Giá vàng tăng vọt lên mức cao kỷ lục mới nhờ kỳ vọng nới lỏng của Fed và nhu cầu trú ẩn an toàn

• Giá vàng đạt mức cao kỷ lục mới trên 3.730 đô la vào thứ Hai, kéo dài đà tăng trong tuần thứ sáu liên tiếp.
• Lợi suất trái phiếu kho bạc và đồng đô la Mỹ giảm vào đầu tuần, tạo thêm sự hỗ trợ mới cho giá vàng.
• Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ phát biểu vào thứ Ba, cùng với một số quan chức Fed khác trong suốt tuần.

Vàng (XAU/USD) tiếp tục đà tăng kỷ lục vào thứ Hai, kéo dài chuỗi tăng điểm tuần thứ sáu liên tiếp nhờ kỳ vọng lạc quan từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và dòng vốn trú ẩn an toàn mạnh mẽ giúp duy trì nhu cầu. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD đang giao dịch ở mức cao kỷ lục mới là 3.731 đô la, tiến sâu hơn vào vùng giá chưa được khám phá.

Đà tăng gần đây được củng cố bởi niềm tin ngày càng tăng của thị trường rằng Fed có thể nới lỏng thêm trước cuối năm. Mặc dù việc ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào tuần trước đã được dự đoán rộng rãi, các nhà đầu tư đang ngày càng tin tưởng vào khả năng sẽ có thêm hai lần cắt giảm nữa vào tháng 10 và tháng 12, ngay cả khi Chủ tịch Fed Jerome Powell nhấn mạnh rằng các động thái chính sách trong tương lai vẫn phụ thuộc vào dữ liệu.

Đà tăng giá vàng chưa có dấu hiệu chậm lại, với mức tăng hơn 40% từ đầu năm đến nay do sự kết hợp của các rủi ro toàn cầu thúc đẩy nhu cầu. Bên cạnh kỳ vọng về việc Fed tiếp tục nới lỏng chính sách, căng thẳng địa chính trị dai dẳng, hoạt động tích lũy của các ngân hàng trung ương, dòng vốn mạnh mẽ đổ vào các quỹ ETF vàng, và sự bất ổn xung quanh chính sách thuế quan của Hoa Kỳ, tất cả đều góp phần tạo nên đà tăng kỷ lục của vàng thỏi.

Nhìn về tương lai, không có dữ liệu kinh tế quan trọng nào của Hoa Kỳ được công bố vào thứ Hai, nhưng mọi sự chú ý sẽ đổ dồn vào loạt bài phát biểu của Fed dự kiến ​​diễn ra vào cuối ngày. Các nhà đầu tư sẽ phân tích những phát biểu của Chủ tịch Fed New York John Williams, cùng với các bài phát biểu của Chủ tịch Fed St. Louis Alberto Musalem, Chủ tịch Fed Richmond Thomas Barkin, Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack và Thống đốc Fed Stephen Miran để tìm kiếm tín hiệu về cách các nhà hoạch định chính sách đánh giá triển vọng kinh tế đang thay đổi sau đợt cắt giảm lãi suất thận trọng vào tuần trước.

Biến động thị trường: Lịch trình bận rộn của Hoa Kỳ sắp tới với Powell, GDP và PCE là trọng tâm

