Vàng giữ gần mức cao kỷ lục khi Fed cắt giảm lãi suất và đồng đô la Mỹ suy yếu thúc đẩy đà tăng

Vàng (XAU/USD) đã bước vào giai đoạn củng cố tăng giá, giữ vững ngay dưới mức cao nhất mọi thời đại gần đây sau một đợt tăng mạnh. Kim loại này hiện đang ở trong vùng nghỉ ngơi, phản ánh các điều kiện kỹ thuật hơi quá mua. Tuy nhiên, bối cảnh kinh tế vĩ mô và địa chính trị rộng hơn cho thấy xu hướng dài hạn vẫn ủng hộ mạnh mẽ phe mua. Các nhà đầu tư tiếp tục nghiêng về các tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh căng thẳng thương mại Mỹ-Trung gia tăng, đồng đô la Mỹ suy yếu và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất.

Nhu cầu trú ẩn an toàn tăng: Vàng tỏa sáng giữa chiến tranh thương mại và suy yếu kinh tế

Vàng vẫn được hỗ trợ bởi sự bất ổn kinh tế toàn cầu và căng thẳng địa chính trị gia tăng. Sự leo thang gần đây trong cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung đã làm gia tăng nỗi lo sợ của thị trường. Quyết định tăng thuế quan lên 125% của Trung Quốc để đáp trả việc tăng thuế của Hoa Kỳ đã thúc đẩy nhu cầu của nhà đầu tư đối với các tài sản trú ẩn an toàn như vàng. Những diễn biến này làm nổi bật sự mong manh đang diễn ra trong quan hệ thương mại quốc tế. Do đó, vàng tiếp tục thu hút người mua tìm kiếm sự bảo vệ trước những hậu quả kinh tế tiềm ẩn.

Đồng thời, sự yếu kém trong nền kinh tế Hoa Kỳ đang thúc đẩy sức hấp dẫn của vàng. Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm mạnh báo hiệu sự suy giảm niềm tin của nhà đầu tư. Dữ liệu lạm phát từ tháng 3 cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt, làm tăng khả năng Fed cắt giảm lãi suất. Cục Dự trữ Liên bang dự kiến ​​sẽ hạ lãi suất ít nhất ba lần trong năm nay. Lãi suất thấp hơn làm suy yếu đồng đô la Mỹ và khiến các tài sản không sinh lời như vàng trở nên hấp dẫn hơn. Điều này củng cố trường hợp cơ bản cho đà tăng giá liên tục của vàng.

Hơn nữa, các nhà giao dịch đang theo dõi chặt chẽ các bài phát biểu sắp tới của Fed và dữ liệu kinh tế . Bình luận từ Chủ tịch Fed Jerome Powell có thể định hình kỳ vọng về chính sách tiền tệ trong tương lai. Dữ liệu doanh số bán lẻ dự kiến ​​công bố trong tuần này cũng có thể ảnh hưởng đến nhu cầu USD. Nếu dữ liệu vẫn yếu, áp lực sẽ gia tăng buộc Fed phải hành động. Khi kỳ vọng lạm phát thay đổi và thị trường trái phiếu dao động, vàng vẫn đứng vững như một hàng rào phòng ngừa. Những yếu tố kết hợp này củng cố xu hướng tăng giá dài hạn của vàng.

Phân tích kỹ thuật: Giá vàng duy trì xu hướng tăng trong kênh tăng dần

Vàng đang giao dịch trong một kênh tăng dần được xác định rõ ràng, hướng dẫn hành động giá kể từ cuối năm 2024. Mỗi lần giảm trong kênh đều gặp phải sự quan tâm mua mới, xác nhận mô hình nhất quán của mức cao hơn và mức thấp hơn. Đây là tín hiệu cổ điển của động lực tăng giá trong phân tích kỹ thuật .

Biểu đồ bên dưới cho thấy nhiều mô hình đảo chiều tăng giá hình thành tại ranh giới dưới của kênh. Đáng chú ý, tín hiệu "Mua" được kích hoạt sau khi một đợt thoái lui mạnh tìm thấy hỗ trợ tại mức ngang quan trọng gần $2.960. Mức này cũng trùng với đường xu hướng dưới của kênh tăng dần, củng cố ý nghĩa của nó.

Sau khi thoái lui, một nến engulfing tăng giá mạnh mẽ xuất hiện, xác nhận vùng "Mua". Thị trường phản ứng với động lực tăng mạnh, đẩy giá nhanh chóng trở lại ranh giới trên của kênh.

Biểu đồ cũng làm nổi bật các khu vực hợp nhất cuối cùng dẫn đến các đợt tăng đột phá, được đánh dấu bằng các vòng tròn màu cam. Các đợt đột phá này được hỗ trợ bởi các mô hình đầu và vai đảo ngược, thường báo hiệu sự tiếp tục tăng giá. Một trong những hình thành gần đây hơn cho thấy đợt đột phá này được xác nhận ở mức $3.040, tạo ra sự tiếp tục xu hướng tăng hiện tại.

Vàng vẫn được hỗ trợ tốt bởi đường kênh giữa của nó, đóng vai trò là hỗ trợ động. Nến tăng giá gần đây nhất đã xuyên thủng ranh giới trên, cho thấy khả năng đột phá khỏi kênh nếu đà tăng tiếp tục. Tuy nhiên, cần thận trọng do các điều kiện mua quá mức nhẹ được thấy trên các chỉ báo hàng ngày .

Phần kết luận

Triển vọng kỹ thuật của vàng vẫn lạc quan khi giá vàng củng cố ngay dưới mức cao kỷ lục. Kênh tăng dần tiếp tục dẫn dắt xu hướng và diễn biến giá gần đây củng cố khả năng tăng giá hơn nữa. Các nhà đầu tư đang phản ứng với những bất ổn toàn cầu, đồng đô la Mỹ yếu hơn và kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất. Do đó, môi trường vẫn thuận lợi cho vàng. Cấu trúc kỹ thuật mạnh mẽ và động lực kinh tế vĩ mô cho thấy khả năng giá vàng tiếp tục tăng trong thời gian tới.

Muhammad Umair, PhD