Vàng giảm do triển vọng tiêu cực của Trung Quốc

• Giá vàng đang giảm dần trong phạm vi giá khi thị trường điều chỉnh giảm triển vọng đối với Trung Quốc, quốc gia tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới.
• Kim loại quý này được hỗ trợ bởi dòng tiền ETF và nhu cầu trú ẩn an toàn trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng.
• Về mặt kỹ thuật, XAU/USD phá vỡ đường xu hướng khi mở rộng chế độ thị trường có phạm vi hẹp.

Giá vàng (XAU/USD) được giao dịch ở mức 2.630 đô la vào thứ Ba khi kim loại màu vàng này giảm xuống trong phạm vi 50 đô la quen thuộc của những tuần gần đây.

Sự thất vọng về mức độ hạn chế của gói kích thích tài khóa do Trung Quốc công bố vào thứ Ba là một lực cản đối với Vàng, vì Trung Quốc là quốc gia tiêu thụ kim loại quý lớn nhất thế giới. Khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất thêm một liều kép 50 điểm cơ bản (bps) (0,50%) tại cuộc họp tiếp theo vào tháng 11 càng gây sức ép. Khả năng Fed chỉ cắt giảm 25 bps (0,25%) hoặc thậm chí có thể không cắt giảm là một lực cản đối với Vàng vì nó cho thấy chi phí cơ hội khi nắm giữ tài sản không trả lãi sẽ vẫn cao hơn dự kiến ​​trước đó.

Vàng được hỗ trợ bởi dòng tiền ETF, nhu cầu trú ẩn an toàn

Vàng được hỗ trợ bởi dữ liệu cho thấy nhu cầu cao đối với Quỹ giao dịch trao đổi được hỗ trợ bằng vàng (ETF). Những quỹ này cho phép các nhà đầu tư mua cổ phiếu Vàng thay vì mua chính vàng thỏi. Dòng tiền ròng vào ETF đã tăng đáng kể trong mùa hè và điều này thường được coi là chỉ báo mạnh mẽ về xu hướng nhu cầu trong tương lai.

Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho biết vào tháng 8, “Các quỹ ETF vàng được hỗ trợ vật chất toàn cầu đã tăng thêm 2,1 tỷ đô la”, qua đó “kéo dài chuỗi dòng vốn đổ vào lên bốn tháng”.

Sự kiện này diễn ra sau tháng 7, khi các ETF vàng thu hút được 3,7 tỷ đô la, mức dòng vốn đổ vào cao nhất kể từ tháng 4 năm 2022.

Vàng cũng tiếp tục cung cấp một nơi trú ẩn an toàn hấp dẫn trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng. Vào thứ ba, Israel đã tăng cường các cuộc tấn công vào các mục tiêu ở Lebanon sau vụ đánh bom của Hamas ở miền nam Israel. Lực lượng Israel còn tuyên bố đã giết chết một thành viên hàng đầu của Hezbollah phụ trách ngân sách và hậu cần.

Để đáp trả cuộc tấn công liên tục, đã cướp đi sinh mạng của nhiều nhân vật cấp cao nhất của nhóm, phó thủ lĩnh của nhóm Naim Qassem cho biết cuộc xung đột giữa Hezbollah và Israel "là cuộc chiến về việc ai khóc trước, và Hezbollah sẽ không khóc trước", theo Reuters. Ông nói thêm rằng khả năng của Hezbollah vẫn còn nguyên vẹn.

Thị trường cũng đang lo lắng trước cuộc tấn công trả đũa của Israel vào Iran sau vụ tấn công bằng tên lửa đạn đạo vào tuần trước.

Xu hướng chung là lãi suất toàn cầu giảm – bất chấp việc điều chỉnh lại quỹ đạo của lãi suất tại Hoa Kỳ – tiếp tục tạo ra ngưỡng cản mới cho giá vàng vì nó làm tăng sức hấp dẫn của vàng như một tài sản danh mục đầu tư.

Phân tích kỹ thuật: Vàng kiểm tra đường xu hướng

Vàng kiểm tra một đường xu hướng quan trọng khi nó tiếp tục mở rộng trong phạm vi đi ngang hẹp. Phạm vi này có mức trần ở khoảng 2.673 đô la (mức cao ngày 1 tháng 10) và mức sàn ở 2.632 đô la (mức thấp ngày 4 tháng 10).

Biểu đồ hàng ngày XAU/USD

Xu hướng ngắn hạn đang đi ngang và theo nguyên tắc phân tích kỹ thuật là "xu hướng là bạn của bạn", thì khả năng giá dao động giữa các cực đã đề cập ở trên là rất cao.

Việc vượt qua mức 2.673 đô la sẽ làm tăng khả năng xu hướng tăng cũ tiếp tục, có thể dẫn đến việc tiếp tục tăng lên mục tiêu số tròn là 2.700 đô la.

Một sự phá vỡ dưới $2,632 sẽ dẫn đến một động thái giảm xuống ít nhất là mức thấp dao động là $2.625 (mức thấp ngày 30 tháng 9). Một sự phá vỡ dưới mức đó có thể khiến giá nhường chỗ cho mức hỗ trợ tại $2.600 (mức cao ngày 18 tháng 8, số tròn).

Về trung và dài hạn, giá vàng vẫn trong xu hướng tăng, với khả năng giá sẽ tiếp tục tăng cao hơn sau khi giai đoạn củng cố hiện tại kết thúc.

Cần phải có sự đột phá vượt lên trên đỉnh của phạm vi hoặc xuống dưới đáy để xác nhận xu hướng định hướng mới.

Joaquin Monfort