Vàng vững chắc vượt ngưỡng 2.700 đô la khi lãi suất giảm trên toàn cầu

• Giá vàng duy trì trên mức quan trọng 2.700 đô la, đạt mức cao kỷ lục mới khi lãi suất toàn cầu được dự báo sẽ giảm mạnh hơn nữa.
• Nhiều ngân hàng trung ương lớn dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất khi lạm phát giảm, hỗ trợ vàng - tài sản không sinh lời.
• XAU/USD tiếp tục có xu hướng tăng cao và “xu hướng là bạn của bạn”, như các nhà giao dịch kỹ thuật vẫn thường nói.

Vàng (XAU/USD) thiết lập một chỗ đứng vững chắc trên mức tâm lý 2.700 đô la vào thứ Sáu sau khi vượt qua mức này vào ngày hôm trước, thiết lập một mức cao kỷ lục mới. Các nhà giao dịch đang lạc quan về vàng thỏi vì họ dự đoán lãi suất toàn cầu sẽ giảm. Điều này, đến lượt nó, làm giảm chi phí cơ hội dự kiến ​​khi nắm giữ Vàng vì đây là một tài sản không trả lãi và khiến nó hấp dẫn hơn đối với những người nắm giữ danh mục đầu tư.

Vàng vượt ngưỡng 2.700 đô la khi các ngân hàng trung ương đẩy nhanh chu kỳ nới lỏng

Vàng đạt mức cao hơn khi các nhà giao dịch làm quen với xu hướng này và các ngân hàng trung ương dường như đẩy nhanh chu kỳ nới lỏng tiền tệ của họ bằng cách cắt giảm lãi suất. Vào thứ năm, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã quyết định hạ lãi suất tiền gửi 25 điểm cơ bản (bps), đây là lần cắt giảm lãi suất thứ hai liên tiếp. Theo các nhà phân tích, đây đánh dấu một bước ngoặt và sự tăng tốc đáng kể trong chu kỳ nới lỏng của ECB. Trước đó, ngân hàng này chỉ được kỳ vọng sẽ cắt giảm một lần mỗi quý.

Jim Reid, Trưởng phòng Nghiên cứu Kinh tế Vĩ mô Toàn cầu tại Deutsche Bank, cho biết: “Các nhà kinh tế châu Âu của chúng tôi coi cuộc họp ngày hôm qua là dấu hiệu chuyển sang chu kỳ nới lỏng được đẩy nhanh và họ tiếp tục kỳ vọng sẽ có hai đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản liên tiếp cho đến khi lãi suất chính sách đạt đến điểm giữa của phạm vi trung lập 2,00 - 2,50%”, đồng thời nói thêm, “Họ thấy rủi ro nghiêng về việc ECB cắt giảm nhanh hơn và xa hơn so với mức cơ sở, với khả năng thực sự là cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 12”.

Dữ liệu lạm phát của Nhật Bản giảm qua đêm đã làm dấy lên nghi ngờ liệu Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) có tiếp tục tăng lãi suất theo kế hoạch hay không. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) không bao gồm Thực phẩm tươi sống đã giảm xuống 2,4% vào tháng 9, thấp hơn mục tiêu 2,5% của BoJ cho năm tài chính 2024.

Thống đốc BoJ Kazuo Ueda đã nói rằng nếu dữ liệu đầu vào đáp ứng được dự báo của BoJ, ông sẽ tăng lãi suất, do đó, mức chênh lệch lạm phát có thể là đáng kể. Mặc dù lạm phát chỉ giảm một phần mười so với dự báo của BoJ - và cao hơn mức 2,3% theo ước tính của các nhà kinh tế - nhưng vẫn là mức giảm mạnh so với mức 2,8% của tháng trước. Nếu lạm phát vẫn liên tục dưới 2,5%, BoJ có khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất ngân hàng ở mức siêu thấp hiện tại là 0,25%, khiến Vàng trở nên hấp dẫn hơn nữa.

