Giá vàng có nguy cơ giảm hơn 3% trong tuần này khi quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sắp được đưa ra.

• Giá vàng đang cố gắng phục hồi từ mức thấp nhất hồi tháng 7 nhưng vẫn đang trên đà giảm hơn 3% trong tuần này.
• Các nhà đầu tư đang chờ đợi dữ liệu PMI và tâm lý người tiêu dùng của Mỹ vào thứ Sáu, trước quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào tuần tới.
• XAU/USD vẫn duy trì xu hướng giảm dưới các đường trung bình động quan trọng, với chỉ số RSI đang tiến gần đến vùng quá bán.

Giá vàng (XAU/USD) đã cố gắng phục hồi trên mốc 4.000 USD vào thứ Sáu sau khi giảm xuống còn 3.986 USD trong giờ giao dịch châu Á, mức thấp nhất kể từ tháng Bảy. Sự phục hồi này diễn ra khi các nhà đầu tư mua vào sau đợt bán tháo mạnh hôm thứ Năm, khi kim loại này mất 2,81%. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD đang giao dịch quanh mức 4.029 USD, hướng đến mức giảm hơn 3% trong tuần.

Các nhà phân tích tại Rabobank mô tả “một ngày tồi tệ đối với thị trường vào thứ Năm”, lưu ý rằng chỉ số S&P 500 đã giảm “1,2% xuống còn 7663 đô la, bị kéo xuống bởi chỉ số bán dẫn của Sở giao dịch chứng khoán Philadelphia, vốn đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm nay”. Sự bán tháo mạnh mẽ trên thị trường chứng khoán được phản ánh bởi sự tăng mạnh của trái phiếu chính phủ , với Rabobank nhấn mạnh rằng “những điều tồi tệ đối với thị trường chứng khoán lại là những điều tốt đẹp đối với trái phiếu kho bạc Mỹ, khi lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ giảm xuống dưới 5% lần đầu tiên kể từ tháng 9, bất chấp giá năng lượng tăng cao, và lợi suất trái phiếu 2 năm cũng giảm xuống dưới 4,75%”.

Giá vàng đã không được hưởng lợi từ sự sụt giảm của thị trường chứng khoán hôm thứ Năm và sự giảm lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ do nhiều yếu tố gây áp lực lên kim loại này. Căng thẳng ở Trung Đông tiếp tục gây áp lực tăng giá đối với năng lượng, với giá dầu West Texas Intermediate (WTI) giao dịch quanh mức 100 đô la/thùng, gần mức cao nhất trong năm tuần. Áp lực lạm phát này củng cố kỳ vọng rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn. Điều này làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ kim loại không sinh lời.

Một số nhà giao dịch cũng có thể đã bán kim loại quý để bù đắp thua lỗ trên thị trường chứng khoán. Việc bán ra theo tín hiệu kỹ thuật có thể đã làm gia tăng áp lực sau khi giá vàng giảm xuống dưới mức 4.100-4.200 đô la, mức giá mà phần lớn đã duy trì kể từ đầu tháng 10.

Trong bối cảnh này, vàng vẫn dễ bị bán tháo trở lại khi giá phục hồi, trong khi đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc cũng cho thấy dấu hiệu ổn định sau đợt giảm giá hôm thứ Năm. Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị của đồng đô la so với rổ sáu loại tiền tệ chính, giao dịch quanh mức 101,70, tăng 0,11%. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn ở mức khoảng 4,99%.

Dữ liệu được công bố hôm thứ Sáu cho thấy chỉ số PMI tổng hợp toàn cầu S&P sơ bộ đã giảm xuống 57,6 trong tháng 10 so với 58,4 trong tháng 9. Chỉ số PMI ngành sản xuất tăng lên 56,0 từ 55,9, vượt kỳ vọng 55,6. Trong khi đó, chỉ số PMI ngành dịch vụ giảm xuống 57,9 từ 58,8, đúng như dự báo. Cả ba chỉ số đều duy trì trên mức 50, cho thấy hoạt động kinh doanh tiếp tục mở rộng.

Mọi sự chú ý sẽ đổ dồn về Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào tuần tới.

Ngân hàng trung ương Mỹ được dự đoán rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất sau khi tăng 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 9. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi cách các nhà hoạch định chính sách cân bằng rủi ro lạm phát dai dẳng với những lo ngại rằng sự chậm lại trong đầu tư liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế. Bất kỳ tín hiệu nào cho thấy khả năng tăng lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 12 vẫn có thể hạn chế sự phục hồi của giá vàng.

Phân tích kỹ thuật: Rủi ro mất 4.000 đô la khi các chỉ báo kỹ thuật ủng hộ phe bán.

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD tiếp tục điều chỉnh giảm xuống dưới tất cả các đường trung bình động chính và duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn. Điều kiện động lượng yếu, với chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động quanh mức 35 và đang tiến gần đến vùng quá bán, và chỉ báo MACD (Moving Average Convergence Divergence) giữ ở mức dưới 0 với tín hiệu âm, cho thấy lực giảm vẫn chiếm ưu thế mặc dù chỉ số ADX (Average Directional Index) đang tăng nhẹ quanh mức 24, cho thấy xu hướng đang dần mạnh lên.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự tức thời xuất hiện ở mức tâm lý 4.100 đô la, tiếp theo là một rào cản ngang khác ở mức 4.200 đô la, củng cố đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 ngày gần đó ở mức 4.224 đô la như một rào cản quan trọng cho bất kỳ nỗ lực phục hồi nào. Cao hơn nữa, đường SMA 50 ngày ở mức 4.302 đô la bảo vệ con đường hướng tới vùng 4.400 đô la, trong khi đường SMA 200 ngày ở mức 4.509 đô la giới hạn cấu trúc giảm giá rộng hơn.

Ngược lại, nếu không giữ được mức giá trên mốc tâm lý 4.000 đô la, có thể dẫn đến thua lỗ sâu hơn, làm lộ ra mức 3.950 đô la như một mức hỗ trợ ban đầu, tiếp theo là vùng 3.900 đô la. Nếu giá phá vỡ bền vững dưới mức này, có thể dẫn đến giảm sâu hơn nữa xuống mức 3.800 đô la.

Vishal Chaturvedi