• Chủ tịch Fed Atlanta, Raphael Bostic, phát biểu với tờ Wall Street Journal hôm thứ Hai rằng ông thấy ít lý do để tiếp tục cắt giảm lãi suất vào lúc này, đồng thời lưu ý rằng ông dự kiến ​​chỉ giảm một lần cho cả năm 2025. Ông mô tả môi trường hiện tại là một trong những giai đoạn khó khăn nhất đối với các nhà hoạch định chính sách, với rủi ro gia tăng ở cả hai phía của nhiệm vụ. Một mặt, áp lực lạm phát kéo dài có thể bùng phát trở lại nếu chính sách nới lỏng quá nhanh, mặt khác, thị trường lao động đang hạ nhiệt đặt ra những rủi ro giảm tăng trưởng. Bostic cũng nhấn mạnh rằng ông không coi thị trường lao động đang trong khủng hoảng ở giai đoạn này.
• Alberto Musalem cho biết ông ủng hộ việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản gần đây như một "bước đi thận trọng" để hỗ trợ thị trường lao động, nhưng nhấn mạnh rằng việc nới lỏng hơn nữa cần được tiếp cận một cách thận trọng. Musalem lưu ý rằng nền kinh tế Mỹ đang hoạt động gần mức toàn dụng nhân công và lập luận rằng việc cắt giảm lãi suất gần đây là đủ để duy trì sức mạnh đó. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng việc quá chú trọng vào điều kiện thị trường lao động có thể dẫn đến lập trường chính sách quá lỏng lẻo, có khả năng gây hại nhiều hơn là có lợi.
• Hôm thứ Tư, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã hạ lãi suất quỹ liên bang 25 điểm cơ bản xuống phạm vi mục tiêu 4,00%-4,25%. Trong tuyên bố của mình, Fed cho biết hoạt động kinh tế đã chậm lại trong những tháng gần đây và tăng trưởng việc làm đang chậm lại do điều kiện thị trường lao động yếu đi. Các nhà hoạch định chính sách nhấn mạnh rằng lạm phát đã giảm từ mức cao nhất nhưng vẫn cao hơn mục tiêu 2%, đồng thời cảnh báo rằng rủi ro đối với việc làm đang trở nên rõ rệt hơn.
• Báo cáo Cam kết của Nhà giao dịch (COT) mới nhất của CFTC, được công bố vào thứ Sáu cho tuần kết thúc vào ngày 16 tháng 9, cho thấy các nhà đầu cơ đang nắm giữ vị thế mua ròng 266.410 hợp đồng Vàng (hợp đồng tương lai COMEX). Vị thế mua tăng 1.903 hợp đồng, trong khi vị thế bán giảm 2.767 hợp đồng.
• Các nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro thương mại đã bổ sung 33.013 vị thế bán khống mới, và tổng số hợp đồng mở tăng 6.596 hợp đồng lên 516.221. Dữ liệu cho thấy dòng vốn mới đang chảy vào thị trường tương lai khi giá vàng giao dịch ở mức cao kỷ lục, với các nhà đầu tư thương mại đang tăng cường hoạt động phòng ngừa rủi ro để tránh đà tăng giá tiếp theo.
• Đồng Đô la Mỹ (USD) và lợi suất trái phiếu kho bạc giảm nhẹ vào thứ Hai, chấm dứt chuỗi ba ngày tăng điểm liên tiếp. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), thước đo giá trị của đồng bạc xanh so với rổ sáu loại tiền tệ chính, đang dao động quanh mức 97,50, trong khi lợi suất vẫn ở mức thấp trên toàn đường cong, tạo thêm hỗ trợ mới cho giá Vàng ở mức cao kỷ lục.
• Lịch kinh tế Hoa Kỳ tuần này có rất nhiều sự kiện quan trọng. Vào thứ Ba, chỉ số Nhà quản trị Mua hàng Toàn cầu (PMI) của S&P Global sẽ được công bố, cùng với bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell và các nhà hoạch định chính sách khác. Vào thứ Năm, sự chú ý sẽ chuyển sang Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý II, Đơn đặt hàng Hàng hóa Bền vững và Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần. Tuần này sẽ kết thúc vào thứ Sáu với Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) cốt lõi, thước đo lạm phát ưa thích của Fed, trong khi một số quan chức Fed khác cũng dự kiến ​​sẽ có bài phát biểu trong suốt tuần.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD mở rộng đà tăng kỷ lục, hỗ trợ chính ở mức 3.700 đô la

XAU/USD đang giao dịch ở mức cao kỷ lục sau khi vượt qua đỉnh trước đó là 3.703 đô la, xác nhận đà tăng giá. Sự bứt phá này đã kéo dài đà tăng kỷ lục của kim loại quý, với lực mua nắm quyền kiểm soát khi giá tiến vào vùng giá chưa được khám phá.

Về mặt tiêu cực, ngưỡng hỗ trợ ngay lập tức hiện được nhìn thấy ở mức 3.700 đô la, vốn đã trở thành điểm xoay trục quan trọng sau khi vượt qua mức 3.703 đô la. Đường trung bình động đơn giản (SMA) 21 kỳ trên biểu đồ 4 giờ quanh mức 3.673 đô la tạo ra vùng đệm tiếp theo, trong khi một ngưỡng kháng cự mạnh hơn nằm gần mức 3.630 đô la, đánh dấu đáy của vùng tích lũy trước đó, được củng cố bởi đường SMA 100 kỳ ở mức 3.611 đô la.

Các chỉ báo động lượng ủng hộ kịch bản tăng giá. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đang giữ trên mức 70, báo hiệu đà tăng mạnh mẽ ngay cả khi thị trường đang rơi vào vùng quá mua. Đường Trung bình Động Hội tụ Phân kỳ (MACD) cũng đang có xu hướng tăng, với các thanh biểu đồ màu xanh lá cây mở rộng cho thấy đà tăng trưởng tích cực vẫn tiếp diễn. Chừng nào vàng vẫn duy trì trên mức 3.700 đô la, phe mua có thể sẽ nhắm mục tiêu tăng thêm để đạt các mức kỷ lục mới.

Vishal Chaturvedi