Vàng củng cố ở khu vực quan trọng trước dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ và tín hiệu của Fed

Vàng (XAU/USD) tiếp tục bị kẹt giữa áp lực cơ bản và tín hiệu kỹ thuật. Những diễn biến chính trị và kinh tế gần đây đã tạo ra sự bất ổn, khiến các nhà giao dịch thận trọng khi đưa ra các vị thế táo bạo. Sau một đợt tăng mạnh vào tuần trước, vàng đã chậm lại, phản ánh cách tiếp cận chờ đợi và xem xét trước các dữ liệu quan trọng và thông báo chính sách.

Giá vàng được hỗ trợ bởi đồng đô la yếu và đặt cược cắt giảm lãi suất bất chấp sự lạc quan về thương mại

Các động lực cơ bản cho vàng vẫn còn hỗn hợp nhưng hơi nghiêng về phía kim loại màu vàng. Quyết định của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump hoãn áp thuế 50% đối với Liên minh châu Âu cho đến ngày 9 tháng 7 đã làm dấy lên một số sự lạc quan về thương mại. Điều này đã làm giảm bớt nỗi lo ngại ngay lập tức về một cuộc chiến tranh thương mại, tạo áp lực giảm giá ngắn hạn đối với các tài sản trú ẩn an toàn như vàng. Tuy nhiên, sự lạc quan đó đang bị bù đắp bởi những lo ngại về tài chính gia tăng ở Hoa Kỳ. Dự luật chi tiêu vừa được Trump thông qua có thể làm tăng thâm hụt liên bang thêm 4 nghìn tỷ đô la trong thập kỷ tới. Điều này đã làm dấy lên những lo ngại về sự ổn định tài chính của đất nước. Những lo ngại này có xu hướng làm tăng sức hấp dẫn lâu dài của vàng như một biện pháp phòng ngừa tình trạng quản lý tài chính yếu kém.

Các chỉ số kinh tế tiếp tục cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ đang chậm lại. Các chỉ số gần đây yếu hơn dự kiến ​​trong cả Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số giá sản xuất (PPI) đã làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất. Các nhà giao dịch hiện đang định giá ít nhất hai lần cắt giảm 25 điểm cơ bản vào năm 2025. Vì vàng là một tài sản không sinh lời, nên môi trường lãi suất thấp hơn thường làm tăng sức hấp dẫn của nó đối với các nhà đầu tư. Ngoài ra, căng thẳng địa chính trị vẫn ở mức cao, đặc biệt là do cuộc chiến đang diễn ra ở Ukraine và tình hình bất ổn ở Trung Đông. Những xung đột này hỗ trợ nhu cầu trú ẩn an toàn và giúp hạn chế tổn thất sâu hơn đối với vàng mặc dù giá thỉnh thoảng có điều chỉnh.

Sự yếu kém của đồng đô la Mỹ cũng đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ giá vàng. Đồng đô la Mỹ đã có xu hướng giảm liên tục trong hai tuần qua và vừa chạm mức thấp mới trong tháng. Vì vàng được định giá bằng đô la, nên đồng đô la yếu hơn khiến vàng rẻ hơn đối với người mua nước ngoài và do đó thúc đẩy nhu cầu. Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi các sự kiện kinh tế sắp tới để có hướng đi rõ ràng hơn. Những sự kiện này bao gồm biên bản cuộc họp của FOMC và các bản công bố dữ liệu quan trọng của Hoa Kỳ như Đơn đặt hàng hàng hóa bền, GDP và Chỉ số giá PCE. Cho đến khi các báo cáo này được công bố, bức tranh cơ bản cho thấy vàng có thể tìm thấy sự hỗ trợ khi giảm. Tuy nhiên, vàng có thể gặp phải sự kháng cự khi tăng đáng kể trong thời gian tới.

Sự củng cố vàng tại một khu vực quan trọng

Biểu đồ vàng bên dưới cho thấy một kênh giảm rõ ràng trong xu hướng thị trường của nó. Mẫu hình này đã tồn tại từ giữa tháng 4, hướng dẫn hành động giá với các mức cao thấp hơn và mức thấp thấp hơn. Giá gần đây đã đạt đến ranh giới trên của kênh giảm, đóng vai trò là mức kháng cự mạnh trong các nỗ lực trước đây. Mỗi khi vàng tiếp cận mức này, người bán xuất hiện và đẩy giá xuống thấp hơn, như được đánh dấu bằng các vòng tròn màu cam trên biểu đồ .

Vàng một lần nữa đang thử nghiệm mức kháng cự này quanh mức $3.358. Nếu lịch sử lặp lại, một đợt thoái lui khác từ vùng này có thể xảy ra trừ khi động lực tăng giá mạnh phá vỡ xu hướng. Hỗ trợ vẫn ở gần ranh giới dưới của kênh, nằm ngay trên mức $3.100. Các lần phục hồi trước đó từ vùng này cũng củng cố tầm quan trọng về mặt kỹ thuật của nó.

Đường giữa đứt nét của kênh cho thấy một khu vực chính của cân bằng giá. Vàng gần đây đã phá vỡ trên đó, cho thấy xu hướng tăng giá ngắn hạn. Tuy nhiên, xu hướng giảm giá rộng hơn vẫn còn nguyên vẹn trừ khi giá đột ngột phá vỡ đường xu hướng trên.

Các nhà giao dịch nên theo dõi xác nhận một sự đột phá trên kênh giảm dần với khối lượng lớn có thể báo hiệu sự khởi đầu của một đợt tăng giá mới. Ngược lại, một sự từ chối có thể dẫn đến một đợt giảm khác về phía ranh giới thấp hơn.

Phần kết luận

Vàng vẫn giữ nguyên, kẹt giữa các yếu tố cơ bản tăng giá và các yếu tố kỹ thuật giảm giá. Sự lạc quan về thương mại, đồng đô la suy yếu và kỳ vọng cắt giảm lãi suất là những yếu tố hỗ trợ. Tuy nhiên, mức kháng cự mạnh tại ranh giới trên của kênh giảm dần hạn chế tiềm năng tăng giá. Trừ khi vàng bứt phá một cách quyết đoán, xu hướng giảm rộng hơn có thể tiếp tục. Các nhà giao dịch nên cảnh giác với dữ liệu kinh tế quan trọng và theo dõi hành động giá gần mức kháng cự để có tín hiệu rõ ràng hơn.

Muhammad Umair, PhD