẹ trong dữ liệu gần đây đã duy trì hy vọng về việc nới lỏng chính sách. Thị trường hiện đang định giá khoảng một lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm, một sự thay đổi đáng chú ý so với dự báo trước đó là hai lần hoặc nhiều hơn.

Các nhà giao dịch sẽ tập trung vào giọng điệu của Chủ tịch Powell về lạm phát, sức mạnh của thị trường lao động và những rủi ro bên ngoài như căng thẳng thương mại.

Một giọng điệu thận trọng hoặc diều hâu hơn từ Fed có thể hỗ trợ Đô la Mỹ (USD) trong ngắn hạn, có khả năng ngăn chặn đà giảm hiện tại của cặp USD/JPY. Tuy nhiên, nếu Fed báo hiệu mối lo ngại ngày càng tăng về tình trạng kinh tế yếu kém hoặc vạch ra lộ trình cắt giảm rõ ràng, cặp tiền này có thể chịu áp lực mới, đặc biệt là khi đồng Yên hấp dẫn như một nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn liên quan đến địa chính trị và thương mại.

Tóm lại, hướng đi của cặp USD/JPY trong các phiên tới có thể sẽ phụ thuộc vào việc Cục Dự trữ Liên bang có giữ thái độ kiên nhẫn hay phát tín hiệu chuyển hướng sang nới lỏng hay không.

Xu hướng USD/JPY chuyển sang giảm giá dưới 144,00

USD/JPY vẫn chịu áp lực trong ngắn hạn sau khi bị từ chối rõ ràng ở mức 144,28 vào thứ Hai. Cặp tiền này đã phá vỡ dưới mức tâm lý 144,00 và hiện đang kiểm tra mức hỗ trợ quanh mức 143,00.

Diễn biến giá đã dịch chuyển xuống dưới Đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày, củng cố xu hướng giảm giá ngắn hạn, có thể mở ra cánh cửa cho mức hỗ trợ tâm lý tiếp theo tại 142,00.

Về mặt tích cực, ngưỡng kháng cự ban đầu được nhìn thấy ở mức 144,00, tiếp theo là mức cao dao động 144,28. Một sự phá vỡ trên vùng này sẽ là cần thiết để thiết lập lại đà tăng giá, nhưng bất kỳ sự phục hồi nào cũng có khả năng vẫn mong manh trừ khi được hỗ trợ bởi sự thay đổi rõ ràng về giọng điệu chính sách từ Cục Dự trữ Liên bang hoặc sự nới lỏng căng thẳng thương mại.

Các chỉ báo động lượng, bao gồm Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI), đang giảm và duy trì dưới mức trung lập, ủng hộ quan điểm thận trọng trong khi cặp tiền này giữ dưới ngưỡng kháng cự quan trọng.

Biểu đồ hàng ngày USD/JPY

Tammy Da Costa, CFTe®