Tại Anh, Ngân hàng Anh (BoE) hiện dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp vào tháng 11. Trước đó, thị trường nghi ngờ về khả năng này, nhưng việc công bố dữ liệu lạm phát thấp hơn dự kiến ​​vào tháng 9 đã phần nào củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm.

Tương tự như vậy, tại Canada, có đồn đoán rằng Ngân hàng Canada (BoC) có thể dùng “bazooka” để tác động vào lãi suất chính sách tại cuộc họp vào cuối tháng 10 và giảm 50 pbs (0,50%) so với lãi suất ngân hàng 4,25% hiện tại.

Điều này, cùng với thực tế là một số ngân hàng trung ương châu Á cũng đã thực hiện cắt giảm lãi suất gần đây, đang hỗ trợ cho đợt tăng giá của vàng.

Tăng trưởng bị giới hạn bởi dữ liệu của Hoa Kỳ

Tuy nhiên, vàng có thể phải đối mặt với nhiều trở ngại sau khi dữ liệu mạnh mẽ của Hoa Kỳ tiếp tục ủng hộ cách tiếp cận ít quyết liệt hơn từ Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed), cho thấy Hoa Kỳ có thể là trường hợp ngoại lệ vì lãi suất tại đây giảm với tốc độ được cân nhắc kỹ lưỡng hơn.

Doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ tăng cao hơn dự kiến ​​là 0,4% vào tháng 9, cao hơn mức dự báo 0,3% và mức tăng 0,1% của tháng trước đó.

Dữ liệu về Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu cũng chỉ ra rằng thị trường lao động Hoa Kỳ vẫn kiên cường với 241.000 người Mỹ thất nghiệp yêu cầu trợ cấp trong tuần kết thúc vào ngày 11 tháng 10. Con số này thấp hơn mức dự kiến ​​là 260.000 và 260.000 (đã điều chỉnh tăng) trong tuần trước. Với những lo ngại của Cục Dự trữ Liên bang về sự mong manh của thị trường lao động Hoa Kỳ, dữ liệu này đã có tác động tích cực không cân xứng đến con đường tương lai của chính sách tiền tệ.

Hiện tại, thị trường đang định giá gần 92% khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản lãi suất quỹ liên bang vào tháng 11 và 8% khả năng không có thay đổi nào cả, theo công cụ FedWatch của CME. Con số này giảm so với lần lượt là 94% và 6% cách đây 24 giờ.

Phân tích kỹ thuật: Vàng tăng trên mức 2.700 đô la

Vàng xuyên qua ngưỡng tâm lý 2.700 đô la và tăng lên mức cao kỷ lục mới. Việc thiết lập mức cao hơn khẳng định lại xu hướng tăng và cho thấy khả năng tăng giá cao hơn nữa.

Biểu đồ 4 giờ XAU/USD

Việc vượt qua mức 2.714 đô la sẽ xác nhận sự tiếp tục đạt đến mục tiêu tiếp theo - được lựa chọn khá tùy ý - là 2.750 đô la - điều này có ý nghĩa quan trọng vì đây là một con số tròn và các nhà giao dịch có xu hướng tập trung các lệnh xung quanh các mức như vậy.

Tuy nhiên, Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang ở mức quá mua, khuyến cáo những người nắm giữ vị thế mua không nên tăng thêm vị thế mua vì rủi ro thoái lui tăng cao. Nếu RSI đóng cửa trở lại ở vùng trung lập, thì đó sẽ là dấu hiệu cho những người nắm giữ vị thế mua đóng vị thế và mở lệnh bán khống khi đợt điều chỉnh sâu hơn đang diễn ra. Mức hỗ trợ nằm ở mức 2.700 đô la (mức chính) và 2.685 đô la (mức cao nhất của tháng 9).

Tuy nhiên, xu hướng tăng mạnh chung của vàng cho thấy bất kỳ đợt điều chỉnh nào cũng có khả năng sẽ kết thúc và xu hướng tăng giá sẽ tiếp tục.

Joaquin Monfort